股票复利思维的威力有多可怕？

人和人不同，有的人胆儿大，有的人胆儿小。

胆儿大的人，往往赌性也大，骨子里希望博取高收益，宁愿冒一定的风险。

胆儿小的人，往往做事保守，厌恶损失，只要风险小，接受低一些的收益。

这两种人，就简单代表了在金融投资中，个人不同的风险偏好，并与资本市场中不同的产品、不同的投资策略等对应。

假如有两种投资品：

第一个， “第一年涨40%，第二年跌20%，之后循环往复”；

第二个：”每年一直涨8%“。

胆儿大的人，大都会选第一个，博一个40%的收益，多令人兴奋呀，第二年即使跌个20%也没什么，第三年又有40%了；

胆儿小的人，可能会选第二个，看到第一个20%的损失就怕了，还是稳稳的幸福吧。

但是，简单想想，40%减去20%，还剩20%呢，总比那个8%强不少吧？

可惜，在投资上，直观的感觉未必靠谱，很可能存在人性上的认知误区，还是认可客观的数字吧，毕竟数字不会骗人。

假设初始1万元本金，两种投资各20年，简单算了算，做了个对比图。

真是不算不知道，一算吓一跳。

在最初的5年，8%的稳健投资收益，一直处于激进投资收益的最底部分，但随着时间的后移，逐步的跑到了激进投资收益的上半部分，并在第15年的时候就与激进投资的最高部分持平，之后超越最高点，并逐步拉开差距。

显然，在这个例子中，时间扮演了很重要的角色，也就是投资者的投资周期。

另外，对于激进投资方式来说，是在40%上涨的高点聪明的离场，还是在下跌20%的低点痛苦的割肉，收益的差别会越来越大。那么问题来了，你能做到很好的”择时“，高高兴兴的离场吗？

01 骗人的涨跌百分比

百分比本身不骗人，但在投资上衡量收益率的话，就很可能骗人。

Q1:本金10000元，先上涨50%，再下跌50%，会变成多少呢？

A：“10000 * (1+0.5) * （1-0.5）= 7500元”，不是之前的本金10000万，而是下跌了25%，这还不包括时间的机会成本。

Q2:本金10000元，先下跌50%，要涨多少才能回本呢？

A: “10000/ (10000 * (1-0.5)) -1 = 100%”，是要上涨100%，也就是翻倍才行。

经常买卖股票的投资者知道，每天股市涨跌的报道，不能简单的看百分比，很可能会误导自己，这是投资中比较Tricky的地方。

同样涨跌50%，起点的基数不同，所以下跌之后，要涨更多才能回本。

再延伸一下，百分比在其他统计上也可能误导。

比如上市公司的利润经常有剧烈的变动，有的是市场原因，有的是运营的原因，也有的是“洗大澡”等利润操纵，如果统计历史利润率的话，基于上年“微利”的年份，利润上涨率可能是几十倍，也就是XXXX%，而利润下跌的话，最多也就是-100%。

这样的话，在统计历史每年的利润增长率的时候，如果简单算数平均值对比的话，这种烂公司的数字，会比好公司的表现还好，原因就是上涨是无限的，而下跌是有限的。

02 时间的魔力

复利，号称世界的第八奇迹，在上面的例子中，也很好的体现了时间的魔力。

40%-20%=20%，但这是2年的20%，时间不等人，金钱永不眠，把时间再拉长后，就更清楚的看到，8%投资方式的资产变化是抛物线性，而不是线性的，在后期增长会更加迅猛。

投资大师巴菲特，深知复利的威力，在投资上尽量减少损失，其大部分的钱都是在60岁之后挣的。

对于很多机构投资者、大资金投资者或者比较有钱的人，都很清楚保住并逐步提高财富地位的重要性，通过大类资产配置等方式，获得稳定的长期收益，例如现在最火的美国桥水基金的全天候投资策略，无论单一资产再怎么涨跌，通过各种资产的配置和对冲，都能获得整体的绝对收益。

