专家说-原创 | 如何读懂企业营运健康的10大入门指标

发布于 2021-09-03 07:45

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有一定财务素养的人，大抵都知道“若干比率”，也知道怎样计算。但很多人的尴尬在于，就像看一篇学术论文，每个汉字都认识，每个英文字母也熟悉，每个符号也读得出来，但就是不知道整篇文章说的是啥。

“若干比率”尽管叫人眼花缭乱，但归纳起来，大多落在企业营运层面。掰饽饽说馅儿，也无非就那么几样分类，几种作用，其内在的逻辑也并不复杂。

首先，要知道企业营运是一个连续不可间断的过程。为了保障这个过程持续不中断，就要设立一些“安全性指标”；

接下来，在保证了营运安全性之后，就要考虑“效率性指标”（效率性指标是中间过渡性指标，不对企业效益产生直接作用。对于企业来说，提高效率不是为了最大满足社会的需求，而是满足自身效益的需要）了。

至于哪些是安全性指标，哪些是效率性指标，哪些是效益性指标，哪些又是价值性指标。只要简单分析一下，就不难得出结论。补充说明的是，某些比率的类别和作用会有交叉和重合。

以下为正文

据说，无人驾驶汽车，最核心的技术就是传感器和仪表盘。对于企业来说，营运也有健康系统，有传感器、仪表盘。数据归集、口径确认、核算方法和标准、计算过程就是传感器，财务报表就是仪表盘。作为经营者或管理者，如何读懂仪表盘上的指标和读数呢？

流动比率

流动比率是用来衡量企业偿还短期债务能力的指标。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，说明企业的短期偿债能力越强。

其计算公式是，流动比率 = 流动资产 / 流动负债 * 100%，工业企业一般为200%。如果该指标偏高，说明企业后续要增加流动负债；如果该指标偏低，说明企业后续要减少流动负债。

保守速动比率

速动资产是指企业在短期内可以迅速变现的资产，是评价企业短期偿债能力的指标。该指标越高，表明企业偿债能力越强。

其计算公式是，保守速动比率 = ( 货币资金 + 短期投资 + 应收票据 + 应收账款净额）/ 流动负债 * 100%，工业企业一般为125%左右，表明企业既有好的债务偿还能力，又有合理的流动资产结构。如果该指标偏高，说明企业后续要增加流动负债；如果该指标偏低，说明企业后续要减少流动负债。

资产负债率

资产负债率是评价公司长期偿债能力及负债水平的综合指标，同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，该指标也被称为举债经营比率。负债比率越大，企业面临的财务风险越大，相对来说获取利润的能力也越强；如果企业自有资金不足，依靠举债维持，会导致资産负债率特别高，相应的偿债风险也会特别大。

其计算公式是，资产负债率 = 负债总额 / 资产资额 * 100%，工业企业一般是70%，预警下限是45%、预警上限是85％。在经济繁荣期，企业可以适当增加资产负债率，获取更高的利润；在经济萧条期，企业一定要控制好资产负债率，以增加企业抵御经营风险的能力。

产权比率

产权比率是反映债权人与股东提供的资本的相对比例，反映企业的资本结构是否合理、是否稳定的指标，同时也说明债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。

其计算公式是产权比率 =（负债总额 / 股东权益）* 100% ，一般说来，产权比率高表示高风险、高报酬的财务结构；产权比率低表示低风险、低报酬的财务结构。从股东角度来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。工业企业一般是120%。

应收帐款周转率

应收账款周转率是反映年度内应收帐款平均变现次数的指标，应收账款周转率越高，说明企业货款收回越快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

其计算公式是，应收帐款周转率 = (销售收入 / (期初应收帐款 + 期末应收帐款) / 2 * 100%。如果公司实际收回帐款的天数超过了公司规定的应收帐款天数，则说明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险；同时也说明公司催收帐款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。

存货周转率

存货周转率 = 产品销售成本 / (期初存货 + 期末存货）/ 2 * 100%，存货周转率是反映存货周转速度和存货管理水平的主要指标，提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强。

营业周期

其计算公式是，营业周期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天数，营业周期是指从材料购进到产品销售到货款回收的一整个生产经营周期。一般情况下，营业周期越短，说明资金周转速度越快；营业周期越长，说明资金周转速度越慢。不同的行业营业周期不一样，可参考行业内的优秀企业制定计划目标。

毛利率

毛利率 = 营业利润 / 营业收入 * 100%，毛利率是反映企业毛利润的指标，工业企业一般是15%。此指标要结合公司年度计划目标和去年同期值一起分析。毛利率偏低要分析是收入下降还是成本费用上升？具体是哪个部门的哪项费用上升？是主观原因导致还是客观原因导致上升？

净利率

净利率 = 净利润 / 营业收入 * 100%，净利率是反映企业获利能力的重要指标，工业企业一般是10%。此指标也要结合公司年度计划目标和去年同期值一起分析。净利率偏低要分析是毛利率低还是息税成本增加？是否宏观经济调控还是国家政策导致？

净资产收益率

净资产收益率 = 净利润 / (期初所有者权益合计 + 期末所有者权益合计) / 2 * 100%，净资产收益率是反映公司所有者全部投资的获利能力，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性，是最重要的财务评价指标。社会平均回报率一般是10%左右，股东的回报应该略高于这个指标20%左右。