9月电动车销量解读电话会纪要

发布于 2021-10-14 07:09

日期：20211013

摘要
零售
1）符合预期∶新能源车9月份零售达到33.4万，同比增长202%，环比增长33%
2）渗透率∶9月新能源车国内零售渗诱率21.1%，1-9月渗诱率12.6%，较2020年58%的渗透率提升明显。
3）纯电动、插电混动双双走势相对较强∶PHEV环比增长达到12%，纯电动车环比增长达到40%
4）后三月销量预计呈现前稳后高:
①情况再改善，10月份产销相对更好
②有较大的积分压力
③各个车企在11、12月份在芯片改善的情况下，必然获得进一步的抢装增量的过程
⑤今年的补贴相对比明年要高，12月份带领其他车企进入新一轮的增量
 
批发
1）走势较强∶达到35.5万，相对于8月份31万，环比增长15%
2）渗透率∶9月新能源车厂商批发渗透率20.4%，1-9月渗透率13.7%，较2020年5.8%的渗透率提升明显。
3）本月数量提升的主要原因∶车市自发的增长动力，推动新能源车的持续走强
4）纯电动批发量环比走强∶达到了30万，比8月份的25.5万又增长17%
5）PHEV∶销量5.7万，比8月份的5.5万增长了4%
6）三季度的拉升幅度比二季度更大∶新能源车并没有受到芯片缺损的严重影响
7）四季度预测∶按照目前节奏，四季度的中位值应该在35万台以上，四季度达到110 万台以上完全有可能。所以新能源乘用车的量化有希望在批发端达到310万台以上（客车量化、专用车量化单算），甚至可能更高的水平
 
生产
1）产销基本稳定，纯电动总体超强拉动车市∶生产达到34.7万，同比增长184%.
2）纯电与PHEV∶纯电动车产量实现较强增长，达到28.8万，环比增长15.8%，PHEV环比增长5%

纯电动因主力企业表现强带来强势增长
1）特斯拉∶
①本月Model 3、Model Y产销量超强拉升∶达到56，000台，增长12，000 台
②国内外全面放销∶在7月生产37，000，批发33，000，库存4000台。8月消化3000台库存，9月份消化5000台库存。所以它在9月份呈现了国内外全面的放销局面
③结构∶前期以Model 3为核心的产品销量增长，并实现特斯拉从以Model 3为核心的产品，向Model Y为核心产品的转型
2）五菱∶
①产销相对平稳∶批发量39.000台，零售量37000台
②宏光mini走势较强宝骏e300走势平稳
3）比亚迪∶
①零售强势增长∶7月23.000，8月27.000，9月36，000
②增长动力∶比亚迪汉为代表产能爬坡，从5600到6400到7700
③比亚迪元从3800到4500到5300，良好走势。
④比亚迪e2、比亚迪海豚（针对年轻群体，未来走势看好）增量良好
⑤总体全面增长
 
其他企业
1）新能源车∶
①表现突出∶广汽埃安（埃安S、埃安Y）、蔚来（ES6）、小鹏（P7）、哪吒V、吉利几何C
②小幅上升∶合众新能源、哪吒U
③表现平稳∶长城、上汽、奇瑞、长安、吉利几何
A
④小幅下降∶欧拉黑猫
2）机动车升级类产品∶
①御捷、野马、雷丁芒果较强增长态势
②御捷朋克∶价格低，市场潜力极其巨大。属于国家正式公告的产品，正常纳入产品有待讨论。
③雷丁芒果7 月3200，8月4300，9月6000，形成了相对较强的走势
④御捷、雷丁产品创新能力特别强，车辆的实用性的设计、空间的利用各方面有特色，有增量的空间。
3）投资品牌电动车∶
①大众的ID4、ID6呈现逐步的增量，上汽大众增长大于一汽大众
②大众品牌以ID系列做产品转型力度投入极其巨大
4）插电混动总体表现良好∶
①主要为比亚迪的增量，从7月22，500台，到8月26，800 台，到9月33，800台
②比亚迪以秦plus为代表的主流插电混动车型，产能逐步释放，未来仍有增长空间∶从7月9000台，到了8月12.500台，到9月15.000台，持续拉升的良好表现
③以理想为代表的其他企业表现不错∶受缺芯影响，量从上月的9400台调到7000台的规模，预计下个月突破1万台，形成跷跷板的效用
④东风岚图提升，形成差异化的增长特征。
 
