“缺煤少电”所为何故?数据解读“拉闸”真相

发布于 2021-09-27 22:28

近日，江苏、浙江、广东、云南等地开启拉闸限电模式，一时间引起轩然大波，网络一片沸腾、企业一筹莫展，中美对抗论、货币战争论、阴阳博弈论百家争鸣，热闹非凡。

拉闸限电到底意欲何为？

又是什么原因促使有些地区选择了“宁可停工也要省电”的极端措施呢？

下面，我们就从政策和市场两方面一同探讨一下拉闸限电的真实原因。

一、政策面

在“十四五”规划纲要中，我国把“单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%”定为经济社会发展的主要约束性指标之一。其中，2021年单位国内生产总值能耗降低目标为3%。

今年的目标完成情况如何呢？

“距年底只有不到4个月的时间，要想扭转局面，必须采取非常规手段，下猛药、下重药，出手要快，才有可能在年底完成目标任务。”江苏省工信厅副厅长戚玉松在9月7日召开的全省年综合能耗5万吨标煤以上企业专项节能监察电视电话会议上说。

从这位领导讲话的用词来看，目标完成的不怎么样，基本属于“时间紧、任务重”的局面了。时间一紧，任务一重，人就容易着急，一着急就上火儿，火儿一大就不一定做出什么事儿来了。这么一来，拉闸的做法就很好理解了。（当然，这是在不能自觉错峰的情况下实施的强制措施，可不是一声招呼都不打直接拉的。）

众所周知，我国的行事方法具有很强的计划性。在已经有了既定目标约束的情况下，原本旨在促进转型升级、推动企业绿色发展的能耗双控，如何在一些地方演变成了突击运动了呢？

“生态环保一票否决”，这条红线碰不得，高压危险！

2021年8月17日，国家发改委公布了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》。上半年，青海、宁夏、广西、广东、福建、云南、江苏等七个省（区）亮“双红灯”。

资料来源：国家发改委，中金公司研究部

随后，为冲刺“双控”目标，部分地区选择对高耗能企业进行限电。如，9月22日，广东电网东莞供电局厚街供电分局发给用电客户的短信通知说：“由于目前我省电力供应紧张，为保障电力有序供应，按照‘保民生、保公用、保重点’原则，根据市发改局《关于高耗能等企业实施错峰用电的通知》要求，请贵户于2021年9月22-26日，每天全时段停止工业生产负荷用电。”

部分地区还出现了“一刀切”式的限电、限产。泰州市企业收到通知要求，自9月16日起，所有工业企业停产。公开资料显示，泰州市此前能耗不降反升，且能耗增幅全省最高。为此，泰州市领导被江苏省主要领导专题约谈。

除产业发达的粤苏两地外，经济较弱的云南、广西等地也采取了类似的措施。9月11日，云南省发改委印发《关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》，加强对钢铁、水泥、黄磷、工业硅、煤电等重点行业的管控。

不止是高耗能企业，在一些地方，限电已经扩至消费场所。江苏省徐州市商务局前日下发通知，要求开展商场超市的能耗双控工作，50家经营面积1万平方米以上的商场、超市，在9月16日至9月30日期间缩短经营时间——推迟半小时开门、提前半小时关门。

在强计划体制下，为什么还会有地方触碰红线呢？原因是复杂的，其中之一可能是这样的：去年下半年的出口旺盛，由于重启经济的需要，国家用电额度给的比较宽。今年出口回落，有的省调控的比较到位，把之前多用的额度压回来了；而有的省份火中取栗，想在最后关头冲一把、刷刷GDP，没有提前采取调控措施，以至于在环保大督查中被红灯警告。

被警告了，再玩儿就不是红灯，是红牌儿了！时间紧、任务重，特事特办，拉闸！

二、市场面

1. 外需强劲,叠加东南亚订单回流，企业用电需求倍增。

今年以来，我国工业经济持续向好，外加越南、马来西亚、菲律宾等东南亚国家部分行业订单回流，带动电力需求旺盛，煤炭消费强劲、价格高位运行。这使得总装机容量占我国能源比例超五成的火电电源承压加重。9月14日，国家能源局发面的数据显示，1-8月，全社会用电量累计54704亿千瓦时，同比增长13.8%。其中，第二产业用电量36529亿千瓦时，占比约67%，同比增长13.1%。另据南方电网的数据，今年1-7月，南方五省区全社会用电量同比增长17.4%，增速高于全国。其中，制造业用电量同比增长20.6%，成为拉动南方五省区社会用电增长的主要因素。

