财经解读10月07日

发布于 2021-10-07 23:06

思投社 2021-10-07 17:48:26
本日解读要点：
1.十一消费数据说明了什么？
2. 香港房地产迎来“历史拐点”；
 
大家好，今天是10月7号星期四，我是董小姐。
1.十一消费数据说明了什么？
今天是十一长假最后一天，我们一起来回顾一下这几天的重要新闻，还有对市场的一个影响。我们先来问一下大家，你身边发生的事情，是十一长假我们都是在哪里过的？相信有相当一部分的朋友是没有出自己所在的城市的，因为疫情都还没有完全过去，出游还是消费，其实心里面都是有点打鼓的。
 
我们说十一是一个非常好的去观察社会当中消费反弹的一个程度，消费在前几个月的时候表现比较的低迷，大家一直都在盯着说十一的时候会不会有一个报复性的消费，但是我们看到一些官方发布的数据并没有看到这样的迹象，就是消费依然是比较疲弱的。
 
我能够找到的一个官方数据是交通部门统计的，是说在10月1号公路预计发行的旅客数是4650万人次，这个数字算高还是算低呢？在官方发布的信息当中很有意思的是没有用同比数据，是说环比上个月增长了27%，如果没有理解错它这个环比的含义，它应该是不是拿10月份的数据跟9月份去对比了，实际上就非常不合理。
 
 
另外一个数据是一份报告，就是2021年的国庆出行报告，这个报告应该是有一些公司发布的，它的权威性没有刚才我们说到交通部门发布的好，但是这个数据就比较接近于我们根据我们日常生活当中一些现象所做出来的判断，就是它统计的数据是说全国的高速在10月1号拥堵的程度，就是拥堵的程度大家可以把它理解成说它的通行的量到底是什么情况，拥堵的程度同比是下降了37%。
 
 
对于资本市场来说，对于投资来说到底意味着什么？第一个就是整个的消费板块可能仍然是处在一个比较低迷的状态，它还没有迎来消费大反弹，还没有迎来整个消费的大复苏，这是我们说的第一点。

 
我们都知道拉动经济的三驾马车就那三驾，一直没有什么变化，一个是消费，一个是出口，还有一个就是投资，现在的消费仍然是比较低迷的，出口上面，出口可能会迎来一个小的利好，小的利好我们等会再说，剩下的是什么？就是投资。
 
投资应该在下半年甚至是明年上半年会起到一个跨周期调节整个宏观经济的作用。我们可以预想到的是什么？就是9月份的时候相关的这种支持投资的一些资金，支持投资一些债券的发行，支持投资的一些这种大的项目的审批，应该都会表现的比较亮眼，这个是我们说到的宏观数据。
 
反映在整个的投资市场当中，我们认为对于跟基建相关的一些板块来说，仍然是一个拉动经济的抓手。这个抓手有可能会体现在某几个地区当中的一些重大项目，也有可能会体现在一些某些板块，比如说铺设到一些新能源或者铺设到一些通讯技术上的一些板块，这个其实都是属于新基建或者是老基建范畴当中的，这个是我们说到的从消费这个数据能够衍生出来的大的一个脉络。
 
2. 香港房地产迎来“历史拐点”；
我们再来接着上面说到的大的投资和大的基建这个板块，这个在国庆期间也是有大动作和大新闻发布出来，这个新闻来自于香港，在10月6号的时候，香港的高层发布了施政报告，宣布了要在香港北部地区建都会区和科技创新区。
 
大家一听北部它就是跟深圳连接比较紧的地方，传统意义上来说北部地区是比较荒的，香港以前的时候比较繁华的都是在南部这个地区，现在宣布了要在北部地区做都会区和创新区，相当于是跟深圳这个地方有更多的这种互补和联动。
 
顺着这件事情还宣布了一个在未来10年的时候要建33万个公屋，解决200多万香港人的住宅的问题，公屋就是带有福利性质的带有保障性质的这种住房，实际上就是解决香港过去的很多年里面社会发展当中的一个顽疾，就是经济非常好，但是老百姓的住房一直是一个大问题。
 
大家听这个计划，第一个要建整个都会区和创新区，第二个就是要有33万个公屋把它建出来，一下子这个消息发布之后，我们看到香港在十一的时候，它并没有完全的闭市，香港当中的一些建筑和基建的板块整个应声大涨，比如中国建筑国际这样的股票是大涨了9%，还有很多香港本地的房地产公司也是出现了大幅的上涨，这个是从投资和基建这个板块的角度去看它。
 
