2021年上市银行半年报之信用卡专题解读(上)

人民银行数据显示，截至2021年二季度末，我国信用卡和借贷合一卡共计7.90亿张，较2020年末增长1.54%。全国性银行中，邮储银行、华夏银行较年初卡量增长超过5%；招商银行成为首家流通卡量破亿的银行；农业银行上半年新增发卡量达千万张，与2020年全年水平相当；工商银行、邮储银行、招商银行、浦发银行、华夏银行、渤海银行等新增发卡量同比也有所提升。2021年上半年末全国性银行信用卡卡量情况如图1所示，新增信用卡数量如图2所示。

区域性银行中，甘肃银行卡量较年初增长44%，宁波银行、中原银行、长沙银行、重庆农商、哈尔滨银行、青岛农商、威海银行等也实现了两位数增长，其中宁波银行、中原银行新增发卡量超40万张（见表1）。

卡户比方面，招商银行达1.50卡/户，浦发银行与年初1.38卡/户持平，华夏银行为1.19卡/户。结合人民银行公布的我国人均持有信用卡和借贷合一卡0.56张的数据以及我国城镇化水平分析，未来信用卡发卡空间将更多聚焦在非一线城市，这为区域性银行业务发展提供了有利的客观条件。

在渠道方面，银行根据自身情况平衡线上、线下投入的资源与策略。在自动化审批决策等技术的应用下，线上渠道已成为“标配”。2021年上半年，交通银行信用卡线上获客占比达51.48%，北京银行信用卡网申新户同比增长110%。线上渠道在带来流量的同时也考验着银行的技术、风控、议价等能力，对于处于业务发展初期，资源、技术条件有限的银行来说，在布局线上渠道的同时，采取总分联动的线下模式，调动一线人员的营销积极性，也可以在短期实现业务的突破式增长，且区域性银行可以充分利用线下网点优势，大力推广特色卡产品，如部分农商行在县域发行的信用卡数量在整体卡量中占比已超过70%。

此外，客户介绍客户（MGM）的贡献度近年来持续提升，其引入的客群通常不良率低于整体水平，同时也能显著提升客户的忠诚度。

截至2021年二季度末，我国银行卡应偿信贷余额为8.18万亿元，较年初增长3.41%，卡均授信额度为2.56万元。农业银行信用卡透支规模突破6000亿元，较年初增长14%，增速居首；招商银行、邮储银行该指标较年初增长7%；其他部分全国性银行信用卡信贷规模较年初略有增长或基本持平。结合卡量数据也可以看出银行经营偏好，国有大型银行更多侧重卡量，股份制银行更多侧重透支规模。区域性银行中，重庆银行突破百亿元，张家港农商、重庆农商、锦州银行等14家银行透支规模较年初增长超10%。2021年上半年末全国性银行信用卡透支与卡量情况如图3所示，区域性银行信用卡透支规模见表2。

通过卡量增速与透支规模增速对比可以看出，区域性银行信用卡业务进入了蓬勃发展阶段，卡量或透支规模增速显著高于全国性银行（如图4所示），以信用卡作为零售转型先锋产品的策略成效初步显现。

额度使用率方面，截至二季度末，我国行业整体水平为40.43%。全国性银行中，农业银行、建设银行以及股份制银行额度使用率不低于40%（如图5所示）。区域性银行中，重庆银行、成都银行达69%，多数银行额度使用率在10%～30%之间（如图6所示）。

信用卡占零售信贷业务比重方面，全国性银行中，农业银行、中信银行该指标较年初提升，多数银行信用卡占比下降幅度在0.5个百分点以内（如图7所示）。区域性银行中，约三分之二的上市银行该指标提升，中原银行、重庆银行、成都银行等占比提升超过1个百分点（见表3）。整体来看，信用卡占零售信贷业务比重基本保持稳定。

具体来看各行的零售信贷结构，国有大型银行60%以上的零售贷款为住房贷款，5家银行信用卡占比高于消费贷、经营贷；股份制银行信用卡业务占比多在20%～40%；区域性银行消费贷、经营贷普遍占比较高，信用卡占比基本在10%以下。2021年上半年，在房贷集中度管控的要求下，约半数银行房贷占比下降；经营贷在“两增”目标下近年来连续保持快速增长；消费贷占比变化最为显著，主要受资产质量、经营模式等的影响，在监管政策变化及资产质量的压力下，部分银行持续压降消费贷款，尤其是互联网联合消费贷款的规模，如建设银行个人消费贷款较上年末降幅达13.89%。在此背景下，信用卡业务凭借相对较高的收益、较好的资产质量以及一定的业务经验积累，成为了银行尤其是区域性银行零售资产配置的较好选择。预计随着疫情防控常态化、消费逐步恢复，信用卡在零售信贷中的占比将得到提升。2021年上半年末部分银行零售信贷结构如图8所示。

