【政策解读】4月财政收入增速回落受留抵退税影响大财政部抓紧谋划增量工具

发布于 2022-05-19 10:01

17日，财政部副部长许宏才表示，1至4月累计扣除增值税留抵退税减收的8000亿元之后，全国财政收入增长5%，增幅比1-3月累计增幅（8.6%）有所回落。1至4月累计全国一般公共预算支出比上年同期增长5.9%，为预算的30.3%。

相关

中泰证券首席固收分析师周岳认为，考虑到稳增长压力，积极财政政策存在进一步加码的必要性。同时，随着收支平衡难度加大，除了上缴国企结存利润、调入结转结余资金外，有可能通过调整预算、增加国债发行的方式增加财力空间。相比于直接提高预算赤字率，发行特别国债（计入政府性基金预算）的方式更加灵活，而且早在2020年已有先例，在当前疫情反复的背景下操作性可能更强。

点评

4月财政收入增速明显回落，是财税部门加大力度落实减税退税政策的反映，也是经济受疫情冲击的直接反映。4月是实施大规模留抵退税的第一个月，政策效应集中释放，全国8000亿元留抵退税政策的落地，相当于去年4月收入的37.5%。同时，叠加因国内多点散发疫情带来的减收影响，4月全国一般公共预算收入同比下降41.3%。从地方收入看，扣除留抵退税因素后，4月地方财政收入下降6.6%，按自然口径计算下降40.4%。31个地区中，扣除留抵退税因素后，有14个地区正增长；有7个地区个位数下降；有10个地区降幅10%以上，主要是受到疫情冲击等因素影响。4月财政收入虽然出现下滑，但前4个月全国一般公共预算收入累计超过7万亿元，加之地方政府债券的加快发行，当前国库资金依然充足。针对增值税留抵退税会造成地方财政收入的减少，中央财政也在通过转移支付予以弥补。针对当前经济形势，财政部将重点做好三方面工作，一是加速实施新的组合式税费支持政策，激发市场主体活力；二是加快地方政府专项债券发行使用，带动扩大有效投资；三是加大助企纾困政策力度，帮助企业渡过难关。财政部还表示，将抓紧谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度，更好发挥财政对宏观经济的调节作用。财政部的表态与4月29日中央政治局会议提出的“抓紧谋划增量政策工具”和4月国常会多次提出的“抓紧研究政策预案”一脉相承。随着当前经济下行压力持续加大，市场预计年内调整预算发行特别国债的概率增加。