政策解读|《碳中和愿景下的绿色金融路线图研究》报告:中国未来30年绿色低碳投资需求达487万亿元

9月25日，2021中国金融学会绿色金融专业委员会(绿金委)年会在北京召开。中国金融学会绿色金融专业委员会主任、北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏在会上发布绿金委课题报告《碳中和愿景下的绿色金融路线图研究》(以下称《报告》)。

围绕碳中和对经济的影响、碳中和应遵循的路径、碳中和给中国带来的绿色低碳投资需求、各类金融机构面临的机遇以及气候变化风险、绿色金融政策体系等，马骏阐述了《报告》的相关结论。

第一个结论，碳中和将对中国中长期经济增长带来积极影响。理由包括：在向新能源转型的过程中，中国将减少能源净进口；大规模绿色低碳投资有助于拉动经济；低碳行业产生的新就业岗位可能显著多于高碳行业损失的岗位；大规模研发和推广绿色低碳科技可以促进技术进步，提升中国产业的全球竞争力。

根据《报告》，中国的经济结构特点和政策取向意味着中国更有可能在脱碳转型中获得长期增长收益。中国是化石能源的净进口国，因此在向新能源转型的过程中中国将大幅减少化石能源进口，从而降低能源的净进口。此外，中国在大规模研发和推广绿色低碳科技方面具有独特优势。一方面，中国是制造业大国，可以形成规模效益和产业链聚集效应；另一方面，中国有全球最大的绿色产品市场，研发成本更容易被分担，因此更有可能在绿色和低碳科技方面获得技术进步和创新，巨大的国内市场将有助于中国成为低碳技术和产品的重要出口国。

第二个结论，在碳中和背景下，按与《绿色产业目录》相一致的“报告口径”测算，中国未来三十年的绿色低碳投资累计需求将达487万亿元(按2018年不变价计)，这个量级的投资需求将有助于提振总需求和GDP。“如果从金融角度来考虑融资需求，不仅要覆盖固定资本的投资，还要覆盖流动资金的需求。”马骏指出。

第三个结论，在碳中和过程中，绿色金融的需求和供给都将得到显著提升。各类金融机构和市场参与主体应从完善治理机制、明确绿色发展目标、强化环境信息披露、提升产品创新能力、充分运用金融科技和探索转型金融工具等方面着手，把握碳中和所带来的巨大商业机遇。

第四个结论，在碳中和过程中，高碳产业和企业将面临严峻的转型压力和风险，这些风险将传导至金融行业。对此，《报告》建议，金融机构应该强化对气候相关风险的识别、量化、管理和披露，建立气候风险的治理机制和管理框架，加快对碳风险对冲工具的研发等。

第五个结论，应以碳中和为目标完善绿色金融政策体系。按“无重大损害原则”完善绿色金融标准，要求金融机构测算并披露资产碳足迹和棕色资产敞口，强化金融机构开展环境与气候风险分析能力，加强支持低碳发展的绿色金融激励措施，鼓励主权投资机构开展ESG投资，落实《对外投资合作绿色发展工作指引》，完善碳市场监管机制。

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