在当今语境下，很多数人说起外卖平台都是“抽成高”、“吸血鬼”。

无论是在社交网络、新闻评论区，还是日常与商家接触，大家听到的基本上都是这样的声音，更不用说一些用词夸张的自媒体了。

好像骂平台成了一种政治正确。

笔者长期跟踪上市公司美团外卖业务数据，却发现了一个惊人的事实：外卖平台的真实抽成远比你想象中要低，甚至低到颠覆你的三观。

有多低呢？严格意义上，只有2%左右，宽松意义上，这个抽成也只有3.5%左右。

数据是怎么得来的？真的有这么低吗？误会又是如何产生的？且听我在后面一一道来。

在阐述这一事实前，我当然知道，我的观点既不符合主旋律，也不迎合广大读者需求——大众需要一个“极尽压榨”的平台形象。

但我仍然选择把事实说出来，因为真相比价值判断更重要。

美团外卖占据了国内外卖市场七成左右份额，而且饿了么数据包含在阿里本地生活业务整体里无法独立分析，所以我们就以美团外卖的数据代表中国外卖平台的整体情况。

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让我们先厘清几个基本的定义。

货币化率，在社会学定义里，是指社会的货币化程度，也就是指一定经济范围内，通过货币进行商品与服务交换的价值占国民生产总值的比重，也叫马歇尔K值。

它的计算公式是：货币化率=M2/GDP。

但是，在电商领域，货币化率，是指电商平台的营业收入/平台交易额。

实物电商领域，比如阿里巴巴、京东、拼多多，平台交易额一般都用GMV来称呼。

GMV的全称是Gross Merchandise Volume，即商品交易额。

生活服务电商领域，平台交易额通常用GTV来形容。

生活服务电商的GTV全称是Gross Transaction Volume，即总交易额。

所以，美团外卖的货币化率，应该是美团外卖营收/GTV。

为了让大家有直观的感受，我们从美团的历史财报里，拉出了它的最近几年、各个季度的外卖营收、GTV以及对应的货币化率。

先来看看年度数据：

除了早期的2015、2016年，尤其是2015年，货币化率比较低之外，2017年后的货币化率就接近13%了，2018-2020年基本上都在13.5%左右波动，而且波动幅度比较小。

再来看看最近10个季度的数据：

季度货币化率波动幅度略大一点，但是最近10个季度，美团外卖的货币化率基本上维持在13.5%-14%之间。

这个货币化率看起来并不低，尤其是我们横向对比一下实物电商领域的公司。

阿里巴巴2017财年（大致相当于2016年）的核心电商业务货币化率上升到3.03%，此后逐年上升，最新的2021财年达到4.08%。

似乎美团货币化率比阿里巴巴高很多？其实不然。

我们知道，美团这类生活服务电商平台将配送费用纳入了营收，而阿里巴巴、拼多多这类实物电商平台的营收是不算配送费用的。

阿里、拼多多配送费都是由商家自己承担，独立和快递公司核算。

美团这类外卖平台之所以要将配送费纳入营收计算，是因为餐饮外卖的特殊性，对时效、确定性有超高要求，平台只有自建配送物流系统，才能满足用户体验和需求。

严格来说，配送费用是商家支付给外卖骑手的服务报酬，完全不是平台对商家的抽成。

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根据美团历年财报，我们统计了2017-2020年的骑手成本支出，情况如下：

若剔除骑手成本支出，2017-2020年，美团外卖的货币化率分别如下：

历史上最高的年份，2020年也不过3.6%，2019年是3.5%。

但是，严格意义上，剔除外卖配送成本后的货币化率，仍然不是美团外卖的抽成，因为这部分营收还包括了两部分：抽佣+广告。

抽佣是每一笔订单商家都需要无条件交给平台的佣金，是被动支出，这才是平台真正的抽成。

广告是部分商家做出的主动营销尝试，是自主选择，为了更多地获客和品牌曝光，这部分费用是商家自主、可控、可选择的，并不是真正意义上的平台抽成。

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根据美团历年财报，我们统计了2017-2020年美团外卖业务营收里的佣金收入、广告收入和骑手支出，情况如下：

佣金收入减去骑手支出，再除以年度对应GTV，才应该是不含配送成本的平台抽成，2017-2020年计算结果分别是：19.6亿、52亿、86.1亿和99亿。

2017-2020年外卖GTV分别是1711亿、2828亿、3927亿和4889亿，那么，不含配送成本、广告收入情况下，对应的各年度实际抽成应该如下图：

从2018年开始，这个比例基本上维持在2%左右，上下浮动不超过0.2%。

总体而言，步入成熟期后，最近几年美团从餐饮外卖交易中收走的费用大约3.5%，其中大约1.5%是商家主动花的广告，大约2%才是平台固定抽的佣金。

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我想，这个数据一定和很多人的观感完全不一样，尤其是对广大餐饮商家朋友来说，接下来，我们来说说原因。

第一条，也是最核心的原因，前文已经讲到了，是大家在潜意识里认为：消费者花的钱和商家收到的钱之间的差价，都是美团的抽成。

这是一个观念问题，至少，骑手的配送费用是不能算平台的抽成的，因为这笔钱并没有真正进入平台腰包，本应该是商家支付给骑手的费用，这也是为什么美团新的结算明细里，把支付给骑手的费用单独列出，以履约服务费来说明的原因。

至于抽成、广告的细分，这个见仁见智，严格定义的话，抽成就是佣金部分，那么比例大约就是2%；广义而言，广告也可以算进“抽成”，那么对应的比例就是大约3.5%，看你怎么去理解和定义了。

