股票小课堂二 财报之现金流量表理解1

   财务报表包括四表一注——资产负债表，利润表，股东权益变动表，现金流量表，附注。在此基础上如果再加上董事报告、管理分析、财务情况说明书等，则可形成一份财务报告。

   表与表之间存在在千丝万缕的联系，一时半会也无法全部说清楚，当你了解后，会觉得真不可思议，通过数据就可以大致看出公司的发展趋势。

   一个企业的长久发展，必定是现金为王，现金流量表由显重要。当然若作分析，需要结合表内、表间数据才能更精准判断。

   现金流量表有三大部分，经营现金流量净额、投资现金流量净额、筹资现金流量净额。现金流量表的编制，以所属期的现金及现金等价物流入流出进行编制，因此数据比利润表中的净利润更具有参考价值。

   很好理解，一个企业，第一步要有钱才能开始，所以需要筹资；第二步要开始运转，还需先买一些固定资产等设备，叫投资；第三步就可以正常进行日常生产经营活动了。下面以下图abc分别代指这三部分进行简要理解。

   ac为正b为负：日常经营赚钱（a），有外部融资(b)，大投入(b)。可以理解为发展中，前景不错，努力扩大市场份额。

   ac为负b为正：日常经营不大行（a），但还得起筹资(c)，靠投资赚钱(b)。主要去分析投资的是什么项目。

   ab为正c为负：日常经营有钱赚(a)，投资也有回报(b)，经营获得的钱用来还债或分红不需要外部融资(c）。可大致判断企业企稳，处于成熟期/回报期。

   ab为负c为正：日常经营没钱赚(a)，靠外部筹资(c)来进行投资活动(b)。一般这种情况比较危险，一旦筹资不到钱，投资也断了，扭亏为盈的机会也渺茫，毕竟经营是要持续投入的。

    bc为正a为负：日常经营没钱赚(a)，投资赚钱（b）融资到钱(c)维持企业运转。企业长久发展应该靠的是主业而非投融资。

   bc为负a为正:日常经营有钱赚（a），无需外部融资或有钱还债或分红(c)，日常经营所得足以负担投资所需(b），企业不差钱，自由现金流王者。

   abc均为正：日常经营赚钱(a)，投资活动也赚钱(b)，但依然需要借助外部融资获得现金(c)。此种类型有点反常，融资是需要付出成本的，竟然内部可以有足够的现金流，何必加大融资。

   abc均为负:日常经营不赚钱（a），又要加大投资(b)，还要还债等(c)。现金流岌岌可危。