自2021年2月18日以来A股大幅调整，在短短不到一个月的时间中，沪深300指数快速下挫13％，贵州茅台、宁德时代等龙头股跌幅均超过30％，部分白马股甚至接近腰斩，春节前追高买入的投资者遭遇当头棒喝。

当前市场较为流行的观点是，经过长达四五年的上涨，龙头白马股泡沫严重，由于通胀压力抬升，美联储的加息预期将刺破估值泡沫。

但在具有25年投资经验的明达资产董事长刘明达看来，通胀的压力是暂时的，未来市场长期利率不会有较大的上升幅度和长期的上升趋势，A股和港股中具有高壁垒和强现金流的龙头股并未高估，而这波调整已使龙头股的估值被压至极限位置，大盘向下空间有限。

刘明达认为，在移动互联网的信息“秒达”时代，风吹草动导致市场快速剧烈波动已成为必然，但不同的投资人会基于相同的信息得出截然不同的判断，很多卖方分析师具有比较深厚的固定收益从业背景，而在固定收益市场，几个基点的变化就是惊天动地的变化，但对于权益类资产来说，利率的微小变动对投资价值影响不大。