我们换一个角度就是这件事情的可能更大的意义是在于说香港市场本地的房地产行业是不是迎来了一个彻底的拐点。以前的时候大家对香港房地产的一个概念就是价格是非常高的，原因就是人口极度稠密，但是土地又极度的稀缺，但是我们还反过来问了，真的是稀缺到那种程度，以至于说大家都要去住鸽子笼，价格搞得那么高吗？
 
这一次我们从施政纲要里面其实看到了这个事情的一个反转的迹象，而且是一个彻底的反转，对于香港的房地产市场来说是一个时代的拐点，我们如果把它衍生的更大一点的话，香港会不会给内地的很多的一线的人口稠密的城市打一个样板出来，这个也是很有可能的，我们拭目以待。
 
 
就是未来几个月是不是中国和美国的元首会在一个什么场合大家会见面沟通，彻底把目前的比较紧张的关系给它缓和或扭转一下，而且作为投资视角去看这个新闻的话，可能更多的是期待在经济层面上，在双方的贸易层面上是不是还会有更多的松动的迹象。
 
就目前传递出来的一些信息，我们看中国方面包括像央视新闻媒体已经发布了这样的一个信息，海外也有一些风声传过来，当然海外的信息含量会更大一点，会说已经达成了一个原则上的双方同意说在未来的一两个月之内，双方的元首会有会晤，这个就相当于是更进一步的为两国关系的缓和提供了更多的契机。
 
我们之前的时候在跟大家解读另外一个新闻就是孟晚舟，华为的这位前CFO孟晚舟在回国这件事情上面，其实就释放出来了一些信号，不管是孟晚舟还是这一次在瑞士的见面，我们说都是往好的方向上在走的，而且值得期待的就是我们之前屡次跟大家提到过的。
 
美国之前对中国加征的关税会不会有下降或者是免除的可能性，其实是资本市场会把它认为成是一个比较大的利好，而且确实是有这种可能性的，因为站在美国的角度去考虑的话，它国内也面对很多的问题，是需要通过这种方式来解决这个问题的，最大的问题是什么？
 
是他们国家的通货膨胀的问题，大家在十一期间肯定听到过，美国包括像欧洲，还有中国，很多能源基础能源价格出现了暴涨，这个里面既包括美国的原油和天然气，也包括欧洲马上要迎来冬季要大量使用的天然气，价格都达到了六七年以来的最高点。最高点对于这些国家要控制通货膨胀，保证它的基本的民生的安全都是重中之重。
 
在这种情况之下，如果你还火上浇油的把关税放在那个地方，无意当中是增加了整个居民消费价格的负担，其实不利于他们国家去解决通货膨胀的问题，所以站在他自己的利益角度去考虑的话，也很有可能会在关税这个事情上去做让步，而且通胀来是汹汹，不光是因为传统能源价格在大幅的上涨。
 
其实还是跟消费未来很可能会出现的复苏是有关系的，消费的复苏跟另外一件事情有关，跟整个新冠肺炎疫情的控制，这个就要说到了在国庆期间另外一条重要的新闻，这个是美国的生物制药公司默沙东宣布了一个消息，是说他们旗下开发的一个药品可以降低新冠肺炎感染者的死亡率和住院率，分别是降低一半。
 
大家不要听说这个一半好像也没有降低太多，感觉这个药物是一般般的一个药物，实际上在现在大家还没有药可以用的情况之下，出现了这么一款口服药，这是非常重要的一个进展，口服药意味着什么？你不用去医院，你就在家里面口服，它就能够降低整个的住院率和死亡率，这是一个很重要的成果。
 
像类似这种药物陆陆续续出现了之后，它其实意味着整个社会当中对于新冠肺炎疫情的一个控制的策略，可能会发生根本性的改变，以前的时候我们只能通过打疫苗对吧？或者是通过完全的这种隔离来应对新冠肺炎疫情，但是有了这种口服药的时候，是不是就意味着你整个社会的封锁有可能会大大的降低，这个是可以去展望的。
 
我们说这种可能性在资本市场当中都会造成相当大的影响，一方面就是相关的这些跟疫苗有关系的这些公司，这些板块可能会出现大幅的波动，甚至是下跌。另外就是随着疫情的防控，有了根本性策略的转变之后，大家整个出门开始该活动活动该吃吃该喝喝，这个其实是对于整个的通货膨胀的压力是比较大的。
 
