时间的价值

时间的价值非常重要，几年前，唐崖老师在她的金融学课里，做了一个假定，非常有趣：

假设你能够坐上时光机器，让时间倒回到2007年的12月，你22岁毕业，家里这时候给了你10万元，你面临着一个关于这个钱的财务安排，你可以吃光用光身体健康了，但是你也可以做下面这些安排： 

你可以存在银行里，按照这种长期的、定存的利率来算的话（5年期存款平均定存利率5.85%），十年前你存的10万块钱，现在你可以拿到多少呢？大概是18万元。  

你也可以把这这笔钱买股票，假设你买的是中石油，10万块钱剩下多少呢？4万块钱。

如果你当时很有眼光，买的是腾讯的股票，10万块钱变成了多少钱呢？现在是360万块钱。  

你还可以在北京买一个小房子，当时海淀区的五道口一个不错的小区大概是一万块钱出头，你能够买个30平米左右的房子，拿10万付个首付，然后再咬牙从银行借个20万房贷。那么到今天，这套房子现在值多少钱呢？大约在330万元左右。

在十年之前和十年之后，因为你运用了完全不同的金融工具，一笔数额不大的金钱，十万块钱产生了完完全全不一样的时间价值。但是，还要告诉你一点，时间的价值还不仅仅体现在这样的数字上，它对你的人生会产生更大的影响。

现在我们还是把时光退回到2007年，这一年你大学毕业，还面临着其他的人生决策，在找工作的时候，你是使尽浑身解数挤进了一家像诺基亚这样的500强公司，还是一家被成立不久，求贤若渴的创业公司，比如说58同城用薪水加股票期权的方法招到了麾下？

不到十年，你很努力，你在诺基亚已经干到了中层，可是诺基亚已经大势已去，你开始在人才市场上寻觅下家。而如果你选择了58同城的话，应该已经是业务骨干了，“一个亿”的小目标也已经实现了，因为58同城已经在美国上市成功了。  

比如很多客户在选择理财类保险时，总是喜欢本金门槛低、收益率高、返还快的产品，每当他们向我提出这样的需求时，我总是要用一种一言难尽的礼貌性的耐心和他们慢慢解释：长期的稳定的回报比起波动的不稳定的回报，有怎样的优势呢？

举个例子：

一道简单的数学题，如果你连续十年的投资收益是这样的。

第一年赚20%，第二年亏15%；第三年赚20%，第四年亏15%；第五年又赚20%，第六年再亏15%……以此类推。那么这十年下来你总共的投资回报有多少呢？

十年总的回报10.4%，每年连1%都不到。算上通货膨胀的影响，实际上你不但没有赚到钱，还白白损失了十年的宝贵时间。

回到头来，我们来看，各家保险公司年化收益超过1%的理财类产品比比皆是，市场上稳健理财类的基金也不少，然而令人费解的是，人们似乎更喜欢这种不断波动的选择，并不是这种感觉有多么的惊险刺激，而是那种会赚到20%的希望会一直支撑你追高抑或抄底。

时间在这个过程中发挥了什么作用呢？

我觉得是时间这种力量让波动持续，把投资这个游戏的空间无限延展。

只要不下场，游戏永远继续，只要玩家对收益有期许，就永远不可能下场，游戏就成了无限游戏，直到玩家宣布退出为止。比如在上面那个例子里，有人可能要说，我可以选择第1年收益率20%后就退出不玩了啊，这样的话，不就是年收益率20%吗？有没有这种可能，有，但这种可能很微弱，犹如夜空中萤火虫的微光，看起来很浪漫，但除了浪漫以外，并没有什么用。

在这个问题上，我们可以问问有过炒投经历的人，一定能得知更深刻的体感。哪一个不是从一开始目标 “当股神”变成了后来的 “先回本”。

朋友说我所理解到的时间的价值，在金融学里从来没有被提及，我回他说，时间，本来就是一个让人琢磨不透的东西，从来不会被定义，不信你再继续分析，一定还有新的东西。

他笑了，我也笑了。