正文
9月电动乘用车批发超过了35.5万辆，环比达到15%，全年的销量的市场预期在300万辆，四季度每个月环比向上，所以全年的销量的话应该是可以超过320万辆，可能达到330万辆。主要数据可以说是全面开花，自主品牌、新造车势力、特斯拉整体表现很好。
 
目前呈现分化的走势特征，传统燃油车有一定压力，因为这个月传统燃油车同比下降16%，零售158万，形成了新能源车和燃油车的反差走势。传统燃油车整体来看产销相对受芯片影响较大，而新能源车由于总体产销化韧性比较强，车企准备也相对比较充分，所以新能源车达到了9月份零售达到了33.4万，同比增长202%的良好表现，且环比也增长了33%，基本符合我们的预期。环比的走势体现了超强的增长态势，PHEV 环比增长也达到12%，纯电动车环比增长达到40%，形成了纯电动、插电混动双双走势相对较强的特征，9月份的销量增长达到了200%的增长速度我们1-9月份的销量零售达到203%的增长速度，所以9月份的增长呈现季度末的超强增长。
 
这个良好表现与我们的批发表现相比也是一致的，批发表现达到35.5万的水平，走势较强，相对于8月份31万的销量，环比增长15%。总体环比表现是相对正常的表现，并没有出现异常超强的增长特征。所以整个新能源车的话从批发端的走势来说，基本完全符合预期，完全符合市场走势，是正常的规律。这个月数量提升的主要原因是车市自发的增长动力，推动了新能源车的持续走强。尤其纯电动的批发量环比走强，达到了30万的规模，比8月份的25.5万又增长了17%，而PHEV的销量是5.7万，比8月份的5.5万增长了4%。所以从批发端来看的话，还是纯电动形成了强势拉动的良好表现，以纯电动车推动车市的超强走势。

生产在9月份是比较正常的表现，生产达到了34.7万，与批发量35.5万差约0.8万。由于上个月产量大于销量，所以总体来看产销属于基本稳定。生产端同比增长184%，与批发增长是相对一致。而且产量的增长基本也是纯电动车产量实现较强增长，达到28.8万，环比增长了15.8%，PHEV环比增长5%，纯电动总体超强拉动车市。以比亚迪为代表的企业，由于达到比较高的性价比，且发动机技术得到有效提升，所以它的PHEV达到了超强的表现。目前来看呈现插电混动一枝独秀的增长特征。在8月份纯电动有相对较强的表现，呈现了强势良好增长的特征，推动了车市的良好表现。

 
1-8月份整个车市，新能源车呈现了超强增长的特征，现在我们可以看到1-8月份新能源车的批发已经达到202万，同比增长220%，达到200万台以上的超强增长态势。对整个车市起到了拉动性作用，车市呈现出以新能源车为核心的强势增长特征，是一个循序渐进的走强特征。7月份新能源车是25万台，8月份是30万台，9月份是35万台，这几个月里是持续上台阶。而4-6月份的走势，4月份18万台，5月份20万台，6月份是24万台，所以总体来看三季度的拉升幅度比二季度更大。在整个车市受芯片缺损的影响下，新能源车并没有受到芯片缺损的严重影响，形成了独立上行的特征，所以这里又形成了季度超强走势特征。在7-9月份，三季度新能源车达到了90万台的规模，总体表现呈现超强走势。按照目前节奏，四季度的中位值应该在35万台以上，因此四季度达到110万台以上完全有可能。所以新能源乘用车的量化有希望在批发端达到310万台以上，甚至可能更高的水平，呈现良好的发展态势。

 
我们认为新能源车整体走势而言，纯电动呈现了相对超强的增长特征，主要因为主力企业表现相对比较强，带来强势增长，拉动了纯电动车型的持续大幅增长态势，尤其在纯电动中的有一个突出特征，就是以特斯拉为代表的车型形成了强势增长的良好表现。这个月，特斯拉Model 3、Model Y等车型呈现了超强的拉升能力。上个月特斯拉只有44.000台的批发量，而这个月达到了56.000台，增长12.000台，是-个相对比较强的表现，总体来看还是因为它们的产品，处干牛产决定销量的特色走势。尤其我们认为特斯拉的产能释放，形成了超强的生产态势，因为它在8月份的产量只有41.700 台，5月份达到5万台，而这个月的话应该说产销都呈现的相对比较强势的增长特征，使整个产销量达到超强增长。在7月份，特斯拉的产量收到了一定的影响，生产了37，000，批发了33，000，库存4000台。8月份消化了3000台的库存，5月份又消化了5000台的库存。所以它在9月份呈现了国内外全面的放销局面，拉动了结构性增长。从结构上来说，特斯拉目前走势的核心特征，是在7~9月份实现了产品的转换过程，前期是以Model 3为核心的产品销量增长。尤其在7月份，37，000台的产量中有23000台是Model3，13，000是Model Y。到了9月份，基本来说就是25，000是Model Y，24，000 是Model 3，7月份眼9月份对比的话，Model 3的量没有发生变化，但Model Y的产是从14，000增到了26，000，增加了12，000台，使Model Y形成强势的拉升表现。7月份批发端，Model3是22.000，然后9月份还是22.000，但Model Y的批发是从7月份的1万增到了9月份的34，000，实现了超强的拉动表现，这也体现了特斯拉从整个的Model 3 为核心的产品，向Model Y为核心的产品的转型。从零售端，本月Model Y的交付量也达到了33，000台，形成了整个国内的零售以Model 3向Model Y的转换过程，推动了整个中国车市的超强增长。
 