因为整个的需求起来了，我们说决定通货膨胀的压力，就是供给和需求，供给不足的时候会通货膨胀，需求太旺盛的时候也会通货膨胀，这个是美国需要面对的一个非常严峻的问题，在应对通货膨胀方面有什么办法呢？
 
一方面美联储是不是可能会收紧一点政策，从传统的这种策略上去应对一下，但实际上美联储现在敢于去收紧这种货币政策吗？也不敢收的太猛，收的太快，甚至连动都不敢动一下，因为整个的美股是处在一个历史的高点上，稍微美联储的动作表现的激进一点，美股就跌给你看，所以现在对于美联储来说也是进退维谷，是一个非常难拿捏的状态。
 
还有什么样的动作可以去缓解通货膨胀，也就是我们刚才说到的，你在保障全球的这种供应上面是不是做一些妥协和让步，特别是对于像对中国加征的这种关税，实际上加征的关税，最后加征在谁身上？就是加征在了美国的消费者身上，变相的造成了一个通货膨胀雪上加霜，现在正好是可以去移除这座大山的一个好事件，对于资本市场来说是一个潜在的利好。
 

 
尤其是我们看到十一之前，十一的前一两天的时候，对于我们国家的煤炭的价格，还有电力的供给，其实相关的部委已经发出了比较强的信号，就是要应对这个断电，还有限电，还有限产的问题是做了一些安排，比如说像发改委就表态说要会同很多方面去增加电力保障供应的能力，我们说一般政府特别是这个级别的政府，它出现了这样的一些信号的话，确实是会去解决的，而且这个解决实际上是有办法的。
 
我们之所以出现很多地方的限电的问题，实际上一部分的原因，是因为煤炭的供给出现了问题，而煤炭的供给出现问题是因为一方面是环保方面的考虑，另外一个就是煤炭生产安全上面的考虑，很多因素叠加在一起，造成了煤炭的供给不足，最后传导给电力的供应上面也出现了问题。
 
既然说相关的部门已经开始着手来解决这件事情，相应的会在资本市场当中引发一个比较大的波动，这个里面我们主要看的就是煤炭品种，因为煤炭是国内的一个主要的能源供给的品种，它并不是国际上的主流，但是中国目前能源供给的主流。
 
所以中国对于大宗商品里面的影响，其实影响的效果最明显的就是煤炭，所以我们可以看到说预计未来的那么几周的时间里面，其实对于像煤炭类似这样的一些商品，它的价格应该会出现大幅的一个波动，相关的资源，煤炭相关的板块当中的一些股票，大家也要适当的小心一点。
 
当然这个是煤炭，我们并没有说它是原油或者是天然气，其实原油和天然气更多它是一个国际定价的一个品种，这个品种因为受国际上面这个需求的反弹的影响，它可能还会支撑比较长的一段时间。
 
大家看一下最近这段时间天然气和原油的价格，包括像原油已经到了80美元每桶的这么一个高位了，这个也是一种整个市场当中供给和需求矛盾的一个反应，而国外在解决类似这样的大宗商品能源的供给问题上面，其实并没有像中国的相关的政策效率这么高，可能会拖一段时间。这个对于相关的板块来说，可能仍然会持续一段时间的一个支撑力，当然这个仅仅是个人的一个观点，仅供大家来做参考。
 
好了，我们今天的新闻解读就跟大家说到这个地方，因为内容非常的多，时间也是比较的长，我们在最后也给大家稍微做一下一个小结，第一个就是我们从11的消费的数据当中来看到，整个消费这个板块仍然是比较的疲软，它可能仍然是在一个底部，磨底的状态还没有一个快速反弹的这样的契机，这是第一点。
 
第二点就是香港方面的消息也提示到了一个重要的改变，就是香港的房地产市场有可能会迎来一个历史性的一个拐点，这个是跟当地的这种政策息息相关的，而且这个也是整个的基建和投资板块的一个缩影，相关的板块可能还会受到政策的一个支撑力。
另外一个就是来自于中美关系的，很可能会在未来的几个月里面会形成一个资本市场当中的一个比较重要的利好。再往下就是我们说到的大宗商品，大宗商品当中包括像煤炭这个板块很可能会迎来大的波动，但是其它的这种替代性的能源。
 

 

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