从固收到权益,是怎样的理念转变?

现仍然记得我职业转型的第一战，为公司新发货基卖了四个亿，那时，我还只是一名为领导写稿子的后台人员，从这个节点，就开始了我曲折的基金销售生涯。

 

我发现，当你跨出的第一步，迈进了哪个领域时，那你就会先入为主的，对那个领域形成刻板印象，其后就会有一种惯性，带着你朝这个方向往前走。

 

就好比，我人生的第一份职业，是给领导写稿子，这一干就是近8年时间，当有一天，你意识到，想换换岗位时，才发现，你与另外一个领域的跨度有多大，那个沟壑有多深！你想跨越，就得付出很多人难以承受的代价。

 

当我第一次基金销售时，卖的是货基时，就注定了往后的职业道路，与固收业务，与银行机构，会结下说不清道不明的缘分。

 

到后来出走创业，干不良资产处置，做银行账户内投顾业务，顺手卖货基等等，直至再回到公募行业，定制债基、发起式债基、货基、资管报价型产品，种种，都没离开过固收、银行。插个题外话，那时为了服务好银行爸爸，1104报表、巴萨尔协议，银监、省联社、央行的各种监管政策，都是必学。

 

这么多年的固收业务干下来，领悟到一个它的底层逻辑，固收业务就是一种资源对等的玩法，通俗一点说就是，没有钱，对不起，别吃饭。当然这个说法不一定完全准确，但也基本是这个理。

基金行业做固收的同志们，也要清醒的明白一个道理，公募行业的这些固收规模，也就是银行从牙缝里漏出来的一点渣量，债券，本来就是他们的地盘，我们一做公募的，没有任何的资本金优势，还想去跟银行抢食？这些个货基、债基等，都是因为公募仅剩的那点政策优势（大家都明白的），他们才给与的类通道业务。公募的正道还是在权益。

 

所以，当我明白这个道理后，我就暗下决心，必须往权益类业务转。

 

因为，固收业务对平台、背景的要求太高了，尤其是，自2016年底债灾后，这种趋势越发的明显。个人在其中能发挥的作用，简直太小了，甚至可以说微乎其微。

 

但权益不同，这个市场给了你充分发挥的空间，不管电脑前坐的是人还是猪，只要你有那个本事，你就吃饭。

 

自从，国家打破刚兑，债市雷声滚滚，所有资管产品开始净值化后，我就知道，我的策略决定，是明智的、及时的（固收类产品也是随行就市而净值化，但与主动管理的权益类产品相比，底层的玩法还是有很大的不同，当年甚至还出现过保本型的债券基金，这就是公募行业比较畸形的产物，我全篇所说的权益业务主要指主动管理方向的。）。

 

但还是开头说的那个理论，当你要从一个领域，跨到另外一个领域时，你才会意识到这两者之间沟壑有多深、跨度有多大，思维理念的转变有多难。

 

银行机构、固收业务，说到底，它是发源于信贷业务的逻辑（做固收投资的朋友们可能会有更准确的认知）。

 

我们整个金融系统，发迹于中国人民银行，新中国成立时，就没有商业银行一说（只有央行一家），后来经济发展需要，从央行衍生出四大行、五大行，再出现股份制行，城商行、农商行。其他的金融机构，比如信托、券商、基金，其实基本也都是从银行逐渐扩展出来。因此，较早一批金融从业者，都是从银行分流出来的，所以，这么多年，金融从业人员中的血液中，都是流淌着信贷思维的因子。

 

因此，我们明白这个历史渊源后，就会明白，从固收业务，跨越到权益类业务，最重要的是，思维理念上的转变，这是根本性的东西。

 

逐渐淡化资源互换理念、关系后门理念，主要以产品品质为依准，建立起一套严谨的产品评价体系，见面后，少一点这个那个的寒暄，首先，来一套数据大冒险，区间收益率、超额收益率、波动率、下行波动率、最大回撤、夏普比率等等，这些都是需要跨过去的坎。通过定量评价入库后，咱们再来谈谈定性的评价（债券类产品其实也有它定量评价的机制，但实质上，在业务的过程中，真正去运用的，还是相对较少，这里不包括弹性较大的转债类产品）。

 

因此，如此一来，人为的干预，就会慢慢弱化，将更多的主动权交还给本该有的市场规律。

 

我们想一想，国家这几年来，极力要打破刚兑，全力以赴围绕权益市场做文章，不就是要逐渐弱化行政指导的作用，将风险定价的权利交还给市场吗？社会的底层运转逻辑，已经彻底改变，所以，这也是常说的，百年未有之大变局。

 

从中，我们应该深入明白一个道理是，制度、机制、规则等转变仅仅是形式，真正需要转变的是我们思维和理念，解放我们的思想，让你的大脑更加的开放。

 

不会再有国家兜底、不会再有刚兑、不会再有所谓的铁饭碗、不会再有编制一说，不会再有其他的许多许多。

 

让一切都流动起来，不要再固化。

 

我们将来的考核也不再是静止不变，更多是动态的、过程的、变化的监控，这也是注册制的核心精神。

 

净值化的精神就是，让大家不要只追求短视的、眼前的利益，要更注重可持续性的长期业绩，从此，不再一考定终身，让那些一时失误，一时萎靡的人们，能有重新再来的机会。

 

你还会只看那张体检表出示的静态指标结果吗？

 

24小时的动态血压检测，才是最准确的，我们要结果，更要过程，结果是过程的体现，过程也是结果的保证！