03 人性的恐惧与贪婪

对于稳健投资策略，利用的还是复利原理，很多人都明白，但知易行难，能够有一个策略、并长期严格执行的人寥寥无几。为什么？

人性使然，人的本性喜欢即时消费，喜欢频繁的好消息，而投资是延迟消费，是长期的好消息，因此耐心、坚持、不被诱惑困扰、不被舆论击败等都是人性的考验。

对于激进投资方式来说，由于波动比较大，合适的卖出点最为重要，但也是知易行难，往往卖在了低点，这又是为什么？

还是人性使然，贪婪与恐惧，涨了40%，还希望涨100%，不舍得卖出；跌了20%，天就塌下来了，急着割肉卖出。

再细致的历史回测，再精确的算法，再巧妙的投资策略，都离不开人的执行，而投资都是反人性的，人性本身，让追求复利效应的稳健投资方式，很难坚持下来；也让博取高收益的激进投资方式，很容易卖在最低点。

选择正确的买卖点

1、下跌趋势不做。就算股价下跌途中不停的震荡，但是对于我们说，这都是虚幻的，我们的唯一选择就是看空，千万不要对一只处于下降趋势的个股抱太大的希望，哪怕是前期的龙头，一旦下跌趋势成立，谁也不知道跌势的尽头在哪。

2、当一个股票在下跌趋势中，完成一次的震荡之后，拒绝新低的出现，并再次向上（而被突破）时，此时意味着空头力量衰减，市场暂时均衡，但此时并不需要急于买入，以防震荡后继续重归下跌趋势

3、当个股出现多空均衡之后，股价未来的走势无外乎3种可能，向上、向下，或者是横盘震荡，但是不管怎么样，最终会走出方向出来，要记住下面这三种走势。

4、调整后的第一种可能就是股价向上突破，这意味着多头开始逆转空头走势，结束调整状态，敏感的操作者，应在个股出现突破的瞬间进场做多，买入个股。

5、当有一天股价不再创出新高，遇到明显阻力一直无法突破时，对于我们的操作来说，就是获利了结出局。下图中的绿圈1位为合理的减仓点，绿圈二为全部清仓出局点。

6、调整后的第二种可能，是个股在支撑性附近出现横盘震荡，出现此种图形，适合我们用小仓位，依靠支撑和压力线，进行高抛低吸，在箱体内进行操作，但是这样操作往往利润不高，而且还有一旦市场选择方向，那么存在操作方向可能做反的风险。

7、调整后的第三种可能：看下图绿线走的轨迹，这说明市场暂时的多空均衡，只是空头蓄势的一个过程，这是一个下跌中继的趋势，后市股价可能继续出现下跌。此时在跌破支撑线时应果断卖出。

8、最好是在市场没有选择出明确的方向的时候，不做过多的仓位动作，频繁的箱体操作，容易导致成本的上升，不好把握，对于空仓者，未选择趋势，这应该应耐心等待。

9、来看一下经典的卖点一

10、经典的卖点二

11、再看看经典的买点一

12、综合来看，正确的买卖选择如下图所示，红色点为正确的买点，绿色点为卖点或者减仓点，此图包含了个股从底部-拉升-顶部-下跌的四个过程。

【提醒】

一、对于大多数投资者来说，尽量只做上升趋势个股。

二、如果个股上升趋势一旦被破坏后，要第一时间减仓，以防止杀跌的风险出现

三、个股出现调整时，要考虑个股后面的每一种可能，并针对性地制定交易计划，在个股出现信号果断执行计划。

四、对于一直处于下跌趋势的个股来说，不要轻易抄底，以防止是下跌中继，后面还有漫漫熊途。

筹码战法之——识别主力操盘流程

不论是哪一类主力，总是离不开建仓、拉升、出货这三个阶段，这是最基本的“三部曲”，是运作过程中必不可少的。

但在具体的操作中，运作的流程并非那么简单。一个完成的运作流程应包括以下阶段：运作前的准备、建仓、试盘、整理、初升、洗盘、拉升、出货、反弹、砸盘、扫尾。

主力运作手法多样、风格不一、不是每个主力的运作都会经历以上这些阶段！

筹码分布基本作用：

1、能有效的判断该股票的行情性质和行情趋势。在不理解一只股票的筹码分布之前就说主力怎么怎么了。什么主力在洗盘了，什么在吸筹了，都是很无根据的；

2、能有效的识别主力建仓和派发的全过程。象放电影一样把主力的一举一动展现在大家面前；

3、运用筹码分布就是分析不同位置的筹码分布量和筹码密集区，进而寻找到支撑位、阻力位，了解获利盘和被套盘。能帮助我们测算主力的获利比例，进而分析出主力的操作计划。

筹码分布图

1、筹码分布图：

在K线图窗口的右侧，由紧密排列的水平柱状条构成。每根柱状条与 K 线图的价格坐标是相互对应的，同时，每根柱状条的长度表现出在这个价位上建仓的持股量占总流通盘的百分比。

