5分钟解读港交所新贵SPAC

发布于 2021-10-18 14:47

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5分钟解读SPAC

特殊目的收购公司(Special Purpose Acquisition Company, SPAC)热潮今年初席卷美国股票市场,连香港行政长官林郑月娥在施政报告中,亦促改善本港上市机制,设立SPAC制度。究竟SPAC是什么?本文为你一一解读。


什么是SPAC?

SPAC是一种另类的上市方式,让私人企业透过首次公开发行(IPO)以达到「借壳上市」的目的,散户亦能在资本市场上有机会接触并投资以私人形式营运的公司。

其实,SPAC这个概念早已在20多年前的美国出现,不过真正的热潮于近年才掀起。2021年上半年,于美国上市的SPAC公司共有358间。根据德勤发布的研究报告,2021年初至5月31日,美国所有SPAC公司的集资金额约达到985亿美元,比2020全年的804亿美元要高出约23%,SPAC潮流显然已蔚然成风。

SPAC上市及并购流程

成立SPAC公司,此公司为空壳公司,并无任何实质业务。

递交首次公开发售(IPO)申请筹集资金,使空壳公司上市。

寻找有前景但未上市的公司,确认并购目标。

进行及完成并购程序,使目标公司成功借壳上市。

SPAC与IPO有什么分别?

SPAC

_

IPO

以收购为目的

目的

以集资为目的

上市过程快捷简单,快至几个月便可上市

时间性

视乎市场环境与情况,一般要24个月或以上才能上市

无须路演

推销

可透过路演推介

财务报表内容相对较少

合规

需较多财务报表内容

未并购公司前散户已可买卖

散户

参与度

新股上市时才能参与抽新股及买卖股票

成本较低

成本

涉及专业费用,成本较高

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上市与并购服务中心

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