茅台跌,2500多只股票却涨了

    今天指数小幅高开后快速跳水，多数抱团股今日跌幅不小。清明假期前一日茅台暴拉5.75%。节后这两日都跌回去了。今日指数一度大幅度跳水，但是全天上涨的股票2500多只，多过1500多只下跌股票。

    我其实不太喜欢抱团股这个标签。给股票贴标签，往往会造成一些认知错误。“抱团股”似乎是在讽刺去年公募基金的集体选择。

    但是茅台、五粮液、海天酱油等公司，无论从哪个角度看，都是无可争议的好公司。

    后视镜看一看。

    茅台，2001年上市，利润3.28亿，2020年466.97亿。利润增长142倍。

    茅台，2001年上市，募资22亿左右。截止2019年的分红，19年的时间，茅台累计现金分红971亿，是募资金额的44倍。

    无可争议的好公司。

    

    涨的多了，自然会有下跌的压力。茅台当前的估值是55倍，是“抱团股”里相对还算便宜的。

    

    但是茅台跌，能跌多少呢？

    2020第一个交易日，茅台开盘1114.98元。指望茅台跌回1000多吗？46%跌幅?

    五粮液

    2020第一个交易日，茅台开盘130.25元。能指望五粮液跌回130多吗？52%跌幅?

    ……

    

    不是不可能。但是如果跌成这样，必然是又遇到一个大股灾。有时候后视镜回头看，为什么在20年初，或者19年初。这样好的公司，估值尚且不贵的情况下，摆在眼前，为什么很多人会错过这样的机会？

    

    明星基金经理张坤，最近应该变坤狗了吧。但是看他110011的持仓，他厉害的不是抱团，而是在2013年就重仓茅台至今，他应该说是被抱团。他的投资理念就很值得一看。

    

    投资要能跑的长，也许这些思考是必须的。

    站在当下，该怎么做选择？春节后的行情似乎和20年相比反转过来了。

    

    上图是春节过后，沪深300（紫色），中证500（绿色），和中证1000（黑色）放在一起对比的一个走势图。中证1000微涨。代表大蓝筹的沪深300下跌了12%。

    20年的基金行情，在我看来，同时也错杀了很多相对不错的公司。20年的大好行情，却有50%左右股票全年下跌。

    

    好公司都贵上天，次之的公司，也许会有不同的瑕疵，但是不应该一个天一个地。投资5年以来，作为一个散户如履薄冰，估值永远是我考虑的第一层安全垫。

    目前的持仓继续持有，等风来。