2、筹码分布图的组成

（2）图中右下角分别标出了套牢盘和获利盘的比例。

为了帮助大家更好的理解，这边举一个简化后的例子做说明：

X股流通盘1000股，共三位股东，分别是A、B、C。1月1日收盘筹码分布如下：

从上图中我们可以看到截止1日收盘，A、B两位股东均处于获利状态，C则处于亏损中。A持股4手；B持股3手；C持股3手。

假设1月2日，A获利出场，将手中筹码分批卖给了D，那么当日的筹码分布图将呈现如下变化（深灰色代表新加入的D）：

可以看到2号的筹码分布和前一日的有了明显的区别，这是由于成本处于低位的A离场所致，此时市场上的大部分投资者均处于套牢的状态中。这便是筹码的移动反映在筹码分布图上的结果。

在股市，主力有大量的资金，大量筹码获得股票的控制权，小散往往被主力压迫。但从另外一个角度想，主力也很可能因为手中握着的大量筹码而变得笨重，成为主力的负担，小散筹码小而灵活变成了优势。那么散户应该如何避免主力的压迫，做到扬长避短？那么我们应该要先学会如何去看筹码的分布情况，去洞察主力的行为。

吸筹（建仓）阶段：

主力的吸筹，就是从散户手中吸取低价筹码的过程。在这个筹码转换的过程中，主力通常会故意将股价打压，很多散户便开始将手中的筹码抛出，而主力就不断的吃进散户的筹码，待吸筹差不多完成，主力便开始将股价拉升，结束第一阶段的吸筹。如下图

在近两年的时间，股价持续在低位徘徊，主力在此期间进行了长时间的吸筹，在拉升前期，股价集中分布在8元左右，这个就是主力的大概成本。

拉升阶段：

前期主力吸筹结束后，便开始拉升股价，期间主力会利用手中的筹码去打压股价，散户抛出手中筹码后主力又开始接盘，承接抛压筹码，筹码峰有所上移，但是此时主力的大量筹码还是按兵不动的状态，主力的这部分筹码会等待后期股价拉高至高点再做打算。

主力拉升过程中， 股价不断上涨，很多散户看到有利可图，便开始追涨买进，但是又害怕在高位的时候让其获利回吐，散户分分抛出手中筹码，此时主力则开始边买边卖，继续拉升股价，股价不断上涨，最终会形成天衣无缝的“抬轿计划”，主力最后坐收渔利，当然这个需要大环境的配合才能顺利进行。

派发（出货）阶段：

股价通过前期的拉升后，股价不断上涨，主力的盈利空间已出现饱满状态，此时主力就需要将之前的盈利利润兑现，想要兑现，就必须有散户去接盘。股价强势拉升的过程，很多散户看到有利可图，便开始追涨买进个股，主力便开始派发手中的筹码。

如下图，该股股价从15元拉升到29元，筹码集中在18元附近，主力派发手中筹码后，下方的筹码出现明显的松动，但仍未完全派发完。

收尾（继续出货）阶段：

在整个布局的尾声，主力为了让手中的获利筹码兑现，不得不吸引更多的散户进场，主力往往会在快速拉升结束后，形成一个较短时间的阶段性横盘调整，误导散户，很多散户因为觉得拉升行情没有完全结束便追涨买进该股，散户追涨后主力的兑现目的达到。如下图，下方筹码几乎耗尽，筹码高位集中。

刚入行的新人，会胡乱交易，各种开平仓，他们的心也随着仓位飘荡。

然后，部分人会尝试用一些理念指导、固定、均匀化自己的交易以抵消风险，他们采用一些超能力预测、算卦、科学、数学之类的方法指导自己的交易，哲学也是其中的一种，算是最后的一种。

我那时搞交易、初衷不是赚钱，是因为学过一点哲学方面的东西有些心得，需要一个东西验证自己的理论想法、理想的验证事物必须不断产生不可预测的随机事件供我实验。开始用硬币，但是用硬币产生随机数很费劲，我改用扑克，好一点了，仍然简陋。后来我想到金融投机市场，能够源源不断产生随机事件供我验证，于是，我入行了。

