商业的终极战场一定是资本的竞争！

文/龚建 中泰龙基金合伙人/企业资本转型专家/IC高效融资模型构建者

01.很多企业拿不到PE的投资，因为是什么？

让投资人最难受的就是很多人说我们的钱投资不出去，

原因是因为互相不了解不信任国兴华信老总说中小企业融资难是个伪命题，我们是钱投不出去， 你是钱缺得要命，为什么，因为大家不同频道，不对路。

在中国无论你是收入为O的企业，还是收入200亿的企业，如果你没有在上市的路上，没有做资本的规划，是很难获得投资人的认可的。

无论你是天使阶段，还是VC阶段 、PE阶段的企业，衡量是不是好项目的标准，不是这三个阶段一起拿来对比的，而是每个阶段都有不同的标准，天使看人，VC看产品，PE看数据。

投项目也不是主要看利润，首先是判断你处于什么阶段，判断你在这个阶段里面是不是一个值得投资的项目。

我们会认为有营收的，利润大 才是好企业，不过现在游戏规则变了，好公司和坏公司的标准变了。我们企业的好坏最重要的是投资人说了算，所以要学习投资人看项目的方式。

在这个方面有些高材生就可以表现得很好，因为他站在VC的逻辑和角度进行正确的表达。

无论是刚成立的企业还是比较久的企业都应该从PE去拿钱，很多企业说我不缺钱也不需要从PE去拿钱，这就是典型没有资本思维，懂资本的人都知道，但凡有基金参与你公司，企业估值都会上升。假如你说你的企业值10个亿，只要PE投了，就是对你企业价值最好的论证。

所以无论你是刚成立还是成立比较久的企业，不管你是缺钱或者不缺钱都应该从PE去拿钱。

02.中小企业为什么不愿意去搞研发

因为花的都是自己的钱，搞研发都是烧钱的事，所以很多企业不愿意搞研发， 不愿意请高端人才，因为太贵了，舍不得又冒险，如果花的PE的钱就不一样，你只管花钱，搞研发搞创新，我什么都没有就是有钱，老板也敢冒险，PE认为，只要你花的有效果，再多我也愿意，而且我还不会随便干扰你经营管理，我只坐你副驾驶，所以在中国PE是一种很好的制度。

中国的科创板遵循的就是美国教育者的思维，就是你必须得给我先讲明白，讲清楚，就像老师教学生，听不明白我就一直跟你讲，但是在中国文化理念是但凡学生听不明白的，说明这个老师很有水平，美国就不一样。

我国《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》发行上市的文件内容一定要简明扼要，必须要用浅显易懂的语言，重点突出，逻辑清晰，如果说不清楚就不会让你发行上市。

这个其实和VC做投资也是一样的，如果讲不清楚也很难获得投资，这是我们企业拿不到钱的重要因素之一。

2018年中国证券业协会网站披露，私募基金融资额度达到26万亿。

为什么有些人可以在银行拿到钱，因为他知道银行行长在想什么，懂得跟行长搞好关系，所以从银行拿钱很容易，但是不懂pe在想什么，不懂PE的投资逻辑所以就很难拿到钱。

03.2006年PE在中国合法化

2006年PE才在中国合法化，PE在欧洲1609年就诞生了，所以欧洲人们对PE的投资逻辑和理念的非常了解。

中国才十几年的时间，普罗大众对资本概念根本就很模糊，而且近年来催生教育培训机构也大多都是半路出家，专业不精，就算有相应的政策和法规，企业们也看不见，看见了也看不懂，看懂了也不知道如何跟自己的企业结合在一起。

所以这里面就需要既懂资本又懂企业的人，能够用企业听得懂的语言把他解读出来，做中间的摆渡人。

带你系统地读懂资本，玩转资本！