诺贝尔奖会发完吗?

1901年12月10日，瑞典举行了首届诺贝尔奖颁奖典礼。诺贝尔奖是根据瑞典化学家阿尔弗雷德・诺贝尔的遗嘱设立的奖项。由于诺贝尔奖的得主都是全世界各领域最为出色的专业人士，所以诺贝尔奖普遍被认为是所颁奖的领域内最重要的奖项，也被称为“智力的奥林匹克”。

在中国，钱学森曾提出“钱学森之问”：为什么我们的学校总是培养不出人才。后来，人们把这一问题与中国人无法获得诺贝尔奖相挂钩，这样体现出我们中国人对诺贝尔奖的重视。

花不完的诺贝尔奖

诺贝尔奖之所以奖金这样丰厚，这主要来自于诺贝尔的遗愿，他希望诺贝尔奖的奖金能保证一位教授20年不拿薪水仍能继续他的研究。

有人好奇，诺贝尔奖每年都会颁发可观奖金，奖金不会被分光吗？事实上，成立于1896年的诺贝尔基金会起始资金是诺贝尔捐献的980万美元，这一数字在我们今天看来似乎不足以构成一个巨大的资金池，但当我们除去通胀的影响就会明白，1896年的980万美元相当于2021年的2.89亿美元，这是一笔巨款。

光有价值当下2.89亿美元的初始资金就够了吗？当然不够，诺贝尔奖一年一发，每个学科的获奖者可能还不止一人，如果只是吃老本，很快也会有花完的一天。伴随诺贝尔基金会的打理，诺贝尔奖的奖金也水涨船高，2021年诺贝尔奖单项奖金就高达1000万瑞典克朗（是1980年的十倍），约合733万人民币。

财务危机

诺贝尔基金会的理财历程并非一帆风顺。成立初期，其章程中限制基金投资范围为“安全的证券”，当时的人们理解为“国债与存款”，股票市场则完全未被列入考虑。诺贝尔奖基金会在这一期间的净值年化增长只有2-3%。事实证明，这项绝对安全的投资却并不能保证诺贝尔基金的“安全”，反而一定程度上牺牲了回报，随着每年奖金发放、运作开销及税收等因素，历经50多年后，到1953年该基金会资产只剩下300多万美元。此时对诺贝尔基金会来说，奖金被发完只是时间问题。

总体来说，这一阶段的诺贝尔奖资产管理就类似于我们今天买余额宝，余额宝作为货币基金，其主要的构成也是存款与国债，优点是安全稳定，几乎不可能亏损，缺点是跑不赢通胀，实际资产的购买力会随着时间不断变小。

改变与突破

眼见基金资产将消耗殆尽，诺贝尔基金会的理事们在1953年做出突破性的改变，将基金管理章程更改为以投资股票、房地产为主，这一改变就此扭转了基金的命运，到1993年基金的总资产已滚动至2亿多美元，到2020年底时，诺贝尔基金会的总资产超过6.3亿美元。

诺贝尔基金会的董事会负责定期调整整个投资策略，现阶段显示投资策略原则是：50%左右股票（上下浮动10%）、20%左右固定收益资产（上下浮动10%）和30%左右另类资产（上下浮动10%），另类资产则包括投资不动产和对冲基金。

诺贝尔基金会的投资组合2014-2018 

其中红色和深蓝为股票，黄色为对冲基金

由此可见诺贝尔奖绝大部分都投资在权益类资产当中

近期表现

诺贝尔基金会自1953年之后，就秉持多样化投资、长期投资的观念，最后成为了时间和复利的朋友。由于多样化，诺贝尔基金在一些极端时间段内表现也比较稳定，例如2008年全球金融危机导致美国大盘标普500下跌了近40%，但诺贝尔基金会的总资产在2008年只下降了17%。

诺贝尔基金会资产价值 2007-2011

但从2010年至2020年，诺贝尔基金会的总资产只从31亿瑞典克朗增长到37亿，增幅大概只有20%，只比2007年的峰值高一点点，可以说过去十年诺贝尔基金会是远远跑输大势了。这背后的原因可能在于诺贝尔基金会将资产中的相当一部分比例投资到了瑞典国内和其他欧洲国家，没有享受到美国科技产业崛起和新兴国家高增长带来的财富盛宴。

诺贝尔奖自1953年以来的管理可谓是成功的，但不意味着未来一点压力都没有。我们按照每年6个奖项、平均每项两人、每人1000万瑞典克朗的奖金计算，诺贝尔基金（总计36亿瑞典克朗）每年要分去3.33%的总净值，而且长期看，每年的奖金要随通货膨胀而增加，按照过去十年诺贝尔基金的表现，

当然，诺贝尔奖已经成为人类进步的一个标杆，即便类似贝索斯和盖茨这样的超级富豪自行成立比诺贝尔基金大得多的科学基金，但这些基金在人们心中的地位永远不会超过诺贝尔奖。所以诺贝尔基金会不会有生存压力，只要诺贝尔基金会有需要，向捐赠者开一扇小小的门，那诺贝尔奖就更加花不完了，只不过他们为了维护诺贝尔奖的纯粹性，暂时没有接受捐赠的计划。