一个人可以凭感觉交易，也可以凭数学、哲学交易。但是到了最后，你会发现一切都是虚幻的。什么科学哲学、什么数学，都是假的。

你只能凭爱交易。

爱怎么能用来指导交易呢，爱不仅能用来指导交易，还能用来指导一切事情，甚至可以说，这世界上的一切事情，最终的指导方针：只有爱。其他一切的一切，都是浮云。

可能看官们都烦了，着急知道这爱，是如何指导交易的。不急，现在就告诉你们。

爱你们的仓位

你什么也不用做，只要开仓就好。什么也不用会，只要爱你们的仓位就好。万物有灵，仓位也有生命，如果你爱你的仓位，就像爱你最亲密的人。如果你爱你的仓位，你怎忍心轻易结束它？打开交易软件，开仓吧，然后设置一个止损，如果你要你所爱的活的够久，相信你不会设一个太小的止损。然后与她相伴，看着他出生、长大、健壮、衰老、死亡。

死亡——一切生命都会死，一切的东西都将归于尘土，你的仓位也如此。但她绝不后悔，因为从生到死，你陪伴了它的一生。她来的时候，你付出了，她走的时候，你失去了。这是自然规律。不过，她给你留下了一些东西——钱

你当然可以怀念她，找个地方祭奠她，然后，擦干眼泪，一切重新开始。开仓、止损，再开仓、再止损。宇宙就是这么循环往复的。不仅是仓位，尝试去爱你的生活，爱你周围的、或者遥远星空的一切。这绝对是你后半生值得做的唯一一件事。

有爱，你就有一切。无爱，你会失去一切。

OK，大家看的很累，什么？你说让那些该死的数学哲学和爱滚远些，老子要的只是钱。

所以让我简单点，尽可能长的持仓，是你盈利的本质。（在不要你命的情况下尽可能的长）

看高手低手的分别只有一个，持仓多久、或者说交易频繁吗？

无爱的你，能做到吗？

爱是恒久忍耐，又有恩慈；爱是不嫉妒；爱是不自夸，不张狂，不作害羞的事，不求自己的益处，不轻易发怒，不计算人的恶，不喜欢不义，只喜欢真理；凡事包容，凡事相信，凡事盼望，凡事忍耐，爱是永不止息。

交易者一定要正确理解交易。要清楚持仓和交易是两回事。交易是个动词，是个动作的话，那就很多时候在有意为之，频繁为之。世界上绝大多数人如果不在交易就感到不自在，不在频繁进出场就不显得自己是有本事的操盘者，不每天死盯着行情自作聪明的分析和买卖，好像就不能表现出自己的睿智似地。

持仓是无为而为，他的仓位盈利的数字每时每刻都在跟随着行情趋势的变动而变动，但他的心和手从来不会过多的担忧或轻易变更他的头寸。趋势完成了，价格运动形态会告诉他应该把利润收进囊中了，这个时候，他才自然而然的收获自己的仓单，至于下一单是否进场，如何进场，何时进场，那要看价格本身走势以及他的工作和休闲的时间安排了，而盈利的机会，总是无处不在。

但说来也怪，如此简单的盈利方式，投资者或交易者们总是不能做得到，原因何在？怕还是老子说的那样吧，真的盈利者是在“大智若愚”的守静处柔之中，而那些拥有“交易的快感”的“奋斗者”们却在“大愚若智”的买卖折腾之中。

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让错误的单子尽可能少亏，让正确的单子尽可能多赚。

学会每天总结交易的得失，收盘后根据交易明细总结，“失败的单子为什么失败，怎么处理才能付出最小的代价，成功的单子为什么成功，如何处理才能利益最大化”等等，学会写交易日记，把这些总结文字记录下来，一定要文字记录下来，不是想明白就算了，以后没事经常翻看自己的总结，成功的一部分可以复制，错误的事情不能一而再再而三的犯，坚持半年，你就知道了。这是一个自我专业化训练的过程。

控制自己的欲望是最难的，行情随时都在诱惑你，你的欲望一旦放开，如果自律还比较脆弱，那么要做好交易真的很难。

明确你操作的品种，明确你追求的行情级别，明确你要抓到的盈利幅度，不要奢望大小通吃，设定目标和底线，你交易的全部内容就是把你的头寸置于目标与底线之间。

开仓后的头寸开始盈利了并不断增加，这就是顺势；开仓后的头寸没有盈利或者亏损了，这就是逆势，触及止损无条件离场，超过止损更要不择手段离场。

盘感是交易中最不靠谱的事情，相信自己的规则，只要在安全领域，不到万不得已（比如收盘）就尽量持有，减少再次开仓制造更多的风险。

所谓心态在欲望面前不堪一击，所以你必须依赖一套规则，就像类似于法律的契约一样，约束你的行为，但在交易中，遵守这种契约与否完全取决于你的自律，不像法律束于它律行为，这是最难的。所以除了有一流的执行力外，还必须对你的规则有强大的信仰，潜意识的敬畏。

