最新四月澳洲利率决议会议结果出炉!澳央行坚持放水,新西兰却打压房地产,澳新政策为何分道扬镳?

发布于 2021-04-06 15:50

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财经新闻

每日精选

澳洲

4月6日

澳洲和新西兰将开放旅游走廊。新西兰宣布4月18日11:59pm起过去14天在澳洲的人可以免隔离进入新西兰。



中国

4月6日

中国3月财新服务业PMI为54.3,大幅高于前值51.5,连续11个月处于扩张区间。代表了中国服务业将进入蓬勃扩张时期。



美国

4月2日

美国3月新增非农就业91.6万,为7个月以来最多,失业率降至6%。



最新四月澳洲利率决议会议结果出炉

今天下午,澳洲央行公布了最新的4月份利率决议。

正如市场普遍预期的那样,RBA此次没有调整澳洲基准利率及短期国债调控目标,依然维持了0.1%的现金利率和3年期澳洲国债目标收益率。

而真正值得关注的是RBA是否会延期量化宽松政策以及对于近期快速上涨的澳洲房价央行会采取怎样的应对方案。

截至到今天(4月6日),RBA自去年11月开始执行的第一批1000亿澳元国债回购计划已经到期。从本月开始,RBA将开始执行第二批1000亿澳元的国债回购。

RBA资产负债表规模
数据来源:RBA
1000亿之后又是1000亿。自2020年初以来,RBA已经释放了2150亿澳元的流动性。

大家更为关心的是RBA是否会没完没了,还有第三批第四批债券回购,不断进行量化宽松。


长期进行量化宽松其实符合澳洲央行的政策目标。

因为RBA希望有效降低失业率,让澳元适度贬值促进澳洲出口,回购债券压低不断上涨的澳洲国债收益率。量化宽松无疑是RBA最好的选择,而要是这些目标在短期内无法实现,央行更倾向于不断进行量化宽松。
目前澳洲央行唯一担心的就是通货膨胀。

值得庆幸的是目前出现的只是市场对于通胀的担忧,并非实际上的通货膨胀。至少统计局的数据还没有显示出明确通胀。
因此RBA今天仍然做出了通胀将长期低于央行目标的预测,并将继续维持当前的货币政策。

那么市场广泛质疑的是对于房价如此快速的上涨,央行和监管机构就不采取什么措施吗?

我们今天就来聊聊


对于普通家庭来说,房子太重要了。但在宏观经济指标中,房地产并没有被算作消费品,而被算作投资品或者资产价格。

随着房价的快速上涨,澳洲基于房地产的负债规模迅速上涨。市场开始担心房地产市场的泡沫可能会破裂。

澳洲房价月涨幅
数据来源:Bloomberg

房价的上涨就像股价上涨不会影响通货膨胀。从理论上来说,央行不采取任何行动并不算失职。

但放眼望去澳洲的邻居新西兰已经开始针对房价的上涨采取严厉的调控政策。让新西兰本地房产投资人直呼“简直是疯了”。


新西兰和澳洲在房地产的问题上很相似。随着疫情的可控,央行低利率和量化宽松的货币政策推高了房地产的价格。

奥克兰和墨尔本、悉尼一样,成为全球房价最无法负担的城市之一。

新西兰房价涨幅
数据来源:Bloomberg

与澳洲不同的是,为了防止房地产泡沫的破裂,新西兰将房产投资利得的征税期从5年延长至10年。

此外,新西兰还重新引入LVR限制措施,提高首付比例,以此来限制投资人对于房地产市场的投机,遏制基于房地产的贷款规模的增长。


新西兰政府出台新政的核心指标是房价增速远远高于了GDP的增速。政策出台后,3月份新西兰房价涨幅开始回落。

澳洲工资增长
数据来源:ABS

不过澳洲人的收入增长持续低迷,房产相关的信贷规模又在不断扩张,澳洲的经济现状距离APRA采取实质性措施越来越近。
人们总爱把澳洲和新西兰放在一起比较。但是在货币政策方面,澳大利亚真的缺少新西兰具有的远见。

回想1989年,新西兰央行率先将设定通货膨胀目标,有效遏制了通胀。这个政策在当时遭到了广泛批评,但如今设立通胀目标已成为全球央行的普遍政策。

如今新西兰又雷厉风行地遏制房地产市场的泡沫,这与放任泡沫增长的澳洲监管机构形成鲜明对比。

结语

当然我们不能说新西兰的监管政策就一定带来更好的结果,但至少新西兰认识到了房价快速上涨产生的潜在风险,并尝试主动去解决这些问题。

而澳洲似乎选择对于这些风险和问题视而不见。
当前房价的上涨给人一种经济复苏的错觉,但这一切都是建立在负债与信用的基础上的。当人们已经透支了所有信用,那该如何维持这种泡沫呢?


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