财经解读9月26日

“归舟”只是第一步，资本市场如何走？

本日解读要点：

1.“归舟”或许只是第一步，资本市场如何走？

2. 限产限电会愈演愈烈吗？留意可能的反转

 

大家好，今天是2021年的9月26号星期天，我是董小姐。

 

1.“归舟”或许只是第一步，资本市场如何走？

 

这个案件的一个转机或者是突飞猛进的发展，是9月24号，也就是前一天的时候，美国的司法部在一个远程的视频的沟通上面是同意了和孟晚舟达成一个协议，孟晚舟可以在当时当刻获得自由回到国内。

 

同时关于这个案件的一个起诉延迟到了明年的12月份，在双方达成了协议之后，加拿大的法院也是终止了之前一直在推进的引渡程序，免去了孟晚舟所有的保释条件，那孟晚舟得以是以没有认罪，没有任何罚款，也没有交任何保释金。

 

这种非常清清爽爽的状态回到了国内，孟晚舟这个事件对于资本市场来说到底意味着什么？先说一下个人的一个判断和结论，就是这个事件对于资本市场来说是整体偏利好的，这个利好并不是一个表面的利好，而是未来前瞻性的一个利好，什么意思？

 

 

首先我们说孟晚舟这个事件它并不是一个孤立的事件，并不是说因为华为公司或者是孟晚舟本人违反了什么这个协定，或者是违反了什么法律，仅仅是因为这个事实或者是想象出来的事实，就把人扣留在加拿大，持续接近三年的时间，并不是一个孤立的事件。

 

它牵扯的就是国与国之间的这种关系和角力，还有美国对于中国的高科技公司的防范甚至是打压，是在这样的一个大的背景之下的，但是我们说你扣留一个人，扣留一家公司的高管，在某一个国家不让她回来，到底能起到多大作用呢？

 

这个案件已经持续了三年时间了，我们看到华为并没有因为这件事情崩溃掉，也没有因为这件事情整个的经营出现了滑坡式的崩塌，都没有出现，再把高管扣在加拿大，甚至说未来引渡到美国，它的价值到底几何？首先表面上的目的就没有办法达到。

 

另外一个从今年下半年开始，其实美国国内也会遭遇非常多的问题，美国在国际上也会出现了很多的波动。举一个例子，比如说美国目前国内第一个就是通货膨胀对他们来说是一个非常大的问题。

 

但是你怎么样去消化通货膨胀，一方面当然我们说是周期性的，需要用时间来消化，另外一个就是中国作为出产物美价廉的这种商品的最大的国家，中国的产能在这个时候变得尤其重要，它是平衡美国通胀一个非常重要的解决方案。

 

但是目前美国把和中国的关系处成这个样子，对它来说也并不意味着它能够受益多少，短期的问题是迫在眉睫要去解决的，在下半年的时候确实也有需要来缓和一下双边的关系，当然缓和是要讲究方法的，像之前的几轮美国试图用这种强压式的方式，就是直接拉一个清单给到你，让你去改或者拉一个清单提一堆的要求让你去做，这种方法屡次试完了之后都不灵。

 

这次是重新摆了一个姿势，是希望说你你敬我一尺，我敬你一尺，通过这种方式来把这个问题得到缓和，这个就是孟晚舟这个事件在9月24号出现一个转机的背后的一个大的背景。所以从这个一点来看的话，我们看孟晚舟这个事件的时候，它不是一个单独的，更像是一连串事件的开头。

 

接下来大家还可以期待什么？我们在之前的新闻解读当中聊到过，其实今年下半年关于之前的时候，美国对中国的商品强硬的加了一堆关税，这个事件是不是在下半年的时候也有可能会有期待？另外就是除了这个之外，我们看到一些国际的大型的会议的场合，更高层的领导人是不是有碰面来解决一系列的问题，这个是不是中国也会答应去碰面？

 

所以从这个角度上来说，孟晚舟这个事件对于资本市场来说是一个利好，当然我们说这是短期的，就任何国与国之间的都是一个短期和长期利益的平衡，从短期来说确实是需要关系一定程度上的缓和来解决很多的问题。

