医疗耗材或许是集采政策下的最大受益方

应对集采的产业对策，我们一直都认为是创新，但是在研发创新的新赛道上的研发一哥、二哥的资本市场的表现，却是背道而驰，究其原因，应该是大家对创新的认知问题。

真正的创新是需要极大的成本的！

特别是医疗产品，我们在评价一个产品价值的时候，安全性、有效性、经济性永远都是摆在创新性前面的重要评估指标。

对于药品和器械耗材类产品，这个问题的现实意义就是，创新是靠时间和金钱堆积起来的，创新真的没有那么容易。

如果我们看到目前市面上创新能力特别强的企业，今天的表现，应该是过去几十年的沉淀带来的结果，往后发展会出现什么状况，真的很难说。 

当然，历史经验告诉我们，医疗行业是永远的朝阳行业，这个说法的逻辑根据就是，无论是大环境好还是不好，人总是要生病的，只要生病，你就需要治疗，因此生意不会差到哪里去。有钱的时候得“富贵病”，没钱的时候，营养不好，得病更多......

当然，制药行业的未来一定是美好的，空间也一定会随着政策的持续调整而回归理性，迎来美好的未来。只是，在目前的现实环境下，以仿制药为主的各大药企还有一段艰难的道路要走。特别是哪些强调自己是以创新为产业驱动力的企业，现在谈题材，是需要时间作为代价的。

方向没有错，错就错在，现在还没有到政策回暖的时候，还得等待。 

既然医疗行业是永远的朝阳行业，那么当下的政策最大的收益方是谁呢？

其实你看看中国在疫情最严重时候的医疗行业的总体表现，你就知道，医疗行业的抗风险能力到底有多强。

由于疫情的要求，正常的诊疗行为受到严格的限制，日常门诊停诊和日常治疗受限等一系列影响的冲击，直接导致化药、中成药和中药饮片行业的收入大幅下滑，出现明显的负增长。但是医疗器械、设备和卫生耗材确实爆发式增长。

医疗器械、设备和卫生耗材作为现代医疗的重要工具，在疾病的预防、诊断与治疗中发挥着极其重要的作用，在这次疫情的防控中，所有的防控设备和物资，卫生材料的收益是最明显的，当然，其防控的重要性也是最明显的。

我们从以下几个方面来谈谈器械耗材行业的历史发展机遇。

1、对于医疗器械、设备和卫生耗材的发展现状来说，中国还有巨大的成长空间。

据统计2018年我国医疗器械生产企业18,699余家，90%以上为中小型企业，行业集中度低，企业主营收入年平均在3000万～4000万元，与国内制药企业的3亿～4亿元的规模相差甚远。

截至2018年11月底全国医疗器械生产企业中，可生产一类产品的企业7513家，可生产二类产品的企业9189家，可生产三类产品的企业1997家。世界排名前100位规模的的医疗器械企业仅有6家国内企业，前30位尚无国内企业。

因此，集采的政策是耗材行业整合发展的历史机遇。

2、当下的政策对耗材行业的冲击最小。

带量采购强调了市场准入的必要性，一定程度上提高了市场集中度。但是对于单个公司，若在带量采购中争取到较大幅度的销售量提升，可以抵消降价的影响，从而巩固行业市场地位。

药品行业正在受到的冲击是因为成熟的市场用单一价格的方式再重新瓜分市场，而耗材行业的成熟度很低，很难出现全国性的寡头切分。所以，价格的差异化很大，采购未满足临床需求的剩余市场，政府则仍旧引导但不强制。因此，当下的政策对于耗材行业的机会远远大于风险。

3、耗材及设备的创新难度要远远低于药品。

器械和耗材的创新更大的依附于材料学的进步，现实的情况是材料学的发展日新月异，这就大大的降低了耗材的创新压力。只要材料发生改变，其他任何功能都没有改变的情况下，创新就完成了。

