AppLovin财报会:「软件服务业务」或成“摇钱树”

 

编译 | Innocent Roland

原文 | adexchanger

作者 |  Allison Schiff

 

根据AppLovin目前最新一季的财报会议，「软件服务业务」似乎正在重新成为AppLovin未来的业务重心。

 

与应用不同，据其财报内容来看，AppLovin所提到的“Software业务”（后文统一翻译为软件服务）主要指的是包括AppDiscovery（营销平台）、MAX（应用内竞价软件）和 Compass（MAX 内的分析）在内的业务。显然，软件服务业务似乎已经成为了AppLovin的摇钱树。

 

事实上，AppLovin之所以选择转向软件服务，根本原因还是该业务从AppLovin上市之初至今的快速增长。根据其多季度财报显示，在去年4月上市之初软件业务的占比约为其总营业额的14%，到了现在这一数字已经迅速提升至40%。

 

01

转向如此，早有预料

 

事实上，AppLovin旗下的Lion Studios就持有或收购了近20家游戏工作室的股份。其中包括Ace Games、Athena Studio、Belka Games、Clipwire Games、Forever9、Geewa、Kryss、Leyi、Machine Zone、Magic Tavern、MagicAnt、Nuts Power、PeopleFun、Redemption Games、ZenLife。

 

这也是为何在首次公开募股时，AppLovin就曾谈起它从各种应用程序的推广模式中获得的第一方数据优势。

 

从AppLovin的发展情况来看，AppLovin确实花费了巨大的精力在为这些工作室的用户获取（UA）上投入了大量的资金。毕竟，这一方面会带来相对客观的流量及变现成果。另一方面，这些大量的用户都是AppLovin重要的第一方数据来源，为其机器学习模型和 Axon（其本土推荐和预测引擎）提供数据。

 

这就意味着，随着时间推移，越来越多的数据积累开始作为AppLovin制作软件服务的初始启动数据，帮助其训练模型。而随着越来越多的开发人员使用其技术服务，飞轮自然会转动的越来越快，即使没有这么多第一方数据，AppLovin的技术仍然能不断进步。

 

正如其首CEO Adam Foroughi在接受采访时所说的一样：“越来越多的客户在应用我们的技术，投放更多的广告，反馈循环也日益扩大，机器学习的模型不断改进，而不再需要用我们自己的游戏来推动数据获取。”

 

这也和财报中显示的极为相似，应用收入虽然依旧是AppLovin最为主要的营收，但软件服务方面的增长却远远超过最初预期。较去年同期，今年第一季度的收入增长了近4倍，更为关键的是软件营收贡献的利润，几乎占据了公司全部净利润的80%以上。

 

显然，在投入大产出小的应用业务，与已经变成成长飞轮的软件服务之间二选一，并不是一个非常困难的选择。这也是为何，包括CEO Adam Foroughi在内的AppLovin高管们都在讨论应用程序业务是否还像过去一样具有战略意义。

 

也正因此，尤其是软件服务平台正在获取巨大成功的当下，是时候不再把应用游戏作为公司的投入的核心来运营， 就成了AppLovin接下来的重要方向。

 

根据电话会议的内容来看，AppLovin将对其业务进行审计和重组，这种情况既能更高效地让独立业务部门完成运营，也能更有效地转移自己的战略重心。但谈到这个部分时，Adam Foroughi还提出了一种可能性，就是运营层面的变化、以及出售或者拆分一些工作室。当然，这不意味着AppLovin会放弃已经收购的游戏工作室，而是以一个“更加有利可图”或者说更倾向盈利的思路来规划工作室的用户获取费用。

 

说的直白一些——AppLovin已经开始在一季度末，尝试缩减游戏工作室无节制获取用户的步伐。不再像过去一样愿意在新用户身上投入更多美金，以规模、受众和数据作为获取用户的核心思路。在Adam Foroughi看来，正是这一思路导致AppLovin的工作室一直徘徊在盈亏平衡点上。

 

正如上文所说，随着机器算法模型不再如同过去依赖燃料一样地依赖自己的第一方数据，AppLovin转而需要工作室考虑其利润率，尤其是在软件服务已经创造了如此巨大的利润的前提下。

 

就像典型的游戏开发商一样，AppLovin针对游戏工作室的目标是最终以高出 20% 的 EBITDA 利润率运营应用业务。

 

02

目前并未直面风险

 

正如美国人常说的一样——人如其食（you are what you eat），这点同样适用于机器学习模型。

 

Unity Software也和AppLovin一样在上周早些时间公布了其财报。随之而来的是市值的大幅度震荡，事实上，Unity的股价已经跌跌不休了近1月有余，从4月5日109美元的最高点，跌至今日截至发稿前38.15的低点。事实上，Unity近期一直都不算非常顺利。

 

当然或许是因为Apple的隐私政策改变，或许是因为其他原因，在Unity提醒投资者注意其战略核心机器学习工具Audience Pinpointer的问题后，股价迎来了多轮震荡下跌。

 

根据Unity首席执行官兼总裁John Riccitiello对外公布的信息来看，Pinpointer 可能失去了一部分训练价值，究其根本是一个Unity从一个大客户哪里摄取了不良数据。

 

性能出现了问题，客户自然会缩减投入，这就像是一个反向运转的飞轮，根据Riccitiello的发言来看，这一事故对Unity的整体影响大约为1.1亿美元，但好消息这个问题不会延续到2023年。

 

或许正是因为这个问题的出现，不少AppLovin的投资者在电话会议上同样担忧AppLovin旗下的Axon是否会面临同样的潜在问题。

 

显然，这种可能是存在的。但AppLovin CEO Adam Foroughi对此表示，“这种问题的出现，很大因素是公司的执行出现了一些问题，就目前而言，AppLovin认为自己并不会出现这样的问题”。

 

不过，从某种程度上来看，这个回答似乎并不能说服所有AppLovin的投资者。

 

03

Mopub收购完成

 

除此之外，AppLovin运行已久地收购案也进入了尾声：AppLovin针对MoPub的收购已经于1月初完全落下帷幕，MoPub的所有交易现在已经融入了MAX当中去。

 

Adam Foroughi补充道，超过 90% 的 MoPub 签约出版商已经完成了转型，在每天的交易中，活跃用户超过 7 亿。

 

但从总体上来看，AppLovin和MoPub的客户迁移效率奇高，不过90天时间，绝大多数出版商就自己的业务迁移到MAX上去。显然，AppLovin为了提升效率完成这一壮举，AppLovin支付了近2.1亿美金的出版商奖金，来帮助他们尽快完成业务迁移。

 

“我们希望这些出版商成为我们 AppDiscovery 平台的客户，”AppLovin 首席财务官 Herald Chen 说。显然，如果将 2.1 亿美元的奖金，加上当时收购 MoPub 标价，那么此次收购的总额就已经来到了 12.6 亿美元。

 

对于这样一项具有战略意义的、财务利润丰厚的收购来说，这仍是一个非常有吸引力的价格。

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