透过不同视角看限电政策,您能否悟到其存在即合理的妙处?

由于煤价上涨导致火电企业亏损，火电企业减少发电量，以更好保障冬季取暖用煤做准备；当然也是顺应碳达峰的需要。以上这两点是国家提出限电政策的部分原因。

同时这也是应对当下这个比烂的世界所做出的无奈选择。美国一方面疯狂放水，一方面原材料疯涨，两个方面疯狂割我们的韭菜。典型的输入型通货膨胀引起煤等大宗商品涨价，进而引起电价倒挂，如果再用目前的电价生产产品出口相当于做慈善。但是涨电价会给目前就已经困难重重的实业致命的打击，所以只能限制出口型的企业用电。

如果原材料涨价，我国生产的产品也涨价，把原材料的压力传导给终端商品也行的通，但事实情况是，大部分厂家不提升技术水准，就知道压价，直到压到谁都赚不到钱为止，甚至很多企业生产出来的产品都是赔钱的，只是为了出口退税，相当于用我国财政补贴西方老百姓。

据身边做模具的亲戚坦言，他们同一个模具会有好几个合作厂家，一家做不了要涨价，他们换另一家来做，而合作方为保住和他们公司的合作关系，有时候甚至会亏本做。除非，所有合作方全涨价，他们才会重新审价，否则就是按原价找厂家。

所谓定价=利润+成本，定价权一般都在客户端，所以企业为了提升或者保住利润只有压缩成本。当前环境产业升级降成本才是关键，至于涨价这种事情，只能等第一个0或负利润的工厂倒闭后才有可能。

现在美国疯狂印钱，靠一堆纸就在收割我们的工业品，我们的工业品消耗的都是国内的人力，物力，资源。限电政策，目的之一就是倒逼小工厂转型或者倒闭，让大厂们跟国外甲方抢定价权，不然就是内卷恶性竞争，可以参考2013年-2015年煤灾，资源被贱卖，环境严重污染，大小煤厂还都不赚钱。政府出手直接关停数百个不正规的小煤厂，煤价回升，活下来的大煤厂不仅开采更有节制也更环保。

如果其他国家一旦从疫情中恢复，东南亚和欧美产能复苏，我国立刻就会出现大规模的萧条，生产出来的同质化产品堆积如山却卖不出去，目前类似的风险在逐步堆积。表面看着好像吸收了就业，其实本质都是债，鉴于此上层主动去产能，电量不足也不让随便扩产能，不然煤炭还得涨价。

总体而言，限电，给电力提价一个契机。选择性限电，可以限制出口型产能，降低恶性竞争，有助于外贸提价。选择性限电，对落后产能减员有温和性促进作用，企业根据限电情况会陆续裁员，给再就业充分的缓冲时间。

电力股上涨的本质还是在走碳中和逻辑，上层不断释放利好，支持清洁能源的发展，叠加本身电力股低估值和业绩增速上行，除了基本面的支撑之外，情绪面也在近期产生共振。电力股上涨的同时，也带动了相关的风电、水电、核电、特高压、智能电网等方向上涨。电力板块未来会继续活跃，但是要避免追高。