技巧 | 你还在拿百度做行业研究搜索吗? 行业研究的本质到底是啥?

行业研究有多重要？

对于想进金融+咨询的小伙伴来说

一份深度行业报告=Offer敲门砖

写过研报的同学，不光会被面试官高看一眼

遇上内容质量高的，当场就可发Offer

一

现如今，懂行业研究有多香？

行业研究有多热门？国内各大券商不仅成立独立的研究部，而且在咨询、互联网、房地产等领域，行研也有一席之地，甚至在面试以及一些商赛中都离不开行业研究。

所谓的行业研究，主要包含以下几点：这个行业是怎么挣钱的、现在能不能挣钱、以后能不能挣钱、能挣多久钱、挣钱容易么等等。所以说行业研究能够快速摸清一个行业，把握国内外经济走势。

在北美，一个合格的(注意是合格，不是资深也不是优秀)的Equity Research Analyst能拿到9万刀的年薪。升级成VP或是Director之后，年薪范围则会在40万-60万美金之间。在国内券商，初级行业分析师的平均月薪集中在1万至1.5万之间，但工作3年之后则会达到2万-2.5万左右。

* 图片来源：Glassdoor

而一份优秀的行研/咨询报告不仅可能价值100w+，更有可能帮助企业起死回生，获得更大的市场。

这一次我们就邀请到了来自昆仲资本的Andy和安永咨询的Davis，从不同的角度来深入分析试下的热门真实案例，为大家分享他们多年工作背后养成的商业分析能力！

「7节课」+「10+案例」+「28个分析方法」掌握行业本质，培养你对行业及案例的“系统性”分析能力，快随提升Business Sense。

不仅让你在金融+咨询行研岗的面试中无往不利，还能助力其他行业求职者应对商业意识问题。

课程适合哪些人群

备战秋招：应对投行/咨询/PEVC/互联网/快消等行业面试必考题，短期找到行业案例分析面试的标准套路；

职场提升：实际工作中，行业分析/竞争对手分析是必备技能，通过课程迅速掌握行业研究分析方法，提高职场竞争力；

分析行业：想要进入投行/咨询/PEVC/互联网/快消等行业就业、发展，想提前掌握这些行业中将会用到的案例分析和行业研究方法。

二

券商和咨询的行研报告有何不同？

直观来看，首先两者对内容的要求和形式不同，证券偏向对上市公司的财报进行分析，而咨询更偏向于对行业的业务战略分析。

证券的行研报告是这样的：

*图片来源：网络

咨询的研报是这样的：

*图片来源：网络

其次从研究目的来看，券商的报告，是要描述某个行业是否有投资价值，并且结果是要说明这个行业中哪些公司更有投资价值。报告结果是要用于股票投资服务的。

思考逻辑是宏观政策—行业动向—上下游关系—竞争关系—行业内公司分析的逻辑。咨询公司的报告，目的是为行业内的公司服务的，说明该行业的行业规律、行业风险、行业机会、行业发展趋势等。

从研究的问题来看，券商报告作为卖方报告，为促进交易而对于行业内部潜在的风险有可能会忽视或者低估。

咨询报告依赖于咨询公司对行业的长期跟踪以及知识积累，比较能够客观地反映行业情况，但由于咨询公司自身置于投资交易之外，其报告对于运营方的作用要显著大于对投资方的作用。

三

行业研究的面试考察方向有哪些？

很多同学会疑问，学生视角怎么可能对所有未知的商业领域有深刻的理解？

其实我们从字节的这份JD中可以发现，企业考察的商业意识一是你是否对各种商业现象有足够的求知欲，二是是否能有逻辑和抽象思维，面对复杂和新的领域能迅速抽丝剥茧，靠近本质：

 

图片来源：普华永道官微-审计JD

 

那么，行研研究体现在面试中，如何考察？主要包括以下三个方面： 

1

对行业的理解

这个行业有多少Major players？

行业容量有多大？

目标消费者数量、收入、购买偏好、需求是怎么样的？

我们平时见到的很多Case，例如Market sizing、Market entry都属于这类。

2

对业务的理解

这个行业是怎么赚钱的？公司的盈利模式是什么？

你的工作，在整个盈利模型中，处于哪一环？

比如问到如何定价、提高某个业务区的营收...

3

迁移/演绎的商业思维

面对未知的商业场景，你将如何迅速了解？请针对5G的特点以及现有xx产品的固有问题，对这种产品重新定义（腾讯2020校招群面），你能不能提出一些有预见性的行业拓展领域？

这类问题最难回答，因为它可能是新兴产业、或者你完全没有接触过，比如上面提到的5G如何改变智能眼镜行业，这个Case连面试官可能都非常少见到的，极其不常规。

四

为什么说行研是未来的就业趋势？

跟其他职位相比，行研有着得天独厚优势——“在分工明确的金融业里，大部分人在专业上越做越专，而行研分析师的职业发展反而越做越广”

可以转买方，在基金公司做行研，转基金经理；

也可以去研究所，一路做到券商管理层；

或者去一级市场，在pevc领域做投资经理。

当然也可以在券商一直待下去，成为行业大牛。

工作上来说，行业研究就是通过搜集数据，把数据转化为有用信息，以报告形式给到投资者的买卖建议。这个定义不仅限于金融行业。如今，房地产、咨询、互联网都需要行业研究。行业研究报告分三类：

第一种：宏观经济研究报告，主要研究GDP、CPI等宏观经济走势问题

第二种：策略研究报告，主要研究不同资本市场的经济形态以及投资表现

第三种：针对公司的行业研究报告

不论是公司推出新产品，还是投资好项目，或者针对不同的市场决策不同的发展路线，都需要用到行业研究报告，通过精准的数据和分析，可以快速看清市场构架和前景。所以，行业研究报告的用途是十分广泛的，涉及到的行业也很多。

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