因此，对于医疗器械及耗材行业而言，创新的时间极大的缩短了应对行业政策变化的时间。通过创新腾挪的可能性是最大的。

我国多次出台强有力政策，多维度鼓励创新医疗器械，以“特别审批”和“优先审批”两大方向为核心，优化技术审评、行政审批等注册上市步骤，着重提高医疗器械的创新能力和产业化水平。所以说，耗材的新产品报批的难度对比药品来说，基本上不应该成为行业的壁垒。

4、器械耗材当下的成长空间巨大。

由于疫情的长期影响的风险问题，国家在强制提升基层医疗机构的诊疗能力。虽然前面几年的医改一直在强调加强基层医疗建设的问题，也投入了一定的设备和物资，但是，这次疫情对基层的能力评估是一次很好的检验。

各地在网格式管理的过程中，基层医疗单位对居民的个人的健康状态、疾病预警、健康管理、康复保健等问题的落实，成为新的紧急任务。比如核酸检测能力，疫苗注射和居民健康管理能力等。随着时间的推移，只会进一步提升基层医疗单位对医疗设备、卫生耗材的需求。

5、耗材行业受集采政策的影响最小。

当前各地受新医改的政策影响巨大，特别是“三医联动”的政策影响，推动者医改向更深层次的矛盾和冲突发展。药品的问题大家已经看得非常明显了，无论是带量采购、医保准入、DRGs、DIP付费，还是一致性评价、两票制，财税稽查等等，制药企业的发展正在经过深水区。耗材行业也会走药品同样的路径吗？

目前来看，短时间是不会的。

未来3-5年以后，可能耗材也会逐渐受到和药品现在一样的冲击，但是，目前的体量小，业态复杂、乱，执法成本高，即使DRG、DIP真的全国统一由医保局统筹管理了，也很难监控到耗材的临床使用。

耗材的发展问题，不是行业政策带来的，行业政策变化是耗材行业发展的促进剂。

6、耗材器械企业经营管理的瓶颈也是成长机会。

耗材的产业增长速度过快带来的问题已经显现出来了，耗材的企业内部管理问题，往往是制约耗材业绩成长的主要原因。

随着药品行业的成本管理压力导致的人员缩减，一大批药品销售人员转行到耗材器械行业，对耗材器械行业的综合运管能力应该有所帮助。

我们看很多超过5个亿的耗材企业，按照管理的基本要求，还远远没有达到，无论是内部的数据管理、绩效管理，还是外部的终端管理、客户管理和促销管理，甚至在合规经营的问题上，耗材企业的风险意识还是要低很多很多。

但是，相关的企业并不认为这是一个问题。

总结以上六大因素看今天的耗材行业，历史机遇带来的爆发式增长，政策打压带来的狭缝增长，管理混乱带来的业绩增长，违规经营带来的粗暴增长，都反应了目前耗材行业的发展机遇。

可能正是由于混乱，各个企业和产品的表现也很不一样，抓住机会的产品和企业，正在享受着巨大的红利，没抓住的企业，还在蒙圈过程中。就像三年前刚开始药品集采的时候，我说独家中成药的历史机遇一样，当时还写了一篇文章来谈这个问题，硕果尚存 — 基药目录中的独家中成药。

可能大多数中成药企业都没有搞明白，特别是这两年没啥成长的中成药企业，到底自己的问题是什么？其实，外部机会都一样，问题是内部的能力不一样。或者说，根本就没有找到增长的驱动力，也没有能力去实现历史机遇。

今天我们谈耗材企业的历史机遇，估计未来的成长也会不一样，比如说数字影像的传统胶片替代，这种颠覆式的替代机遇。

疫情相关的免疫、疫苗、生化、血透、监护、高端耗材与植入及家庭康复用品等大时代背景下的成长机遇。

分级诊疗相关的基层医疗基本能力配套的检验、检测、POCT、影像、透析等医改政策带来的产业机遇等等，必将给高速增长的中国医疗市场带来前所未有的发展机遇。

能不能够抓住这些机遇，主要看相关的企业的内部管理能力，特别是大老板的格局和思维能力。如能从未来的产业发展方向、市场环境、产业政策、发展战略和内部管理体系等各个环节快速完善，必将成为行业的佼佼者。