黄少波:投资难到底难在哪里?

《投资每日一问第243期-20210922》

我的理解：投资难，难在方向正确和认知积累，还有人性的弱点等。

投资很难，难于上青天！大家知道，股市存在一个七亏二平一赢的行业难题，就不说普通的个人投资者了，连很多专业人士包括一些经济学家/大学教授/科学家等都栽了跟头，像牛顿这样接近于神的科学家在亏了普通人几十年的工资后，哀叹到：“我能计算天体的轨迹，却无法预测人性的疯狂”。

那是什么原因导致投资这么难呢？

首先，投资的门槛很低，很容易走弯路。很多个人投资者接触投资都是从技术面开始的，所谓的技术分析、看图炒股这样的投机思维误导了很多人。殊途同归，未来可能多数的个人投资者兜兜转转都要回到价值投资来。

其次，投资是认知的变现，而认知的提升是需要时间的。投资是综合很多因素的集合体，比如经济学、数学、商业经验、常识等各方面的因素，而这是个漫长的过程，会随着人的阅历的提升和实践而不断深入理解，正所谓三十而立，四十而不惑。它不像某个技能，如开车学会了就是学会了。

同时市场变化很大，过往的认知和经验可能都失效。好不容易经过一段时间的历练，积累了一定经验，但发现这些经验可能都排不上用场了，因为都在变化。

产业在发展，社会在变化。比如市场、政策，每年的行业等都在变化。比如年初两会国家提出了碳达峰和碳中和的方案，就导致新能源、光伏的持续崛起。

而昨天习大大在第七十六届联合国大会一般性辩论上的讲话，再次强调中国将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展，不再新建境外煤电项目，这带动了电力股的崛起。而与此同时，我们也看到了地产股辉煌的过去，连龙头的房企都面临巨大的风险，房地产股价持续承压，正所谓城头变幻大王旗。

最后，对人性的考验是巨大的。包括人性贪婪和恐惧的轮回，越涨越贪婪，满仓就到了顶部，而越跌越恐慌，割肉就见底了；还包括人性缺乏耐心的特点，所以导致好股票一段时间不涨，你可能又开始怀疑了。