社消-餐饮收入跌为负值,到底意味着什么?模拟演算后的结果是什么?

发布于 2021-09-28 08:58

我们一直认为餐饮是实体经济最后的防线，餐饮收入总额=单位餐饮价格*人数，也就是这几年物价不停的上涨，单位餐饮价格是上涨的，那么如果餐饮人数是不变的，这样餐饮收入总额是上涨的。
但是长期的上涨以后，餐饮人数开始回落，餐饮价格保持微涨或者不变，那么此时餐饮收入总额就是降低的了。

也就是依据我们对于餐饮行业的模拟计算，勾勒出餐饮业绩下经济环境的四个周期，也就是餐饮收入增加的时候，我们是处于复苏期和繁荣期，当餐饮业绩下滑的时候，我们是处于繁荣到衰退的这个周期，如果这个下滑时间超过6-12个月，基本可以断定我们进入了衰退期。
而即便有货币刺激，能通过债务驱动短期扭曲餐饮业绩，也最终无法改变拐点的到来，也就是去掉货币掺水以外，其实拐点已经出现，而接下来的货币扩张和刺激，就是所谓的续命，单纯的是作为一种国际博弈和全球经济角度来考虑的一种行为。（例如欧债危机以后英国长期的低利率政策，导致其杠杆率降低缓慢，房价暴涨，居民消费停滞，GDP长期横盘）

去掉疫情扰动因素，整体上M1货币在2019年3月份到2020年10月份是一个上升期，也就是持续时间大概是两年，而2021年开始M2、M1均开始回落，M2增速甚至比2019年都要低，M1增速呈现下降趋势，也就是很明显，涉房贷款的压制，导致信贷膨胀速度开始趋缓。
那么退一步说，货币供应能刺激餐饮消费吗？
货币供应的本质就是债务驱动，而债务驱动对经济的刺激也有前期和后期的两个阶段，也就是第一阶段的债务驱动，导致实体经济扩张，消费和需求膨胀，促进产业发展，第一阶段完成以后，而第二阶段的债务驱动会超越了本身负债者的偿还能力，也就是过多的债务导致负债者以债养债，借新还旧，而此时能促进消费吗？
借新还旧第一阶段确实还会导致消费膨胀，当借新还旧扩展到整个经济体时，整个经济体的收入就被利息和债务裹挟，此时货币放水的目的或者作用已经不是刺激消费了，而是防止负债人资金链断裂，然而总有一天会断裂。
货币政策不仅仅是经济行为，还与国际政治有很大的相关性，大国博弈的过程中往往不希望自己先于敌人倒下，因此此时的货币放水和债务驱动就是一种续命，直到最后双方精疲力尽，货币空间用完，然后一起开始紧缩和负反馈。
我国目前处于债务驱动的哪一个阶段呢？
很明显，内卷这个词是2020年开始流行，产能过剩表现在大学生过剩，就业岗位不足，最终促使餐饮消费降低（2021-8月份），而货币空间我们目前还有2%-4%（存款准备金率），也就是以每次0.5%的降准幅度、3个月降准一次，还可以维持一年左右。
因此当我们读懂数据以后，就不会过分悲观和乐观了。

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