【油脂日报】印尼出口政策未改 油脂延续震荡走低

一、行情综述

今日国内油脂期货高位震荡，市场延续调整震荡走低。主要因原油持续走高，印尼种植户要求政府取消出口禁令，加上马棕5月上旬出口强劲，缓解棕榈油跌幅。主力P2209合约报收11276点，跌幅0.32%；Y2209合约报收11514点，涨幅0.17%；OI2209合约报收13370点，跌幅0.40%。现货方面，三大油脂现货较昨日基本持平。目前油脂影响因素依旧繁杂，美元指数持续走低，国际原油高位走势不减，叠加印尼出口禁令预期松动而马棕油出口增加符合预期，使得市场高位调整波动或加剧。

二、宏观要闻

1、美国芝加哥联储主席埃文斯称，预计美联储将在12月前放慢加息步伐至25个基点。预计在7月或9月的会议上，将讨论过渡到25个基点的加息。美联储很可能会将利率上调至中性水平以上。

2、乌克兰总统办公室主任顾问，俄乌谈判代表团成员波多利亚克17日表示，与俄罗斯的谈判进程已处于暂停状态。

3、据今日俄罗斯报道，俄罗斯国家杜马副主席彼得·托尔斯泰17日表示，国家杜马正计划讨论退出世界贸易组织（WTO）和世界卫生组织（WHO）的可能性。托尔斯泰说，俄罗斯已经退出了欧洲委员会，下一步就是退出世贸组织和世卫组织。

4、印度17日宣布放宽小麦出口，允许一批小麦运往埃及。印度政府13日晚曾宣布立即禁止小麦出口，以确保国内粮食供应充足。

5、美国财政部官员表示，将与七国集团讨论对俄石油的定价上限和关税，以替代禁运，对俄石油征收关税将保持市场供应，限制价格飙升。

6、截至5月18日，共有15个省份发布了停工复工最新信息。江苏全省交通在建项目复工率达98.2%。上海首批24个重大工程“白名单”项目16个已复工。辽宁多市恢复常态化疫情防控措施。

7、发改委：加大期现货市场联动监管力度，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，特别是对于资本的恶意炒作，将予以坚决打击

三、行业要闻

1、美国农业部（USDA）周二公布的每周作物生长报告显示，截至5月15日当周，美国大豆播种率为30%，市场预期为29%，去年同期为58%，此前一周为12%，五年均值为39%。美国大豆出苗率为9%，去年同期为19%，此前一周为3%，五年均值为12%。

2、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚5月1—15日棕榈油出口量为61.36万吨，较4月同期出口的49.51万吨增加23.95%。

3、据欧盟委员会，截至5月15日，欧盟2021/22年大豆进口量为1242万吨，而去年同期为1318万吨；油菜籽进口473万吨，而去年同期为586万吨；棕榈油进口428万吨，而去年同期为469万吨；

4、巴西全国谷物出口商协会（Anec）预测，预计巴西5月大豆出口量为1148.3万吨，高于上周预测的1061.5万吨。

5、据国家粮食交易中心，经国家有关部门研究决定，于2022年5月20日13：30竞价交易50万吨进口大豆。

6、据中储粮网，关于举办5月19日油脂公司菜籽油竞价采购专场的公告，生产年限：2022年，数量：7000吨。

四、主产区天气

1、美国大豆主产区天气：①从5月17日更新的天气图来看：5月17日至5月25日期间，美国大豆、玉米主产区中，西部地区维持降雨预期，中西部、南部地区降雨有所增加。其中，大豆、玉米主产区内布拉斯加州、爱荷华州降雨增加。②5月25日至6月2日期间，美国大豆、玉米主产区中，西部地区降雨减少，中西部地区降雨预期有所增加，而南部地区降雨有增有减。其中，大豆、玉米主产区爱荷华州和明尼苏达州降雨增加。

2、巴西主产区天气：从5月17日更新的天气图来看：5月17日至5月25日期间，巴西大豆主产区中，中部地区降雨大幅减少，其余地区维持此前降雨预期。阿根廷大豆主产区中，南部地区降雨微幅减少，其余地区维持无降雨预期。5月25日至6月2日期间，巴西中部地区降雨有所减少，南部地区降雨有所增加，北部地区维持此前降雨预期。阿根廷东部地区降雨预期有所减少。

五、观点及策略

棕榈油：由于印尼库存增加及小油厂利润减少，国内抗议取消出口禁令呼声渐起，马棕5月份出口数据数据降低了市场累库预期，从而抑制马棕盘面跌幅。国内棕榈油基差整体偏高，进口利润较好，目前6月船期增加+5月延后船只，6月供应偏紧预期缓和。由于国际原油以及印尼政策的不确定性，因此预计短期棕榈油价格震荡运行为主。

豆油：因国内6月大豆买船进度偏慢，且人民币贬值放缓了国内油厂的采购；伴随着国内大豆进口压榨量有所回升，而且豆油库存小幅下降，但目前是相对淡季且疫情影响之下，豆油消费需求依旧清淡。综上短期来看豆油震荡盘整走势。

六、基本面数据图表