预定利率,看这一篇全搞懂

在挑选年金保险或增额终身寿产品的过程中，难免会遇到预定利率这一说法，那预定利率是什么，是否代表实际收益呢？

01.预定利率是什么？

预定利率，是指保险公司在给产品定价时，根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率。简单来理解，在保险公司不计算任何成本的前提下给投资者提供的回报率，而这个指标又是怎么确定的呢，主要是参照银行存款利率和预期投资收益率来设置的。

以一个最简单的情况来打比方

若某产品以3.5%预定利率定价，约定10年后给客户返还1万元，那么在今天，保险公司对产品的保费定价就是

10000 ÷ (1 + 3.5 %) ^ 10= 7089元

那么

从价格角度看：未来同样的收益，预定利率越高，保费越低。

从收益角度看：同样一笔保费，预定利率越高，未来收益越高。

02.预定利率代表实际收益吗？

并非如此，尽管很多公司按照4.025%去设计年金类产品，但仍需扣除一些运营成本费用，所以在不同的时间段内，收益可能是不同的，有的接近4.025%，甚至从长远看要高于4.025%，当然，也有产品整体收益都远远低于4.025%，这和各家公司费用情况、产品设计有关。

那既然要扣除一些费用，那我怎么知道自己实际上能拿到多少收益呢？

这就需要用实际收益率（即内部收益率，简称IRR）来计算了，不管年金险形态设计的多么复杂，只要可以确定收益情况，便可算出实际的内部收益率。

03.为什么预定利率要做出调整呢？

因为银保监会并不希望保险公司使用太高的预定利率。

我们上面也提到，产品的预定利率越高，意味着其保费就越低，但是这个“低”是建立在保险公司给予客户更多“投资补贴”的基础上。

那如果说保险公司未来的投资情况出现了下滑，无法覆盖到保险公司给到客户的“投资补贴”，就会形成“投资亏损”（即所谓的“利差损”）。

由于年金险过去的预定利率上限在所有产品品类中是最高的（4.025%），且不是一两年的短期投资，属于超长期投资，对于保险公司来说，一旦售出一张终身年金险保单，就意味着在未来几十年的时间中每年至少承担4.025%的投资成本。

而根据行业经验，对于很多4.025%定价的高利率终身年金险产品，保险公司自身至少要达成年化5%甚至6%以上的投资收益率，才会比较安全。

04.那以后不批准4.025%的产品了，在售的产品还可以卖吗？

文件中是这样写的：

“2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单评估利率上限为年复利3.5%和预定利率的较小者；2013年8月5日以前签发的普通型人身保险保单评估利率继续执行原规定。”

“通知印发前已审或备案产品可以继续销售”

可以看出, 预定利率4.025%的相关产品逐渐下架是趋势，但目前还未完全停售，只是以后的新产品都要按照3.5%预定利率来，而文件之前备案的还依然可以存续销售。

比如目前在售的，例如长城人寿金彩一生、爱心人寿心相随年金保险等，都是目前还能购买的按照4.025%预定利率设计的年金险。拿长城金彩一生去协会网站查询备案，可以看到，其备案时间是在2019年8月之前的，目前依然在售。

05.是否值得购买

年金险作为保险的一种，这笔资产的安全性远高于目前市场上其他的金融工具。在目前全面降息、消费降级、经济放缓和保险公司投资端乏力的大背景下，4.025%预定利率定价的产品将会越来越稀缺。当然，仅仅看预定利率依然不够全面，如果产品IRR可以达到或接近4%的话，在收益层面算是较为不错的了，毕竟，现在很多银行的大额存单甚至理财产品也没有超过4%。

中立客观专业

帮你买对保险