这个月还有一个突出特征，五菱这个月五菱批发量只有39.000台，而五菱的零售是是37，000台，总体产销相对比较平稳。而在生产端，基本来说五菱的量从7月份到9月份呈现一个宏光mini这些产品从32，000到37，000到38，000的逐步拉升局面。批发量8月份达到44，000台的水平，相对较强，到了9月份，到了38，000的水平，呈现了产销相对平衡的特征。所以五菱表现目前呈现了相对平稳走势的特征，宏光mini走势相对较强，宝骏e300这些产品的走势一般，这个月的零售量1000台，而批发量是1900台。所以核心的增量贡献还是特斯拉。

 
这个月比业迪的零售表现呈现了强势增长的态势，因为比亚迪在7月份零售23.000，8 月份是27.000，9月份是36.000，所以9月份比7月份应该说增加了13.000台，比8月份也增加了8000台，呈现了比亚迪纯电动的强势增长特征。在这个强势增长中的话，实际上增长动力基本来说是以比亚迪汉为代表，总体来说增长还是不错，每个月增长在800台到1000台的水平，从5600到6400到7700—路走强，体现了产能爬坡。而比亚迪元也体现了类似特征，从3800到4500到5300，呈现良好的走势表现。另外这个月比亚迪e2和比亚迪海豚实现了增量的良好表现，纯电动车最高的销量是比亚迪秦，在9800 台的规模，而比亚迪这个月推出的海豚应该说现在已经达到3000台规模，而海豚类的产品的话就是属于针对年轻消费群体购买的小型车，获得了一定的市场认可。所以比亚迪化呈现了总体结构上全面增长的良好态势，基本来说是以私人电动车拉动了车市的增长。
 
后面的企业中月增量贡献比较大的，广汽埃安的表现也比较突出，形成了持续的拉升表现。广汽埃安的埃安S、埃安Y等几个车型表现都比较突出，尤其是埃安S的销量这个月达到6600台，较上个月的5700增加了大概900台，表现来说是相对较强。另外一个走得特别好的，我们认为是埃安Y的表现，然后大家实际上都是在A00级的电动车呈现强势增长的态势，像埃安Y这个月是5100台，上个月是3000台，这个月比上个月增长了2000台，表现比较优秀。所以广汽的产品目前呈现强势的良好增长的态势，广汽埃安也带来了2000台增量。
这个月长城汽车总体表现比较平稳，仍然是在12.000台的规模徘徊。
 
蔚来和小鹏的量都队得到了大幅的提升，尤其蔚来的量实现府卧撑的特征.从8000台到6000台又涨到10000台，这三个月的销量在8000台左右的规模上表现来说是相对平稳的。也使蔚来实现单月突破万台的销量水平，跨上了新的台阶。几类产品表现属于比较均衡的增长，但是主要的还是未来以ES6这类产品相对表现比较强—些，而像ES6、ES8总体的增量并不是特别突出的特征，所以总体来看的话，蔚来还是属于高溢价、高品质的平稳销量为核心的走势特征，而小鹏的销量也是在8月份做调整之后进入回升阶段。整个三个月的平均销量应该是在8500台，然后这个月达到10.004，总体表现相对较强。小鹏P5逐步增量，实现了相对主流市场的突破，但是这个车也不小P7、P5都是围绕着车型比较大、价值量比较高、获得中高端群体认可的角度去做，所以是P7缩小版的概念跟蔚来的ES8的思路是基本一样的，并没有掉入到主流中档车的陷阱之中。所以这个车的表现，我们觉得也可能有一定机会。这个月蔚来小鹏也都环比带来了近5000台的增量，这个也是低基数下的环比良好增长的态势，这也形成了较强增长的特征。

