九个步骤教你如何买股票

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步骤一. 梳理公司基本情况

这些基本情况主要包括所处行业、行业地位、主营业务、主要股东，需要强调的是你选的公司主营业务一定要清晰、简单，最好一句话就能说清楚。

针对上述情况，可以从年报中去寻找答案。对一般人来说，通读年报是一件很痛苦的事，建议大家带着问题去看年报。

步骤二. 回顾公司经营的历史表现

根据优等生理论，过去一直是优等生，未来大概率仍然是优等生。所以公司历年的经营表现至关重要，相关数据在年报有。一般选取十年以上的经营数据，因为时间足够长才可以平滑经济周期带来的影响，更具有参考价值。

步骤三. 了解公司资产结构

对于价值投资者来说，买股票等于买上市公司的一部分，既然要买公司，就得先看看公司有哪些资产。为了便于观察资产情况的变化趋势，加深理解，我比较喜欢手动制作公司资产比例变化表。

步骤四. 观察公司的债务情况

任何公司的经营都会遇到低谷期，低负债的公司往往更容易挺过困难的时期，所以公司的资产负债率，特别是有息负债率越低越好。

步骤五. 把握公司的经营变化

公司的营业收入扣除原料成本就是公司的毛利，毛利扣除各种费用，再加上营业外收支，扣除所得税就是净利润。专注于主业的公司，营业外收支占比通常是很小的，各种费用也是以销售费用、管理费用、财务费用为主。当然每个行业不同，有些行业的公司还需要认真分析总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等指标，分析的角度也会有所不同。

步骤六. 察看公司的现金流

现金流是一家公司的血液，没有现金支撑的业绩只能是纸上富贵，因此在分析公司的过程中，对现金流的评估尤为重要。首先，我们要看公司的净利润是否与经营活动现金流净额相匹配，经营活动现金流净额大于或等于净利润，说明公司的净利润质量不错，真金白银收到了钱。其次，要对比经营活动现金流净额与资本支出。经营活动现金流净额如果能远远大于资本支出，意味着公司只需要付出很小比例的资本支出，就能维持经营并保持优势地位。其三，比较经营活动现金流净额与投资活动现金流量净额、筹资活动现金流量净额。

步骤七. 找出公司的竞争优势和劣势

下面要了解公司的竞争优势是什么、劣势又是什么，这种竞争优势和劣势未来是否会持续。如果你无法得到答案，那么要么是公司没有竞争优势，要么就是这家公司不在你的能力圈范围内。

步骤八. 分析未来发展前景

能否实现可持续增长，我们要看两点，一要评估公司主要产品的市场需求、需求端要继续保持旺盛，不能萎缩，能大幅增长，短期见不到天花板才是好的赛道。二要看公司在其行业中的优势地位是否容易被撼动，是否能够继续保持竞争优势。如果两点都能得到肯定的答案，那么未来的发展前景大概率向好。

步骤九.  尝试评估公司的股价

好的价格有时候比公司本身更重要，要评判价格高低就离不开给公司估值。众多估值方法中，最科学的是自由现金流折现估值法，但这种方法对散户来说实在难以把握，实用性不强。我倾向于参照市盈率、市净率、股息率、同行业的比价、PEG指标，以及经验常识来综合评判公司的股价。

市场在很多时候是有效的，好公司很难遇到好价格，但在两种情况下，市场可能会给出好的价格，帮投资者解决估值问题。第一种是利空事件或预期，三鹿奶粉事件后的乳制品行业、塑化剂事件和限制三公消费背景下的白酒就属于此种情况；第二种是熊市带来的整体错杀。

以上所述九个步骤，也许比较简单，不能面面俱到，但相信散户只要有心，都可以紧扣自己熟悉的行业和公司，加强学习，开展公司分析，逐渐积累经验，提高自己，进而取得好的投资收益。