本周利率债发行再超4000亿,资金价格有望回升 21.04.07复盘

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展100亿元7天期逆回购操作，今日100亿逆回购到期。

隔夜方面，盘前银行押利率融出充足，非银在+10bp附近。

7d方面，银行押利率加权融出充足，且有部分1.85-1.9%定价融出，非银押信用由2.0%降至1.9%，低于加权。

R001加权收于1.85%，上行4bp，成交量略降至3.6万亿。R007加权1.95%，下行2bp，成交量降至4000亿，创近期非跨月时期的新高。14d由于可跨税，且价格较低（加权在2.16%），成交量增至1400亿。

本周仅4天工作日，已公布的利率债发行规模超4000亿，接近3月中上旬水平。但对标当时的情况，资金面不会趋于紧张，但价格将有所升高，预计隔夜1.8%筑底，7d重返2.0%以上，目前1.85-1.9%的7d较有吸引力。

在测量对于估值和二级的偏离时，使用综收。

今日1Y农发大幅低于二级7bp。近期冲量较为明显，主要集中在1Y内利率债，剩余期限越短，偏离二级越大。