我们之前的推文《高瓴“借道”瑞银入货！国内肾病龙头健帆生物，未来想象空间有多大？》已经侧面确认，目前健帆生物的第二大机构股东是高瓴在UBS的QFII席位，二季度以来我们看到香港中央结算公司和广发双擎同时出现增持操作，高瓴减持了0.01%股份，这更像象征性的减持，退居第二大。

我们为什么要分析高瓴资本的投资标的？

对于信奉价值投资的投资者而言，高瓴作为亚洲最大的私募股权投资机构，在这个时代必然是绕不开的。我们分析优秀机构投资者的逻辑，有助于理解他们做出重大投资决策的要义，同时站在巨人的肩膀上进行投资也能起到事倍功半的效果。

本文将利用高瓴资本的内部投研方法，帮助普通投资者去理解高瓴资本投资健帆生物背后的逻辑。

高瓴的投资策略有三个维度，分别是生意、环境、人与组织，我们接下来就这三个维度来分析健帆生物的投资价值。

一、健帆生物：国内血液灌流器龙头

健帆生物成立于1989年，公司是创新技术的血液净化产品提供商，主要从事血液灌流相关产品的研发、生产与销售，自主研发的一次性使用血液灌流器、一次性使用血浆胆红素吸附器、DNA免疫吸附柱及血液净化设备等产品广泛应用于尿毒症、中毒、重型肝病、自身免疫性疾病、多器官功能衰竭等领域的治疗，可有效挽救患者生命或提高病患者生活质量。

健帆生物作为国内血液灌流的领军企业，目前其核心技术及主营产品已得到学界和市场的广泛认可，尤其是其血液灌流技术已纳入多国新冠治疗技术应用指南。2020年3季报业绩出现显著提速，公司实现营业收入13.2亿元，同比增长35.42%；扣非归母净利润6.0亿元，同比增长57.4%。