【金视点】2020年中国ABS/PS行业大事记

导语：2020年，新冠疫情席卷全球，原油价格战打响，OPEC减产，美国大选，英国脱欧，国际局势动荡不安，口罩、熔喷布、PP、头盔、冰箱等热词不断，大事件频现，为大宗商品市场带来诸多不确定因素，ABS/PS市场亦不例外。

1、新冠肺炎突袭，国内市场进入停滞状态

2020年春节前后，一场突如其来的新冠肺炎疫情席卷中华大地。封城、封路、居家随之展开，导致整个二月份的大宗商品市场基本处于停滞状态。硬胶产品亦不例外，在道路封锁、交通物流限制的情况下，各硬胶厂家库存大增，被迫纷纷减产，出现实属罕见的硬胶企业集体降负。另外，伴随全球疫情蔓延，场内悲观氛围转浓，硬胶各产品一度跌至谷底。

据金联创粗略统计，开工方面：2月份国内硬胶企业降负明显，其中ABS开工最低降至五成偏下，PS开工最低降至4.2成左右。

库存方面：交通限制，货源难销，硬胶企业2月库存大增，其中ABS样本石化企业最高库存至25.7万吨，PS样本石化企业最高库存至15.1万吨。

2、国外疫情爆发，原油出现负值

3月，国外疫情爆发并迅速蔓延，原油需求减少，加上OPEC+减产谈判失败、沙特重启石油价格战，供需矛盾凸显，原油大跌来袭，3月9日盘中，WTI最低跌至27.34美元/桶，最大跌幅一度扩大至33%以上，这一数字已超过曾于1991年创下的最大单日跌幅；在4月20日更是出现有史以来的负值收盘（-37.63美元/桶）。疫情叠加原油，两大黑天鹅事件下，硬胶产品屡创新低。

据金联创数据监测：在三月末四月初，华东市场ABS吉林石化0215A最低报盘9200元/吨，创2016年1月25日以来的新低；华东GPPS市场上海赛科123P最低报盘6800元/吨，创2009年2月4日以来的新低；华东HIPS市场上海赛科622P最低报盘8000元/吨，创2009年2月6日以来的新低。

3、二季度原油减产、熔喷布、聚丙烯、头盔、冰箱热词频现

4月2日（周四），沙特首次公开呼吁召开OPEC+紧急会议以恢复油市平衡，并考虑以减少石油供应来解决价格战。国际原油期货价格一度暴力拉升，其中布伦特盘中最大涨幅一度超过46%。

全球新冠肺炎确诊人数持续攀升，口罩需求继续助推，受高利润驱使，PP企业集中转产纤维导致交割品拉丝供应水平下降，被推到风口浪尖，现货市场大量的投机性需求使得拉丝流动性紧张，临近交割月标品的需求被放大，4月中旬市场价格同步暴涨至万元关口。

公安部交通管理局部署，全国各地正在开展“一盔一带”安全守护行动，其为提升电动自行车骑乘人员安全防护水平，重点宣传引导骑乘人员佩戴头盔，头盔热度一时间暴涨，5月18日，相关材料企业、加工企业、设备企业受益。

5月末，一则“美国人排队3个月买冰箱，中国冰箱海外订单排到8月份”的消息登上微博热搜。

一系列的外围消息面刺激，将硬胶产品推向高点，尤其是ABS涨势惊人，不仅收复疫情期间所有跌幅，更是涨至节前价格之上。据金联创数据监测：截至6月末，华东市场ABS吉林石化0215A最高报盘至12200元/吨，较年内低点9200元/吨涨3000元/吨，涨幅32.61%；华东GPPS市场上海赛科123P最高报盘至8600元/吨，较年内低点6800元/吨涨1800元/吨，涨幅26.47%；华东HIPS市场上海赛科622P最高报盘至9500元/吨，较年内低点8000元/吨涨1500元/吨，涨幅18.75%。

4、硬胶部分产品出口退税率提高

财政部、税务总局发布公告，将1084项产品出口退税率自10%提高至13%，2020年3月20日起实施。这其中包含了部分硬胶产品，如初级形状的可发性聚苯乙烯、其他初级形状的聚苯乙烯、初级形状苯乙烯-丙烯腈共聚物以及其他丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（初级形状的ABS）。

出口退税率提高，无疑给出口企业带来重大利好。据海关数据显示，2019年其他初级形状的聚苯乙烯出口量在0.60万吨，其他丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（初级形状的ABS）出口量在2.11万吨，初级形状苯乙烯-丙烯腈共聚物出口量在1.17万吨。由此看出，ABS、AS、PS部分产品出口量较少，由此这项政策对于硬胶产品本身提振有限。

5、部分ABS/PS项目筹备、环评或开工建设

近几年ABS、PS企业的高盈利水平吸引了不少石化企业的投资，加之苯乙烯的产能呈现过剩预期，部分厂家多选择配套下游来消化。然过多的产能投放，将加大国内ABS、PS石化企业之间的产品竞争，拖累市场价格，压缩盈利空间。

6、人民币强势升值，出口企业承压

2020年，受新冠疫情影响，中国疫情防控得当，经济恢复向好态势，国外饱受疫情打压，导致制造业回流至中国，人民币强势升值。疫情过后，尤其是下半年，ABS、PS的快速涨势，令下游生产企业成本压力剧增；考虑到家电等企业出口订单火爆，人民币的升值，进一步加大出口企业的成本压力。

7、15个RCEP成员国正式签署协定

11月15日，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）签署仪式以视频方式进行，15个成员国经贸部长正式签署该协定。该协定的签署标志着世界上人口数量最多、成员结构最多元、发展潜力最大的东亚自贸区建设成功启动。RCEP生效后，协定成员将总体实现90%以上税目的零关税。

2020年1-9月，我国ABS共进口148.33万吨，自协定成员国进口总量达79.19万吨，占比53.39%；PS总进口96.4万吨，自协定成员国进口总量达49.18万吨，占比51.01%。如果ABS、PS各税则号实现零关税或是降低关税，对于进口企业而言，采购成本下降，与此同时，叠加国内ABS、PS产能的集中释放，将加大国内市场的竞争压力。长线来看，国内产能释放后，亦可以通过出口至协定国，缓解国内供货压力。 

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