国家统计局数据显示，上半年全国居民人均消费支出11 471元，同比实际增长17.4%，两年平均实际增长3.2%。其中，人均教育文化娱乐及衣着消费支出增长幅度最大，医疗保健、交通通信、生活用品及服务消费、食品烟酒、居住等消费支出均实现不同程度增长。招商银行、中信银行、兴业银行、农业银行、邮储银行等交易（消费）额同比增长超10%，上半年交易（消费）额超过去年全年总量的50%（如图9所示）。

在卡量增长的带动下，区域性银行交易额同比大幅增长，徽商银行同比增长约90%，结合卡量数据可以发现，中原银行、徽商银行、盛京银行的客户活跃程度相对较好（如图10所示）。此外，随着消费者支付习惯的改变，电子支付交易快速增长，如民生银行披露，2021年上半年，民生信用卡电子支付（含快捷支付、移动支付、网关支付及全民生活App）交易额、达2270.58亿元，同比增长33.82%，交易笔数5.74亿笔，同比增长40.84%。

收入方面，招商银行上半年信用卡业务收入达416.62亿元；邮储银行首次公开相关情况，上半年信用卡业务收入近62亿元，同比增长21%；徽商银行、中原银行、甘肃银行信用卡业务收入同比分别增长70%、47%和293%。招商银行、光大银行2021年上半年完成了2020年全年收入的50%。部分银行由于采取了较为审慎的风控策略，主动调整资产结构，高风险业务占比下降，收入增速出现一定下滑。2021年上半年部分全国性银行信用卡业务收入如图11所示，部分区域性银行信用卡业务收入如图12所示。

信用卡业务收入包括利息收入与非利息收入两部分，目前利息收入是主要来源。根据2021年半年报披露数据，招商银行信用卡利息收入占比为68%，广州农商为75%。利息收入主要来自于循环信贷与分期，截至报告期末，招商银行信用卡循环余额占比为20.73%。分期业务方面，人民银行发布的《消费者金融素养调查分析报告（2021）》显示，我国使用信用卡的群体中，12.95%会选择分期还款。银行通过大数据模型与智能外呼等技术手段，持续提升分期营销产能，2021年上半年，中国银行实现信用卡分期交易额1865亿元，同比增长5%，高于其整体交易额增速；重庆农商积极拓展外呼营销业务，实现信用卡分期营销额3.73亿元，同比增长超10倍。

非利息收入包括商户回佣、年费、增值服务费等，虽然疫情对国际卡境外手续费收入影响仍在持续，但国内消费复苏为信用卡非利息收入的提升提供了良好的宏观环境。招商银行2021年上半年信用卡非利息收入132.37亿元，同比增长5.09%，而利息收入同比增速为0.17%。自2017年起，招商银行信用卡非利息收入增速持续高于利息增速，仅在2020年疫情影响下出现变化，目前非利息收入加速增长的趋势已重新延续。

考虑到信用卡手续费收入显著高于借记卡，因此“手续费及佣金收入”下的“银行卡手续费”科目能够相对直观地展现出信用卡业务对于中间收入的贡献程度。从披露的数据来看，银行卡手续费收入占比较高的多为股份制银行，国有大型银行中，交通银行该指标为41%，邮储银行为24%。但与年初相比，全国性银行中，仅民生银行的银行卡手续费占手续费及佣金比例较年初提升，其他银行该指标均有下滑，幅度在2～6个百分点不等。区域性银行得益于卡量快速增长，半数银行的银行卡手续费占比提升，哈尔滨银行该指标较年初提升超12个百分点，达34%，超越了部分全国性银行的水平；长沙银行、中原银行、晋商银行、广州农商、贵阳银行、盛京银行、泸州银行该指标超10%。但从整体结构来看，多数区域性银行手续费及佣金收入第一大来源仍为代理类业务，信用卡的收入贡献存在提升空间。2021年上半年末部分银行银行卡手续费收入占手续费及佣金收入比重如图13所示。

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银联数据服务有限公司 蒋雯雯