第二条，外卖单价不高而配送成本不低，容易造成“抽成”奇高的错觉。

根据美团财报，最近两年美团外卖的笔单价基本上在48元左右。

但是，以笔者个人观察，平台上的大部分外卖店铺显示的客单价都只有30元左右，这还是在一线城市上海，低线城市店铺客单价估计更低。

之所以笔单价远高于所谓的客单价，是因为有很多订单是同事、同学凑单合订的，单价被大幅拉高，还有一部分家庭订单、团餐订单、聚餐订单，以及一部分不差钱的富人订单，有些人可能一个人真的会点上千元的外卖，像一些老板、明星之类。

多数情况下，单人点的外卖，金额还是在30元左右，商家的感受自然也是如此：多数订单都是30元左右。

而配送费用实际上是多少呢？

根据美团财报，最近几个季度，美团外卖1P订单，也就是由美团骑手配送的订单，在外卖整体订单中的比重维持在66.6%左右，也就是三分之二的比例，所以每笔订单的骑手费用支出不是整体支出除以订单笔数，而是在此结果之上，还要再除以三分之二，那么对应的结果是，2020年单笔订单实际配送费用大约6.5元，2019年时大约6.8元。

大家看到没，即便以6.5元算，大多数真实的订单30元，那么光是配送费用就占了21.7%的比例，还没算平台自己的佣金。

一家店铺有可能一天会接很小比例的高金额订单，不管是多人凑单、家庭订单、还是富人高额订单，他们的配送费并不会有太多变化，这些情况下的配送费占比是很低的，整体的“抽成”比例也是比较低的，但是它们不会在商家心理占据锚点，商家心里留下烙印的肯定还是那些30来块，光是配送费就抽走了22个点，整体抽了25个点左右的订单。

因为这类订单不但数量庞大，而且足够震撼——谁做生意看到这样的单子，估计都会倒吸几口凉气。

所以，其实我也非常理解商家的心理，他们的抱怨也是事实的一面。

第三条，一部分通过广告获取的订单，会加剧平台“抽成”奇高的错觉。

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如果上面说的3点原因，更多是主观上的感受，那么接下来我们要说的原因，就是客观上的了。

一方面，外卖切入的是一个成熟的市场，商家的成本里，人工、食材、房租水电是既有投资，外卖这个业务增量并不会使得原先的成本变少，尤其是房租水电这个固定投资。

另一方面，外卖触达的用户范围受物理位置影响，通常在5公里内，它当然提供了增量价值，比如整体上刺激了原先在家做饭的一部分需求转移到点外卖，是纯增量；局部而言，外卖还让优秀的店家触达更多客户，更容易脱颖而出。但是，这种增量相对于实物电商那种全国触达，还是要有限一些。外卖客户中，有一部分仍然是原先堂食客户的消费转移。

基于这两个原因，当外卖突破以下两个因素时，它的平台价值会指数级放大：

第一个因素，是地理范围扩大，这一点主要依赖平台实现。如果新技术出现，比如无人驾驶、无人配送、无人机配送等落地，那么外卖的地理半径将大幅扩大，从现在的5公里左右扩大到30公里左右，外卖的增量属性就要大得多。

第二个因素，是商家结构转型，这一点主要依赖商家实现。过往的餐饮商家，投资结构是面向线下商业来的，新一代的餐饮商家，绝大多数在投资时应该都会考虑外卖业态，调整投资结构，比如店面选址、面积、人工等方面都会针对外卖渠道做优化，使得成本结构更合理。

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在实现上面说的两点变革之前，平台、商家和骑手仍然需要勒紧裤腰带过日子。

本质原因是，中国消费者充分享受了外卖带来的价值——省时省心省力，却并没有为此付出额外的费用。

早些年，外卖价格甚至远远低于同等食品的堂吃。要知道外卖是有额外的人工配送和平台建设成本的，消费者却没为此花一分钱，甚至薅了平台和商家不少羊毛，这实在是匪夷所思的事情。

我想大家心知肚明，如果不是平台亏损补贴，不是中国人力成本相对低廉，不是外卖商家折价促销，消费者不可能享受到这样低价优质的服务。

随便打听一下，就知道在国外点份外卖有多贵，配送是要额外付费的，有时候配送费用比食物还贵。

中国的餐饮外卖服务，是在我们得天独厚的高人口密度、底成本劳力优势下，多方“节衣缩食”促成的消费者福利。

坦白说，我们把一个中产阶级服务做成了平民化服务，今天不论是高档写字楼里的白领，还是偏僻的工厂员工，都可以实现外卖自由，刺激了消费，扩大了市场，创造了新就业。

这是一个在现有国情下最优的解决路径，所以也是全世界遥遥领先的。

在剔除配送费用后，美团如此低的抽成，如何实现盈利呢，唯一的方向只有降本增效。

在互联网大厂里，美团素以节约著称，“开水团”的名称由来已久，说的就是美团内部并没有高大上的“水果、饮料和数不尽的零食”等福利，只有白开水伺候。

在提升订单密度、降低配送成本、提高配送效率方面，美团也在持续推进，效果显著，市占率的提升就是最好的证明。

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中国餐饮商家具备数量大、规模小、更新快等特征，基本上两三年就会换一拨，同时外卖平台的技术也在不断更新。

如果平台和商家都做好了升级换代，新一代餐饮商家很可能会基于外卖平台生长出大量新锐品牌。

美团已经是一个日均大约8000万单的超级平台，光是外卖日均就接近4000万单了，不久的将来美团不仅具备强大的创收价值，还具备强大的品牌曝光价值。

归根到底，实物电商和外卖平台，赚的都是商业地产的钱，尤其是外卖平台，长期来看，它是把原先给商业地产的租金转移了过来，分给了数百万计的外卖骑手，留一部分给自己运营。

商家需要做的，可能是尽早明白其中的原理，并做好相应的调整。

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