草根调研:土地市场较为平淡,房贷利率继续上行

发布于 2021-04-01 22:57

报告摘要

地产：低基数下楼市维持高位运行，土地市场受政策影响较平淡。持续低基数影响下，本月新房和二手房市场销售同比增速维持高位，较上月同比略有回落，预计随着时间推移，低基数影响褪去，楼市销售增速或回归正常水平。此外，本月楼市仍呈现区域热度不一致的情况，长三角、西北和成渝热点一二线市场过热，导致调控政策频出，稳定楼市预期。土地市场方面，上月传出22城涉宅地3次集中供应导致本月百城土地供应和成交建面均有所下滑，一二线城市成交楼板价和溢价率下行，三四线城市在楼市的引导下土地市场热度整体下滑，优质地块受集体供地影响成交楼板价和溢价率有所上行。
银行：信贷投放出现分化，房贷利率继续上行。3月信贷额度呈现逐步收紧的态势，总体信贷投放接近持平于2月。信贷投放继续对小微企业有所侧重，不同领域之间分化明显。小微企业目前银行维持较强的支持力度，但却面临优质项目有限的问题；房地产领域的信贷进行了严格管控，并且严查经营贷违规流入房地产；制造业企业的贷款需求是因价格上涨、成本提升而导致的经营周转需求；基建项目仍以去年的存量项目为主，各地项目储备存在差异。目前不良概率仍然保持相对稳定，在前期加大处置不良力度的情况下，目前银行账面不良真实程度较高。在今年经济复苏的情况下，新增不良率会有所下降，短期不良率会保持稳定并小幅下降，中长期资产质量仍存在压力。本月贷款利率总体变化不大，LPR利率继续持平，但部分房贷利率出现上行，除房贷外，涉及制造业及小微企业贷款利率变化不大，上行可能性比较小。
集运：美线延续高景气度，欧线货量边际转弱。2020Q4以来，市场对2021年出口转弱的担忧不断升温，本月最新调研结果显示3月出口情况持平预期，排除基数效应后的同比增速仍有韧性。历年3月-4月是海外企业与国内企业签订年度订单的高峰期。截至3月末，调研对象普遍表示海外客户签订订单的意愿好于预期，显示欧美地区需求回升依然对出口构成正向推动。

钢铁：唐山限产政策落地，其他地区暂未受影响，碳达峰促使钢厂工艺转变。碳达峰是目前更为重要的影响因素，促使钢厂在工艺上从高炉往电炉的方向转变，生产上压减产量去控制碳排放。成品原材料价差边际走阔，产业链利润重新分配，钢厂利润处于高位。固定资产投资小高峰接近尾声，建筑业需求集中释放。预期4月价格重心将高于3月。
一、行业背景

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