成功交易的核心就是在排除掉致命风险的前提下达成盈利。

行情总是轮番上阵的，记得排队等候，不要等轮到你的时候，却跑了哟。也不要为了错过一次机会而懊恼，金融市场永远也不缺机会，只是在出现真正属于你的机会的时候要勇敢的像猎豹一样抓住。

做盘的关键在于一定要有计划地进行自己预先的计划，沉着、冷静地对待所出现的一切局面，尽量把所有可能出现的结果控制在自己预先掌握的范围内；切记被盘面牵着自己的鼻子走，不知所云。真正做到：不管风吹浪打，胜似闲庭信步。永远要做谋定而后动的交易，不随机下单，不做计划外的事情，宁可错过，不能做错。真正做到没有事先计划的单，不做。

以不变应万变，寻找永不过时的方法，踏准节奏。例如：中国股市的涨跌的根本就是周期轮动涨跌。

我始终坚信在华尔街的投资市场有比巴菲特、索罗斯、罗杰斯、彼特林奇，里费摩尔等做的更好的真正战胜自我，超越自我的高人，他们一直默默地专注于他的交易，过着真正属于自己人生的生活。不在聚光灯下的无名的英雄一直是指引我前进方向的明灯，也是我需要追求的最高境界。

我始终要告诫自己，我是市场的直接参与者——交易员，我们不需要对外面做任何过多的分析与预测，我也不需要告诉任何人该如何交易，我更多的是需要战胜自我，对自我负责，对我们的交易资金负责。我始终认为我要做的交易根本在于做，而不在于说，做的怎么样才决定我的直接交易结果。因为我非常清楚隔岸观火貌似正确的分析与预测对交易本身无任何意义，因为他始终置身世外。交易本身无任何意义，因为他始终置身世外。

在投资交易这样一个失败者的游戏中，我总以一个失败的投资者心态去面对这个市场，时时提醒自己始终保持对市场的敬畏之心，时时如履薄冰地行走在市场当中，时时保持谨慎、谨慎再谨慎；也许在很多人看来，我很保守，可是我就是这样保守，因为我明白我是一个真正的职业投资人，我靠他生存，我靠市场来实现人生理想与追求，我需要的更多是务实再务实。

不管你在投资市场赚太多的钱，还是输太多的钱，我觉得我们毕竟是一社会中人，是人就要回归于生活，所以我们在最后的结果上应该面对生活,让自己从改善生活做起，一味盲目的清高与空想遥远的未来，对投资的务实是无情的打击。我们更多的应该热爱生活回归生活.生命可能不具意义。但人生不能没有追求。

永远不要孤注一掷，要安排好自己和家人的生活底线，即使不能大富也不能大贫，我觉得人更多的不是为自己而活着，应该承担家庭的责任，男人尤其如此。我们做交易不需要每天冒着毁灭的风险去压宝，永远要做自己能掌控的事情。

在投资市场周期轮替我觉得永远不过时，尤其是在中国这个市场，这个是指引我寻找确定性的良好办法。正所谓"现在的繁荣必将走向衰亡，现在的衰亡必将重新走向繁荣"。值得我告戒自己一生去找投资市场的大机会。上涨与下跌，大区间跟小区间永远会不断在行情上演绎，不可能永远没有波动一成不变，该来的行情总会来的，只是看你有没有耐心；更不能在你的机会出现的时候，把资金搞没了，倒在黎明前。

快就是慢，慢就是快。很多事情看起来很快，最后的结果是一塌糊涂，结果发现一路走来是在浪费时间，浪费金钱，有些事情，看着是慢慢悠悠，不动声色，但时间跨度一过，良好的结果呈现与眼前。这是我觉得很重要的一点，因为投资市场毕竟是一个看结果的事情。只要你还在市场一天投资是一场永远也没有终点的比赛。

（以上内容仅供参考，不构成操作建议，据此操作，风险自担）