美联储年内真的会削减QE吗?市场已经有点慌了......

有种开盲盒的感觉

近期，华尔街开始直接猜美联储的削减QE计划了，大致是：

11月开工，明年7月削减完

然后，还自己给自己的研判附上一个标注“极有可能”。

客观而言，这个话还不能说不对，确实上面的版本很有可能。

现在的情况是，通胀已经被美联储“确认”是很高了，而且，也暗示不会是“暂时的”。

同时，大量的资金都停留在美国银行体系内，就为了吃0.05%的利息。这些闲钱规模目前已经超过1万亿美元，而且，后续还会不断增加。

也就是说，美联储现在的放水其实是无效的。

一方面，大量资金都不去实体经济，都在金融空倒；一方面，金融空倒也就算了，甚至是直接以现金形式追逐如此低廉的收益率，连通胀都不考虑了。

试问，如果不是实体经济实在太烂，逐利的资金会如此吗？

这其实就是宏观经济学之父凯恩斯所说的“流动性陷阱”，当利率低到一定程度，放再多的水出去，也无用。

所以，现在无论是实体经济维度的通胀和就业问题，还是虚拟经济领域的金融空倒和大量闲钱，都在不断发出警报，希望美联储尽快收紧货币。

这一点难道美联储主席鲍威尔不懂？不可能！

那么，他在等什么？今年秋天，拜登要决定是否让他连任美联储主席的宝座。所以，鲍威尔必须等，找各种理由，再等等，再看看，让宽松的子弹再飞一会儿，等到拜登决定出来了再说。

毕竟，只要还是每月这么多钱流入市场，美股稳住不崩，他就有机会连任。现在华尔街和财政部可全站在他这一边。

公器私用，无非如此~

————————————

那么，美联储今年年内到底会不会削减QE？

这对于美联储自己而言，也是一个“哈姆雷特式的拷问”，类似于“生存还是死亡，这是一个问题”。

如果拖着不马上削减QE，那就是存心做大泡沫，后面还是要崩的。如果逐步收紧流动性，那就是主动迎接泡沫可能破裂的风险。

在等死和找死之间，美联储自然是难以抉择的。

事实上，当年美联储内部几位官员的观点分歧也是巨大的，而且已经公开化了。

尤其是近期，在美国PPI（生产者价格指数）已经是次贷危机后最高位运行的背景下，美联储也是慌的。

因为，制造业涨价，一般几个月以后还会传导给消费领域涨价。

这也就意味着，起码明年一季度就可以确定美国的通胀继续高歌猛进，毫无悬念。

通胀的失控，已经严重打击了美国消费者的信心。可问题是，美国毕竟是以消费立国，这么玩下去，通胀就会变成打击美国经济增长的杀手，而不是稳增长利器。

事实上，现在的美国经济正处于这个重大拐点！

当然，我们也不能神话美联储，人家也确实无奈。

拜登后面是要大规模刺激的，加税都找不到刺激的钱哪里来，除了继续印钞，别无它途。

这也就暗示当前美联储即使真的在年内宣布QE，也是一开始很缓慢的削减。换句话说，其实还是宽松，就是宽松的力度慢慢缓下来而已。

然而，问题是，华尔街是很担心的。

这些人精都清楚，市场下方是多少杠杆堆砌出来的泡沫。

大家想一想此前单日爆仓之王Bill Hwang，就是大量绕过美国监管层，疯狂加杠杆搞出来的问题。

试想，这样的事情、这样的人在华尔街会少吗？

市场有点慌，究其原因是两点：

1. 实体经济见顶已至，后面美国企业盈利能力无法放大了；
   
   
2. 流动性即将见顶，金融市场融资即将又贵又难。

———————————

当然，这里面还有着中美产业链战争的戏码。

拜登电话，不会是空穴来风，更不可能是伏特加喝多了。

他们很清楚，美国金融、实体和财政正面临三杀格局，需要暂时和缓一下，以避免过度烧储蓄引发的恶果。

只要中国多少给点配合，那么，美联储要平稳削减QE，就有机会。

具体而言，美国人无法拼命加杠杆了，如果中国人能够接过重担，中国愿意主动多烧点储蓄，那么，整个全球游戏还能够继续玩下去。

如果说今年上半年是美国人烧储蓄，中国人稳杠杆，那么，接下去这个玩法的角色能不能互换一下？

事实上，这才是美国人真正想要的东西！

问题是，中国真的愿意放弃防范金融风险的底线思维吗？

我看很悬，近乎是不可能的事情！

那么，这就将是接下去一个阶段两边最大的冲突点了。

对于美国而言，肯定是各种找理由找麻烦，逼你餐桌上谈一谈。

而如果兔子就是不肯谈，那么老鹰后面也会越来越麻烦。毕竟，经济压力放在那里，时不我待。

美联储年内会不会被逼削减QE，其实就是看四季度开始的时候通胀情况了。

如果通胀达到彻底失控的风险，想不削减也不能了。

那么，问题来临：如果真的逐步收紧货币，通胀就可以被逐步控制了吗？

奶义务~

全球供应链中断下，供给短缺，供给成本高企，这不是需求端（货币）可以管理的局面。

除非，愿意疯狂加息，直接拥抱大萧条，一次性把供需平衡拉拉平。

然而，现在的背景下，谁敢？

看透点，所谓的削减QE，并不是找死，其实，还是等死。