股票到底值多少钱?看看估值的18般兵器

       在专业的人眼里，股票估值并不复杂。巴菲特说股票的估值就是未来现金流的折现，未来这个公司值多少钱，然后来推算现在它该值多少钱。不过嘛，查理芒格却说他从来没看巴菲特这么计算过。

股票估值到底该怎么算呢？这里给大家列举几个简单的估值方法。首先，整体计算法，例如同仁堂，现在400亿市值，如果你认为它以后值1000亿，那么当然可以买入。第二种是简单推算，比如假设茅台10倍市盈率不变，预期只要未来10%增长，就可以吃掉这个收益。所以很多人都会算一家成长型公司的历史最低市盈率，如果出现了这个值，就会果断买入。第三就是成长性不变，市盈率低估，市盈率意味着公司多少年能收回投资成本，比如10倍市盈率不变的情况下，就意味着持有十年，用每年的每股收益就能收回股价。

为什么有的公司市盈率30-40倍，我们都觉得低，而有些银行市盈率5-6倍都觉得贵？这其实是成长的预期不同。银行大家都算的清楚，所以没什么想象空间，而且未来几年基本不增长了。而一些30-40倍市盈率都低估的公司，大家对他的预期是每年至少有50%的增长。

这里分享另外一个概念—PEG，号称是世界最牛基金经理彼得林奇的绝招，也就是市盈率增长率。市盈率比上增长率如果小于1，就说明低估；如果大于1，就说明高估。而我们当然应该买那些市盈率低，而增长率高的股票。当然市盈率也不是什么百试百灵的灵丹妙药，比如初创期烧钱的公司，市盈率就是负的，比如腾讯阿里当年上市的时候，都是这样。其次就是那些强周期公司，比如什么钢铁煤炭有色，它们反而是市盈率高恰恰能够买入，而市盈率低了反而应该卖出。总结一下，市盈率估值只适用于那些，零售的，弱周期的，稳定增长的公司。

具体到操作上，是选择中增长中估值还是高增长高估值就是萝卜白菜各有所爱了。我更喜欢中增长中等估值的，因为这东西更可靠，让一家公司常年保持30-40%的年复合增长率，是不太现实的。要抓这些牛股，你就必须等一个英雄救美的机会，比如大熊市，或者企业落难的时候，要么就是技术调整超过30%的时候，果断出手。企业落难，比如负面缠身的时候，你要仔细分析了，是永久性衰退的开始还是只是一时困难。比如八项规定让茅台一时走下神坛，但从一些小道消息可以看出，很多人都是偷着把茅台装进矿泉水瓶子里然后悄悄的喝，这说明茅台只是一时困难。

现在市场中普通散户都希望买完就涨，但这基本不可能。更多的情况是买入后下跌，甚至下跌很多。巴菲特都经常遇到这种情况，甚至买入的公司跌了50%。别在意，这里给你出个主意，那就是慢慢买，分批买，用机构的思路建仓。有的机构买一只股票能买上好几年，那么你既然买入之后怕跌，不妨就先买10%，然后跌了再买，这样你心里就高兴多了，毕竟那剩下的90%的钱，能买到更便宜的筹码了，但如果买完上涨了肿么办？一样继续买，多花的钱，就当买个保险吧，反正你已经赚钱了，还有啥不开心的？

说了这么多都是希望大家在市场中能够长期持有，但我们就是坚持不住！长期持有的定力来自哪？说白了就是对中国经济长远发展的信心。说白了你投资股票，储蓄，甚至买房子赌的就是中国经济不崩溃嘛！如果你觉得明天就是世界末日了，当然今天就应该把所有的钱都花了，管他什么股票、房子、存款，舒服一会是一会了！经济崩溃，你把钱放在哪都是没用的。其次就是对股市的信任，股市肯定是随着经济螺旋式上升的，办企业的肯定是要赚钱的，而能上市的基本都是中国最赚钱的企业，所以他们只要还想赚钱，就要不断的出业绩。所总体上每年都要发展的。第三就是对自己判断的信任，如果你听来的消息，那么肯定拿不住，但如果有一个神仙跟你说，这东西你就拿着，10年10倍，中间不许看。也不让拿回去。基本上大家也就都能忍住了。再举个例子，房子大家一般都拿10年以上，为什么？第一个买卖麻烦，第二个相信永远涨。

一个损失带来的痛苦远比盈利带来的喜悦大的多，这叫损失厌恶。甚至有人测算，需要两倍盈利来对冲损失的痛苦。所以这种买入后赔钱的痛苦，一般人还真是忍受不了。那么看看巴菲特，1972年买入华盛顿邮报，之后一直跌，直到1978年才解套。被套整整6年，而可口可乐40美元买入，跌到了20，现在重仓IBM，已经被套了4年多了，从没赚过钱。所以人都是一样的，他是股神，仅仅因为他比你能忍，能忍到太阳升起，而你却躲不过黎明前的黑暗。什么时候你能忍到把股票变成息票，那就算是上道了。

什么叫息票？比如贵州茅台格力电器，每年靠分红，很多人已经都收回了本金。

那么什么时候该抛出股票呢？有这么三种情况，第一种是基本面变化了，比如iPhone出来，诺基亚的基本面就全都坏了；第二种就是市场疯狂，街头大妈都开始给你推荐股票了，并且鄙视你的股票涨得慢的时候。第三种就是找到更好的更赚钱的标的。除了这三种情况发生，请善待你的股票吧。你善待它，它就会给你惊喜！