人寿保单也可以做“逆按揭”吗?划算吗?

按揭这个词，无论有没有买过房子的，恐怕都不会陌生，因为它的同义词就是“房奴”。

但“逆按揭”这个词，很多人应该就比较陌生了，这是为了补充养老金目的而诞生的。逆按揭最常用的，就是在房产上。

举个例子。老王现在退休，有一套1000万的房产。他并不想在生时就把这套房子卖掉，否则养老住哪里呢？但他也不想把房子全部留给子女，于是他就可以向银行做“逆按揭”。

他把房子抵押给银行，银行每个月给老王养老金，一直到老王终身。老王去世前，都无需向银行还款，在去世时，银行就把房子卖掉，所获得钱，偿还那么多年来给老王的养老金加利息，剩余还有多的话，就算为老王的遗产，给予他的遗产继承人。

那有人会问了：谁说房子一定上涨的呢？会不会有一天房子不值钱了，银行发现资不抵债，于是提前让老王卖房子还钱呢？

银行不傻，一般逆按揭的政策背后，都有政府主导的“按揭证券公司”来兜底。如果银行最后发现资不抵债，那么就由这家“按揭证券公司”来支付差额，保证银行的本金和利息都不会受到损失。同时，申请“逆按揭”的老王也不用担心在生时就面临还款的情况。

在香港，这个被称为“养老按揭”，可以在银行进行申请，由政府的香港按揭证券公司来作为担保。

既然房子是资产，那保单不也是资产吗？能不能做逆按揭呢？在香港，一部分受香港按揭证券公司认可的终身寿险，可以做逆按揭，从而从保单里提取年金，作为养老金的补充。

咱们举个官方手册里提到的例子。一位65岁的人士，有一份200万人寿保额的保险，那么他就可以向银行申请“保单逆按揭”，如果领取的年金期是10年，用固定的利率计算，那么每个月可以领取5194港币的年金，可以作为他养老金的补充。

10年结束之后，他也无需还款，直到去世时，银行获得身故保险金的赔偿，扣除本金和累积的利息之后，还有剩余部分就给予遗产继承人（因保单的受益人已改为银行）；如果还款额高于人寿保额（基本上根本不太可能存在这种情况），那么差额就由香港按揭证券公司来承担。

但你实际看一下年金数字，就会发现：看上去不划算啊！200万的人寿保额，每个月只能领取5200港币，一年只有62328，10年总共62万本金，就算加上利息，也远远低于200万的人寿保额啊！那干嘛要做这事儿呢？

我们以香港某最大人寿保险的一份“保单逆按揭认可”的寿险计划，来计算一下。

我们假设一位35岁男性，投保了一份20万美金保额的寿险计划，缴费期25年，目前每年交3490美金。

到了65岁时，他申请定息按揭年金，每年可以获得5888美金，一共10年。

（如果他希望领取15年年金，则每年可以领取4406美金，下列表格的数字以此类推。）

我们假设他提取之后，不做还款，一直到90岁时去世，这时逆按揭的贷款总额已累积到120万。那这时这份保单的身故赔偿是多少呢？502万港币！因为香港的寿险计划是有分红累加在保额上的，人寿保额会不断递增。

那银行获得502万港币后，偿还120万的贷款，剩余给遗产继承人的金额就是：381万港币。

如果我们不做逆按揭，直接在保单里做“减额退保”，领取同样每年5888美金，一共领取10年。那到90岁时，身故保额只有283万港币，这也是受益人可以获得的金额。

我们会发现，两者相比，若提取同样的年金，保单逆按揭的方式可以给继承人留下更多的钱。无论是10年、15年、20年还是提取终身养老金，结果都是如此。

为什么保单逆按揭会比保单退保更划算呢？原因在于：利率。

保单逆按揭的利率目前在2.5%到4%之间，取决于有没有利率优惠，无论是2.5%还是4%，逆按揭取胜的结果都不变。因为这个逆按揭的利率是低于保单本身的分红收益率的。

也就是说，在做逆按揭时，保单还是按照原本的保额在做分红累积；但若是减额退保，那么分红累积的基数（或者说本金）也在逐步降低，获得的额外分红当然也更少了。

因为逆按揭利率低于分红收益率，做保单逆按揭就可以产生一个“赚息差”的效果（分红收益率-逆按揭利率），所以提取同样的钱，选择逆按揭要比逐步退保要划算得多。

如果你还没明白，我就再举个简单的类比。你有一笔资产，本身年化回报是5%，如果你要套现成现金，那你就损失了未来5%的收益，这很容易理解，对不对？

现在，你把这个资产抵押给银行贷款出现金，银行利率收4%，并且还允许你不用还款，直到你想把资产变卖后，再连本带息还款即可。那么，我们套现同样的钱，这时只需要付出4%的成本，比之前损失未来5%的收益要低，并且资产本身还在以5%的复利累积增长，我们赚取了1%的息差（5%-4%）。

通过这样的计算，你会发现，提取同样的金额，保单逆按揭一定比逐步退保保单的方式，要更加划算。除非到退休时，逆按揭的利率高于保单分红利率，那么还是选择退保取钱吧。

那逆按揭有没有缺点呢？有一个非常明显的缺点：可以领取的金额比较低。

由于银行要保证自己在正常情况下都不会亏损，所以200万的保额，只能贷款出60万左右的年金。相反，如果选择逐步保单退保，那么可以领取的金额会更多，当然届时保单也会被取完所有金额而终止，受益人或继承人都不会拿到一分钱。

因此，如果真决定不打算给孩子留钱的话，退休后可以选择逐步退保的方式，从人寿保险里领取养老金，保证自己丰裕的养老生活。但若希望这笔人寿金依然还要有部分留给孩子，那么用保单逆按揭的方式提取养老金，会更加划算。

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