财政部的通报解读

昨天天财政部的通报并非是监管政策或态度有了新变化，更不是转向，是年初以来既定监管方针落实后，有阶段性结果的通告

"十九届中央纪委六次全会作出了严格财经纪律，促进防范和化解地方政府隐性债务风险的部署，各地纪检监察机关贯彻落实六次全会精神，立足职能职责，强化政治监督，明确工作方案，在惩治地方政府债务中的腐败问题的同时，督促相关职能部门扎实做好防范工作，共同筑牢隐性债务风险防火墙”（人民网今年1月报道）

查地方政府债务腐败是今年纪委工作内容之一，年初1月中纪委六次全会部署了这个内容，最近各地查化债不实和违规发债也都是纪委参与的（通稿中写道财政部会同相关部门"）

此外，年初以来融资平台监管一直很严，就没松过，今年上半年基建加力主要增量资金还是专项债（今年3.65万亿专项债额度前置发行使用，去年四季度发行的1.2万亿专项债结转到今年使用，合法合规的使用专项债资金并不会被问责。

在大部分专项债6月底基本发行完毕，3-4月份疫情影响显著超预期（全年财政预算为年初制定），下半年又要落实最高管理层”全面加强基础设施“要求、疫后加快保经济”的背景下，年中能否调整财政预算（例如发行特别国债或建设专项国债）、能否给新工具（类似PSL的政策性金融）就很关键了，才是近期观察基建稳增长态度是否有变化的关键点，这块可以拭目以待。

购房需求不足、不少开发商需要疗伤的情况下，年内地产放松更多是增加销售给开发商补血，防止行业硬着陆，到行业恢复加快拿地、地产投资起来还要时间，年内能起到快速拉拽经济的投资手段只有基建，基建稳增长大方向没问题，要坚定，我们仍然看好，建议近期成长股反弹分流资金，基建板块有调整的时机积极布局。

（内容源于网络信息平台，更多调研纪要球。如有异议请与本联系，感谢！）