解读:供应链金融和物流金融的区别

我们

一、定义

供应链金融是围绕核心企业，以应收款融资、存款融资和预付账款融资三种融资模式为基础的一种新兴金融服务，在解决中小企业贷款问题上扮演着重要角色。供应链金融有助于解决我国高中小企业的融资难、融资贵问题。

物流金融是物流运作过程中将金融工具手段运用到物流业务的供应、仓储、运输等各环节。调动整个供应链资金的活跃性，促使资金流与物流、信息流和商流整合，提高资金利用率。

简单来说，物流金融涉及到第三方物流企业，该第三方物流企业提供融资服务，并对资金运行进行监控；而供应链金融中核心企业范围较广，可以是供应链环节中的供应商、经销商、金融机构、供应链服务商等。

二、供应链金融案例—格力

格力在2014年被中国银监选定为供应链金融试点企业，于2014年8月开展了供应链金融业务。格力集团供应链融资中主要由其财务公司充当银行和其他金融机构的角色，根据企业内部的真实交易数据，为其供应链上下游的供应商和经销商提供贷款。格力通过将财务公司信贷管理系统、供应链供采购系统和ERP进行对接，使财务公司能够实时掌握交易数据及信息，实现信息流、物流、资金流的高度整合。

操作流程：下游经销商向格力电器进行采购，生成采购订单。格力电器要求先款后货，即预付款采购。经销商根据与格力的采购订单向财务公司申请融资，财务公司要求格力电器确保合同的真实性，承诺在分销商销售不畅时回购未售出的商品。若上述条件均得到满足，则财务公司向经销商发放贷款。融资款到期后，经销商还款给格力财务公司。这种融资模式的优势是降低了融资流程中的信息不对称性，保证数据的真实性和传递效率。

三、物流金融案例-中远集团

中远集团自2003年以来开始接触物流金融业务,发展至今有1322个监管业务,监管额度高达432亿元,实现监管收入2000多万元。业务涉及的形式有输出监管、海陆仓、保税仓、融通仓和代理采购多种形式,但目前仍以输出监管业务为主。

中远集团的物流金融业务成功案例很多,这里以祥光铜业为例来具体分析。祥光铜业是世界上一次建成的规模最大的铜冶炼厂,项目总投资高达56亿元,工程全部完工后的年产量相当可观,但是由于整个供应链过长导致前置时间长,流动资金压力过大,因此,祥光企业为满足生产的正常运行以及生产环节过程中的资金流问题,向银行提出融资需求。银行以实物质押的方式向祥光铜业提供贷款融资,中远集团接受银行委托,对祥光铜业质押的动产履行监管职责,其中,祥光集团以铜矿原料、半成品和成品作为质押。

操作流程：银行作为质权人与出质人(祥光铜业)签订质押合同和融资额度的合同,中远集团作为监管人和祥光集团签订物流合作协议,三方最后同时签订质押合作协议。中远集团对整个货物运输、存储、原材料和半成品的仓库监管,直至银行下达放货指令,中远集团才寄出质押。

四、两者具体区别

五、融资方式的选择

金融机构正确、合理地为贷款企业选择融资方式是各运作主体收益最大化的前提；若其未详细考察企业的内部经营情况和外部环境，仅凭以往放贷经验盲目地为贷款企业提供融资方案，将导致金融机构降低收益、失去潜在客户群及增加不良贷款，同时，影响贷款企业的生产经营，甚至阻碍所在供应链的发展。

如图（朱金福，2009）所示���，金融机构接到企业的融资请求后，首先考察其是否为供应链中的核心企业，若是核心企业又仅为自身融资，则采用物流金融方式，若是核心企业与上、下游企业合作提出的融资请求，金融机构则采用以前者为主的供应链金融融资方案；其他情况在此不再一一赘述。