【纪要】昨天的浦东化工线下论坛,大家都聊了什么?

      3月30日，由天风期货研究所主办、大连商品交易所提供特别支持的《天风风云汇》化工品行业线下研讨会在上海浦东新区东方路1217号圆满落幕。

      本次会议邀请到了华旭石化研投部的研究员倪熠冰、远大能源海外事业部的研究员丁巍和浙江玄德供应链管理有限公司的研投总监江文骥作为主讲嘉宾，天风期货研究所聚烯烃研究员朱一帆作为主持人，分别对PP、PE和PVC进行了行情回顾以及对今年二季度的行情进行展望。

      首先是来自华旭石化研投部的研究员倪熠冰给大家分享了关于《春江水暖鸭先知，PP行情分析及展望》的相关内容，在报告中他首先分享了自己的PP研究框架，并从投资的角度分享了从研究转化到策略的过程。之后对PP历史行情演绎逻辑进行了解剖，基于二季度平衡表的推导，对后市PP行情做了简要展望。倪老师认为，二季度检修装置增多，而增量装置投产实际释放要到5月之后，在基于需求端平滑推导的前提下，PP价格偏乐观。但是，过高的估值会影响下游的需求，是掣肘PP价格攀升的核心要素。

      远大能源海外事业部的研究员丁巍带来了题为《2021年二季度全球聚乙烯供需展望》的报告，丁老师分享的内容主要有四个部分，分别是2020年全球PE供需回顾、国内当前PE供需分析、海外PE及美国寒潮影响和二季度PE供需展望。2020年受到新冠疫情影响，全球PE开工率波动较大，各地区价格相应地呈巨幅波动趋势。今年伊始，美国德州地区炼化装置被迫停车，导致全球PE供应量损失超过150万吨。基于对全球PE供需格局短期偏紧的考虑，二季度国内PE进口丁老师给出了偏低的预估。因此，后市PE价格持偏乐观态度。

      浙江玄德供应链管理有限公司研投总监江文骥的报告主题为《从复苏走向过热，需求的核心依然是内生增长》，江老师就当前热点内蒙能耗双控进行了详细解读，认为电石处于中长期供需偏紧的格局，价格很难大幅下跌。目前需要担心的是，电石法会导致PVC端因为原料紧缺被动降负荷。其次，对需求端的评估，江老师给出了较为独特的见解，先从宏观角度分析了国内人均PVC消费量仍会具有较大增长潜力，其次阐释了国家房地产政策对PVC的需求是中性偏温和的。最后，通过微观角度解读了PVC下游，认为管材行业尽管终端调价最难，但大厂利润尚可，原料库存偏低，下游整体需求仍存弹性。因此，从长期角度看，江老师认为PVC价格有较强的支撑。

      下午6时，本次论坛圆满落幕，本次线下研讨会是由天风期货研究所举办的大商所化工品种线下活动，今后，我们将持续举办类似的高端线下交流论坛，欢迎各界朋友参加，咱们后会有期～～