资料来源：CCTD，中金公司研究部

分省区看，1-7月，南方五省区全社会用电量均呈两位数增长，其中广东同比增长19.1%，增速居五省区首位。作为制造业大省，广东高技术及装备制造业用电增速达22.5%；主要出口外向型行业用电同比增长23.7%。今年上半年，广东在负荷需求、电量增长双双超出预期，全社会用电量达3643亿千瓦时，用电总量位居全国第一。尽管广东自5月以来实施有序用电情况，全社会用电量仍然保持大幅增长。

2.大宗商品疯涨，导致电力企业不堪重负。

在用电量增长的同时，煤炭库存却在缩减。根据煤炭工业协会9月3日发布的《2021年上半年煤炭经济运行情况通报》，截止6月底，全国煤企存煤约5000万吨，同比降26%；全国主要港口合计存煤6298万吨，同比降8.3%；全国火电厂存煤1.1亿吨，同比减少2100吨。煤炭存量紧缺叠加双控力度的不断升级，促使原材料价格不断高企。

资料来源：CCTD，中金公司研究部

9月22日至23日，期货市场上动力煤、焦煤、焦炭连续大涨。从今年2月至今，动力煤价格从600元/吨涨至如今的1200元/吨。在一片涨声的大宗商品中，小品种上涨尤其明显。今年4月至今，硅铁价格已经从7000元/吨涨至14400元/吨，锰硅则从6700元/吨涨至超11800元/吨。

然而，高企的PPI并没有传导至CPI，这意味着大宗商品的下游产业链要消化大宗商品原材料的高成本，这使得处于下游的火电企业的利润更加薄弱，甚至到了越发电越亏损的状态。今年上半年，在A股的26家上市公司中，有17家利润同比下降，5家公司处理亏损状态。比如，华电能源（600726.SH）亏损5.229亿，净利润同比下滑202.08%；京能电力（600578.SH）亏损3亿元，净利润同比下滑135%；桂东电力（600310.SH）亏损1.253亿元，同比下滑1548.15%。

为此，个别火电企业选择减产，甚至停运。占总装机容量56.8%的供电主力军减产停运，进一步扩大了电力缺口。

本轮限电会产生什么影响？

要聊这个，先得说一说什么是低端低效产能。低端低效产能主要包括：国家产业结构调整指导目录限制类中技术水平不高、需要通过技术改造或改扩建的产能；总体低于全省相应行业平均水平的高能耗、高污染产能；处于产业链或价值链中低端，生产装备相对落后，生产条件自动化、智能化水平不高，需要进行技术改造和信息提升的产能。

疫情影响下，大量海外订单回流，而从产业分工的角度来看，这部分产业在国内已经没有任何优势，加上集装箱运费成本增加，在完成一个生产的闭环后，不但没什么盈利，还占用了库存，产生了大量的能源消耗。通过限电，可以一定程度上控制无序扩张产能，防止形成低端低效产能过剩的局面。当然，也会让部分没能跟上节奏的企业惨遭淘汰。

企业如何在这种“缺煤少电”的条件下生存呢？

从全国来看，这一轮限电，除了用电增长过快导致的供电不足之外，最主要的原因是国家严格执行能耗双控集中治理双高。企业要想在这种持续高压的调控政策下生存，转型升级势在必行，而这种转型升级不能只是能源生产企业的事儿。

按照设想，我们只要卡死了源头，下游的企业自然会改变发展模式，自动转型升级，这就是我们常说的“倒逼”。抓住关键环节，“打蛇打三寸”，这种做法总体上是科学且有效的。只是面对疫情等特殊情况，数以万计的市场主体难免为了自身利益横冲直撞，造成盲目扩张、无序竞争的局面，最终必然伤亡惨重。企业要想真正改头换面，还得从自身业务出发，通过技改等方式提高能源利用效率，尤其是制造业。

为什么这么说呢？能源企业有国家调控，转型和保障力度较大，基本属于被动式，有人推着走。而制造业就不同了，处于市场竞争最为激烈的层面，“当时代要抛弃你的时候，连声招呼都不会打”，往往是等你明白过来的时候，你的企业已经不在了。所以，作为产业链下游的制造业，一定要主动探索、主动改革、主动转型升级，尽可能让自己处在相对头部的位置。只有这样，才能在瞬息万变的政策和市场环境中生存下来。

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