【宏观早评】美元美债利率暂时走弱,贵金属反弹
发布于 2021-04-09 09:15
宏观&金工早评 | 2021年4月9日
品种：疫情跟踪、股指、国债、贵金属、基差、金工
疫情跟踪
前天英国和欧洲都表明越来越多的证据表明30岁以下的注射（牛津疫苗）人群与罕见的凝血症状有关。英国接种了1100万阿斯利康，有79人在接种疫苗后出现了罕见凝血症状，相关死亡人数19人。欧盟目前批准了四个疫苗，辉瑞、moderna、阿斯利康、强生。阿斯利康预计2021年产能30亿，如果欧盟停用的话，再批准novavax(年产20亿）和中国、俄罗斯的疫苗，差不多能补上。
印度疫苗接种加速，预计 两周疫情将出现拐点。印度是最大的新冠疫苗生产国，之前因为国内的卫生系统不发达，接种速度一直上不去，用不完的疫苗搞疫苗外交。2月底本国的疫苗接种加速以后就停止了疫苗出口。
股 指
观点：年报披露期业绩预期差主导盘面，中远海控业绩大幅超预期拉动航运板块上涨。基本面和流动性都对股价形成支持，市场特征方面沪深两市成交额降至7000亿左右，整体的风险偏好有所改善，当前位置可适当做多。
行情：鲍威尔警告称新冠病毒变异以及全球疫苗接种进度不一可能威胁经济复苏。隔夜美国三大股指集体收涨，道指涨0.2%，纳指涨1%。科技股普涨，石油股下跌。特斯拉涨近2%，中概股老虎证券涨超14%。
昨日A股窄幅整理，次新股持续受资金追捧，新天绿能14天10板；医疗美容概念再度崛起，金发拉比6天5板。两市成交额7672亿元；北向资金净卖出17亿元，为连续3日净卖出。贵州茅台遭净卖出14.7亿元居首，中国平安获净买入4.2亿元最多。
2.海南自贸港放宽市场准入22条特别措施发布，涉及到医疗、金融、文化教育、商业航天、种业、新能源汽车等多个领域，支持海南高端医美产业发展，探索将国产网络游戏试点审批权下放海南，支持海南统一布局新能源汽车充换电基础设施建设和运营。
国债
市场点评：不论从未来新债供给带来的压力，还是从经济基本面情况来看，收益率都难有向下动力，能支持做多的动力无非是眼下资金比较松，随着债券发行放量以及陆续经济数据公布，多头的反弹行情差不多要进入尾声了。
贵金属
贵金属方面，现在海外宏观的主要叙事是美国经济的超预期增长，驱动来自于疫苗接种超预期，财政支出意愿超预期，且这是有经济数据在佐证的，就业在不断改善，生产在迅速恢复，拜登还在不断搞新刺激；带来的资产上的反应是啥呢，美元涨，大行们开始陆续唱多美元；美债利率上行，市场对联储提前加息的预期持续增加，这个宏观叙事还在延续，因为经济数据一直在改善，除非不及预期不然很难反转，这就导致黄金在中期仍然承压，中期对黄金还是偏空。
短期黄金可能有利好，欧洲继续在宽松，欧洲资金在美欧利差高企的情况下，有配美债的需要，日本新财年来了，又开始恢复对美债的购买力量，市场对美国加息预期阶段性跑的太快，上周五非农数据出来之后，OIS 2年远期显示2年后美联储已经加息3次了，这抢跑似乎有点多了，这些因素可能意味着名义利率短期内上不动，叠加美元偏强，人民币弱势，内盘黄金利好更大，技术形态上，外盘黄金似乎在形成双底，应该会有一波小幅反弹，但空间目前来看预计不会太高，多头且行且珍惜，能冲到1780附近反倒是比较好的做空位置。
金 工
期货趋势日评
本周下跌品种较之前大幅增加。
AU, ZC, RB, HC处于1倍标准差的上涨行情中。
C, SM, SF, CS, A,处于1倍标准差的下跌行情中。
期货纠缠度日评
纠缠度最低的品种是：纸浆纠缠度7，其次是PTA纠缠度13，乙二醇纠缠度15。
纠缠度最高的品种是：500股指纠缠度45，其次铅纠缠度42，铁矿石纠缠度37。
期权日评
股指期权隐含波动率缓慢下降。
基 差
往期回顾
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