晨兴小课堂丨股票投资,您的安全边际在哪里?

导读：经常会看到各种股票的分析文章中提到“安全边际”这个词，比如不少券商研究报告会说：“某某行业确定性增长提供安全边际”。到底什么是安全边际？为什么很多投资者认为做投资就要从建立安全边际开始？今天小兴想跟大家分享的就是一套股票投资的避险逻辑。

我们在投资的过程中，常常会存在直觉偏见。

比如，现在有一个投资项目，总共由10个步骤组成，每个步骤的成功率都高达90%，如果这10个步骤全部成功的话，将会得到10万块钱的奖金。你要不要做这个投资项目？

大多数人的第一反应是：我肯定要做的，因为成功的概率太高了。而且他们会认为这个决策是有理有据的——90%就是一个重要的数字参考。

但如果你经过仔细测算，就会发现这个项目的总体成功概率，应该是90%乘以90%、再乘以90%，一共要乘10次，最终的成功概率其实不到35%。

在股市里也是一样的，我们也常常会陷入直觉偏见。比如现在股票大跌，很多人第一反应往往是现在是进场的绝佳时机，但如果不经过理性思考和风险评估，则很大概率出现亏损。

那么，我们该如何避免直觉偏见呢？

明确自己的能力圈

建立安全边际

巴菲特关于价值投资有两句非常著名的话，第一句是：要保证本金的安全，不要亏钱；第二句是：永远记住第一句。

要想保证本金的安全，我们就需要建立合理的安全边际。

举例来说，你买的一只股票是5块钱，在最糟糕的情形下，你认为它最低会跌至多少？这个下跌空间你是否能够承受？

如果你能对下跌空间做出准确判断，并且能够承受的话，那么这个空间就是你的安全边际。

每个人能够承受的底线是各不相同的，我们可以根据自己的承受能力去建立自己的安全边际。

在做投资决策前，我们可以进行一个简单的评估：从以往的投资历史来看，你的心理状态、生活状态能够承受的最大亏损是多少？

同时还要考虑，万一出现亏损，你能不能通过投资分散化、成本平摊等方式来调整好自己的状态。

比如当你买的某只股票出现大幅下跌时，你持有的其他股票、债券、基金等会不会出现上涨，上涨的部分能不能对冲掉下跌股票所带来的损失和风险？ 

投资是门大学问，想要合理分摊风险，持续享有高收益，我们需要做系统的理财规划。