 

但长线美国视中国为战略竞争对手，长线来说还是会持续去打压，这个方向并没有改变，但是我们说资本市场是要对短期的这种基本面上的一种利好是会做出一些反应的，这个是我们对孟晚舟是一个事件的一个点评，仅供大家参考。

 

2. 限产限电会愈演愈烈吗？留意可能的反转

我们继续来看这两天还有一个信息，其实跟最近一个大的趋势有关，就是关于碳达峰和碳中和总体目标之下，很多地方出现了拉闸限电，限制很多工厂的产出这个事情，对于中国这种制造业大国来说，这个影响是非常大的。

 

工业和产能本身就是中国维护就业稳定，维护经济发展的一个很重要的力量，现在很多个地方出现了拉闸限电的现象，对于经济的扰动是比较大的，这个事情还要持续多长时间，它对资本市场到底产生什么样的影响？我们来跟大家同步一些最新的消息。

 

第一个目前对于各个地方的这种很多的工厂，很多的这种钢铁厂，很多的这种化工厂，做拉闸限电的这件事情，目前从媒体上报道出来的信息这个趋势仍然是在强化的，比如说像今天看到这一条，这个是界面新闻发布的。

 

是说内蒙古政府相关人士表示说内蒙的钢铁限产确有其事，就是内蒙当地钢铁厂也已经开始出现了控制产能的问题，这个地方的关键词是什么呢？就是内蒙古，内蒙古是什么地方啊，这是中国的资源大省，这个地方的煤炭资源，各种各样的能源是非常丰富的。

 

在这种能源非常丰富的地方，耗能大户钢铁厂也出现了限产，这个说明什么？其实说明这个政策仍然是在强力的推进过程当中的，还没有看到这种掉头的迹象，反应在资本市场意味着什么？

 

前期大涨的那些钢铁水泥化工这种高耗能的产业，可能未来一段时间它仍然会受到能源的控制，产能的控制，反映在整个的市场层面上供给不足，最后会导致价格的上涨。

 

价格上涨这件事情又反过来促进了整个相关的企业它的利润的兑现，卖出去的东西的价格上升了，利润增幅是非常可观的，除了这个之外甚至会出现了行业当中传的另外一个段子，这个段子应该是真实性是有的。

 

是说有一家证券公司拉着一堆金融机构的分析师和基金经理到一家轻工业企业做调研和访谈，调研访谈开到半中途的时候，突然发现屋子里面的电没了，是因为当地在搞这种限电，在搞这种控产能，当天的办公楼里的电在调研的过程当中都给它掐掉了，大家只能拿着蜡烛出来继续开会。

 

这个是圈子内的一条信息，没有经过一个核实，但是大家可见说目前整个的工业企业，整个的这种高耗能企业所面对的是怎么样的一种境遇，所以在资本市场当中意味着什么？就是我们没有看到政策在明显转向之前，政策没有松动的信号出现之前，那么相关的这些企业可能仍然在资本市场当中会享受到一个比较高的股价。

 

当然我们说这个事情一定要紧密的去跟踪它，因为这件事情就是一个政策主导之下发生的一种现象。如果说高层的政策上面有稍微一点松动，或者是方向上已经看出来了这样一个透露出来的这样的一个迹象，要对这件事情稍微做一点点纠正，就会出现说相关的板块大幅的下跌。

 

原因就是这些板块本身就是周期性的行业，本身就是这种我们说传统的传统能源行业，传统能源行业你站在更长的期限去看的时候，站5年10年去看的时候，它是慢慢没落的行业。

 

长线赛道你站不稳的情况之下，你只能寄望于说短期的时候有一点点这种出彩的表现，但是短期是归功于这个政策上的一个引导，政策如果说出现了掉头的话，这些板块大家一定要小心。

 

所以我们说对于这些周期性非常强，而且你长线来看不能够想象太大的空间的这些行业，大家最好的就是见好就收，赚一笔之后就不要恋战，这个是我们对于内蒙古钢铁厂限电的这个事情的一个解读。