可转债投资第17期

发布于 2021-09-15 05:23

喜欢和新启航的朋友们，大家早上好！我们今天的可转债知识来啦，想学的朋友们不要错过哦！

可转债

可转债投资第17期

 5. 博弈 

不管你在投资这个领域里操作什么品种，一定都逃不开“博弈”这个词。
博弈，指的是在一定的游戏规则约束下，基于直接相互作用的环境条件，各参与人依靠掌握的信息选择各自的策略，以实现利益最大化和风险成本最小化的过程。
这个定义让人看得头疼？让阿秋来给你解释一下。
所谓博弈，就是人与人之间为了谋取利益而竞争。
生活中的博弈无处不在。
比如你今天想吃炖猪蹄，于是到菜市场王屠夫那里买个猪蹄。结果王屠夫今天恰好猪蹄生意兴隆，开口就说：“今天猪蹄50元1斤，你爱买不买， 后面的人还在排队呢！”
你一摸口袋，发现钱没带够，何况猪蹄也不是非得今天吃，改天降价再来买呗。
过了几天，你无意间路过王屠夫的摊子，发现猪蹄降价了，只要25元1斤, 你开心地买了5斤吃了个够。
再过了一段时间，市场里多了李屠夫、张屠夫的摊位。3位屠夫之间打起了价格战，猪蹄价格越卖越低，你把一辈子的猪蹄都吃够了。
在这个故事里，王屠夫因为猪蹄走俏而涨价，就是一种博弈行为；你认为猪蹄价格高估，觉得价格早晚会回落，于是决定价格回落时再买，也是一种博弈行为；3家屠夫之间靠降价来竞争客户，同样还是博弈。
人与人之间为了谋取利益而竞争，都可以称作博弈。
博弈中比较经典的故事，叫做“囚徒困境”(prisoner's dilemma ) 。
囚徒困境这个故事讲的是，两个嫌疑犯作案后被警察抓住，分别关在不同的屋子里接受审讯。警察知道两人有罪，但缺乏足够的证据。于是警察分别告诉两个人：如果两人都抵赖，各判刑1年；如果两人都坦白，各判刑8年；如果两人中一个人坦白而另一个人抵赖，坦白的人放出去，抵赖的人判刑10年。
于是，每个囚徒都面临两种选择：坦白或抵赖。

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然而，不管同伙选择什么，每个囚徒的最优选择都是坦白。
假设同伙选择了抵赖，而自己选择了坦白，就能够立即被放出去。如果抵赖，自己的最佳结局也得被判刑1年，所以坦白比抵赖好。假设同伙选择了坦白，如果自己同时也选择了坦白，就会被判刑8年，但是如果抵赖，就会被判刑10年，结果还是坦白比抵赖好。
最终的结果，两个嫌疑犯都选择坦白，各判刑8年。
在囚徒困境中，如果两人选择合作，即两人都抵赖，各判刑1年，显然这是对两人这个团队来说最好的结果。但由于大家都优先考虑自己的最优选择，最终导致整体选择并不是最好的。
囚徒困境阐明了为什么“在合作对双方都有利时，保持合作也是困难的” 这样一个现实，也反映出“个人利益最大化并不能保证集体利益最大化，自以为聪明的人可能会作茧自缚”。
关于博弈，还有很多有趣的故事，比如智猪博弈、海盗分金等，如果大家有兴趣，不妨利用搜索引擎去了解一下。
相信把这几个经典案例看过一遍之后，大家对这个世界又会产生很多新的想法。
关于可转债的各种套利和博弈手段，阿秋将在第七章中详细讲述。

DAISY

第16期可转债知识点回顾

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套利

套利(Arbitrage )，在正统的金融学教材上，指的是利用两个或多个市场的价格差异来获利的行为。

套利就是有利可图的交易。

当一个品种因为特殊原因偏离了它的理论价格，出现了高估或者低估的情况时，聪明的套利者就会像倒卖西瓜（游戏币、水浒人物卡）一样进行倒手操作——从B市场买入，再拿到A市场去卖。
即使在计算机高度发达的今天，市场里依旧存在很多我们普通人靠手动去操作的套利机会，只要你多多学习，勤于思考，就会发现这样的机会。

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 结语

新启航想对大家说：

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