4个好消息,你看懂了吗?

2021年的中秋节，充满了张力与悬念。

恒大债务危机，地产股下跌，连香港本地地产股都不例外。银行纷纷公告涉房贷款情况，投资者绷紧了神经。

好消息一：大湾区4城，二手房交易降税。

9月22日，国家税务总局惠州市税务局发布了关于《国家税务总局惠州市税务局关于调整惠州市个人二手房转让个人所得税、土地增值税核定征收率的公告（征求意见稿）》。（下图）

根据这个公告，惠州拟从2021年11月1日开始，在二手房交易中执行以下个人所得税核定税率：

1、个人（不包括个体工商户）转让二手住宅的个人所得税核定征收率调整为1%；

2、个人（不包括个体工商户）转让二手非住宅的个人所得税核定征收率调整为1.5%。对拍卖等特殊情形转让的，按相关税收政策规定执行。

3、个人（包括个体工商户）转让二手非住宅的土地增值税核定征收率调整为5%。

此前，惠州个人转让二手住宅的个人所得税核定征收率为2%。

也就是说，个人出让住宅减税幅度达到了50%，从2%的税率降低到1%。此外，个人转让非住宅（比如商铺、写字楼、公寓）税率从2%降低到1.5%。个人出让非住宅的土地增值税幅度也有所降低。

众所周知，中国个人所得税法里规定，对一次性收入要征收个税，税率为所得的20%。买卖房屋也应该如此。

但这个税率很高，不利于房地产市场发展。后来国家出台了规定，个人买卖房屋可以按照核定税率征收，也就是按照二手房成交价（实际是政府规定的计税价，略低于市场价）乘以一个核定税率来征收，这个税率一般是1%到3%，由地方政府来确定。

惠州临深地区的二手房单价，一般在1.5万元左右，一套100平方米的房子，市场价是150万元。假设政府计税价是130万，那么此次降税之后，这套二手房卖出时可以节省1.3万左右的税负。

而在惠州之前，大湾区已经先后有珠海、中山、肇庆陆续公示了类似的政策。也就是说，这个城市群已经有4个城市针对二手房降税了。

降税，显然是为了活跃交易。

大湾区楼市是疫情之后率先活跃起来的，从去年深圳出台715新政至今，整个市场开始降温。

乐有家的统计显示：8月粤港澳大湾区楼市一、二手房成交齐跌。

其中，深圳、广州、东莞、惠州、中山、珠海、江门、佛山、肇庆九城累计成交一手住宅40720套，环比下跌18%，同比下跌42.1%；

深圳、东莞、江门、佛山四城累计成交二手住宅10206套，环比下跌14.7%，同比下跌56.7%。

“量减”的同时，伴随着“价跌”。诸葛找房的数据显示：珠海8月二手房成交均价为23902元/平方米，7月为24388元/平方米；惠州8月二手房成交均价为13296元/平方米，7月为13378元/平方米。

而上述四个降税城市的二手房市场本来就不发达，跟深圳、广州相比，远未进入二手房时代。

二手房降税，有利于活跃市场。二手房活跃了，有利于新房的交易。

好消息二：本周逆回购投放资金，创8个月新高。

上图是9月24日央行发布的公开市场交易公告，一共开展了1200亿元的逆回购操作，全部为14天期限的。

前两天，也就是9月23日、22日，也都是每天1200亿元的逆回购（600亿7天+600亿14天）。

本周有中秋节，交易日只有3个。3天，央行一共通过逆回购释放了3600亿元的资金。

这在以前不算什么。但在今年，却是非常罕见的。早在昨天，本周累计释放2400亿资金的时候媒体就报道说，这创下了8个月以来逆回购的“单周新高”。

今年以来，央行虽然几乎每个工作日都操作逆回购，但资金量往往只有100亿，甚至只有50亿元。

所谓逆回购，就是金融机构拿着高等级的债券、票据，到央行做抵押融资。这其实就是一种印钞方式，但提供的资金有严格时间限制，往往是7天、14天、28天。到期之后，再发起新的一期。

为什么最近央行逆回购多给了一些钱？而且重启了14天逆回购？有一种解释是：近期财政支出不及预期，造成了一些资金缺口，所以需要“补水”。

最近市场偏弱，房地产企业面临较大压力，恐怕也是重要原因。

另外，本月央行还结束了连续2个月中期借贷便利“缩量”的局面，给予了“等量续作”，也让市场多了1000亿元。

不管怎么说，市场里的钱多了一些，这肯定是好事。

好消息三：常备借贷便利改革，为中小金融机构拓宽“救急通道”。

常备借贷便利(SLF)，是全球大多数央行都有的货币政策工具，只是叫法不同，比如美联储叫“贴现窗口”。

SLF是金融机构，尤其是中小金融机构向央行借钱的一个“快捷通道”，当然也可以理解为“救急通道”。因为不是每个金融机构，都有机会通过逆回购、中期借贷便利从央行融到钱的，SLF就显得非常重要。

央行说的“常备借贷便利改革”指的是“实现全流程电子化”，目的是“提高操作效率，稳定市场预期，增强银行体系流动性的稳定性，维护货币市场利率平稳运行”。

也就是说，这是一个防范金融风险、化解危机的重要通道、重要手段，效率越高越好，避免被市场打了“时间差”，来不及反应。

这意味着什么，大家应该都能理解。

当然是好事。

好消息四：落实3000亿元支小再贷款。

2021年9月1日召开的国务院常务会议提出：今年再新增3000亿元支小再贷款额度，支持地方法人银行向小微企业和个体工商户发放贷款。

“支小再贷款”是去年疫情爆发之后，拯救中小企业的重要手段。随着经济下行压力再次加大，国家又增加了3000亿元的额度。

对此，央行的表态是：“尽快部署、从严审核、精准投放，引导地方法人金融机构积极主动对接小微企业融资需求，加快贷款投放进度，更好服务实体经济。”

还表示，这有利于“增强信贷总量增长的稳定性”。

说白了，就是要打破“宽货币”下的“紧信用”局面。为什么货币宽松了一些，M2和贷款仍然增速有限？主要是两个原因，第一是银行不愿意放贷，担心风险；第二是中小企业觉得贷款利息不低，没有信心扩大再生产。

有了3000亿支小再贷款，金融机构要想方设法放出去；由于“价格便宜”，中小企业也有动力去贷款。

总之，我们可以得出如下结论：

当前下行压力较大，房地产债务风险显现，对此管理层已经开始出手了。逆回购单季创新高，打通给中小金融机构的救急通道，落实给中小企业的救命钱，而且连经济发达地区都出现了对楼市的降税。

所以，最坏的时候正在过去。未来货币政策、财政政策会进一步发力，大基建会适当提速，新基建就更不用说了。

这对实体经济构成利好，对股市构成利好，对楼市当然也是利好。

但大家要打破一个幻想——“大水漫灌”，楼市再大涨一波。

疫情最紧张的时候，中国的广义货币M2增速也不过11.1%。现在的困难比那时候小很多，所以不要幻想看到全面的宽松。

尤其是不要再次加杠杆炒楼，政策对激进的地产商、炒房客的惩罚仍然会继续，不会有本质的放松。

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