煤炭市场分析:到底是什么在影响煤炭供应?

虽然近期供需两旺，但要注意的是，现货市场的恐高情绪也伴随煤价持续上涨积聚显现：一是消费方价格接受程度下降，煤价上涨导致消费企业成本负担加重，尤其是电力生产企业因无法疏导成本上涨经营压力更大，对高价现货的接受度快速下降。二是煤电“跷跷板”不符合“六稳六保”的政策要求，也不利于两个行业的持续发展，夹在中间的贸易商操作风险持续加大，随着价格回调压力的积累，“火中取栗”的风险快速提升。

现货价格的短期大幅波动使得中长协合同优势凸显，供需双方更加倾向长协兑现。据全国煤炭交易中心监测数据显示，8月份沿海市场的中长期合同比例已达72%，较7月份上升了近7个百分点。伴随中长协合同“压舱石”和“稳定器”作用显现，港口市场现货贸易冷清，囤货减少，沿海航运价格走势回稳，港口作业也开始进入快进快出的均衡状态。

作为主体基础能源，煤价上涨关系国计民生，已经引起调控部门高度重视，多项政策保供措施已经陆续投向市场。

据全国煤炭交易中心调研了解，目前主产地煤矿普遍存在核定产能与设计产能不匹配的情况，产能手续、用地指标、等成为约束供应的直接瓶颈，露天矿缺地停产，井工矿两班生产甚至一班生产，每月中下旬人为减产、限产等问题比较突出。这些约束看似难以破解，但实际上都不是刚性的，近期国家主管部门已提出了一些针对性措施，一旦瓶颈有效打开，煤炭供需格局很可能会出现显著扭转。

目前陕西、内蒙煤矿核增的消息已经广泛传播，针对的正是用地、产能等关键点，涉及产能规模超亿吨；另外，也有消息表明主产区政府在引导新增产能煤矿补签新的长协，增量有望达到千万吨级别，平价长协煤的增加将促成供应的改善。