高估值风格股票弱势难改2021.4.8

  昨天贵州茅台为首高估值风格股出现连续反弹后技术回落，带动主要指数小幅回落，在目前外围条件比较好的背景下，单纯技术因素下跌幅度明显过大，从近期走势综合来看，高估值风格股已经步入典型的弱势局面——短期快速反弹后，迅速再大幅回落，整体趋势震荡向下。

高估值风格走弱核心原因还是自身估值去年被抱团推升过高，以白酒为例，即使目前普跌30%左右，但整体估值依然处于历史高位，离历史平均估值水平还很远，估值回归时间依然很漫长。近期披露的上市公司和基金报告显示，去年抱团的主力——公募基金已经减持部分白酒持仓，公募基金减持后短期很少马上再买回，这也更加重了高估值风格的弱势局面。

2021.4.7涨跌分布

高估值风格和题材股是典型的跷跷板， 高估值风格走弱对市场来说，除了短期影响主要指数外，对市场其他股票反而是利好，昨天再度100家以上涨停，连扳妖股批量出现皆是受益于高估值风格走弱后资金流出所致，而且这种趋势延续下去的话，大部分滞涨的股票也有望被各类题材股轮番带动修复，尤其目前依然处于低估值或者严重超跌的行业龙头股，接下来都有望得到修复。