 
后面基本来说就没有特别突出的产品，比如上汽这些产品，基本来说就是属于7800到8300 到9400的平稳走势。所以在新的趋势情况下，属于平稳按照节奏去走，奇瑞的产品也没有太明显的变化。

 
长安的新能源车表现平稳，奔奔系列保持在8000台左右的规模。而二线的新势力的像合众新能源，总体来看这个月走的相对稍好一点的情况，像哪吒V表现相对比较强，哪吒U总体来看也是小幅增长。

 
吉利的新能源车，目前来看也是呈现相对比较好的增长态势。从过去5000台到现在这个月的7000台，迈上了新台阶。主要是因为几何C产品的增量表现.而几何A的表现相对来说还是相对平稳。

 
另外—类市场，比机动车升级类产品，像御捷、野马汽车获得了较强的培长态势，御捷的朋克多多、朋克美美等等未来也会上市这两类车都是有公告的车型销是走势这个月也得到了增长。从7月份的2000、8月份的4700，9月份的6900形成了持续增长的特征。针对这个车，我们正好在十一期间去了山东参加车展，看了一下山东电动车的产品特征，比较感慨产品的变化特征趋势。过去来说大家去车展，主要还都是以展销为核心，而这次汽车展是以招商经销为特征的产品走势。所以产品要极其丰富，见到了各种奇奇怪怪的电动车，迎接电动车低速车的升级，大家对这块都是比较有预期的，也看到了像以朋克为代表的御捷这种电动车，它们的一些姊妹车型，整个车型不是特别大，价格也相对比较低，市场的潜力极其巨大。所以像朋克，然后这类车型是属于国家正式公告的产品，我们正在观察它是不是应该正常纳入我们的产品，大家共同探讨标准的发展趋势，这些产品理论上来说都是符合我们标准的，所以这类车也有巨大的发展空间。现在像御捷朋克美美等这些车大概有7000台规模，未来还有一定增量空间。

 
以雷丁芒果为代表的车型也呈现了相应增长态势，雷丁芒果7月份是3200，8月份是4300，9月份是6000，形成了相对较强的走势，所以御捷、雷丁两个强企业合计销量达到了13.000台。这块产品属于比较特色的产品，这类产品我们担心它都不—定上牌去做，因为它是三米多的车，产品创新能力特别强，我们跟技术专家说，它们的创新能力超越了我们的预期，车辆的实用性的设计、空间的利用各方面都是还是很有特色的，虽然说产品的设计比较粗糙，制造比较粗糙，但是创新的能力还是比较强，有增量的空间。


而另外产品的表现，现在以大众为代表的投资品牌电动车，目前来看呈现逐步的增量特征，尤其可以看到大众的ID4、ID 6总体表现还是不错。ID的话，原来是每个月卖2500台的水平，现在到了3300台的水平，ID 6也卖了1700台，比上个月增长了700 台。上汽大众增加了2000台的规模，一汽大众ID4和ID6也是有一定的增长，但增长的不如上汽大众这么突出，增长了1300台。所以整体来看，整个大众品牌以ID系列做产品转型力度投入是极其巨大的，它们是很认真地迎接电动化时代的到来，它们还是希望把用整个ID系列去适应中国市场的变化特征，会形成良好表现。

 
这个月插电混动总体来看表现良好，主要的增是量是比亚迪的增量，比亚迪增加了7000 台，从7月份的22500台，到8月份的26，800台，到9月份的33，800台，实现了明显的大幅增长态势，而且比亚迪秦plus的PHEV的DMI车型，从7月份9000台，到了8月份的12，500台，到9月份的15，000台，形成了持续拉升的良好表现，所以比亚迪以秦plus 为代表的主流插电混动车型，获得了市场的超强资格，产能也在逐步释放，未来仍然有一定的增长空间，形成了对插电混动的巨大拉动作用。

 
而其他的企业总体来看，尤其这些以理想为代表的，由于受到缺少芯片的影响，导致量从上个月的9400台调到7000台的规模，估计下个月肯定得要突破1万台的规模，形成跷跷板的效用，总体表现是不错的，而其他像吉利等电动车产品，它的混动呈现明显的下降态势。东风岚图从7月份的90台到8月份的700台，然后到现在的800台，总体来看也是提升的特征，所以形成了这些增程式的电动车也有一定的市场较好表现，形成了差异化的增长特征。这是整个插电混动的表现.形成了比较良好的走势特征，推动了车市的良好增长。

 
新能源车渗诱率创新高。这个月批发渗诱率是20%，去年是13.7%，今年全年渗诱率达到16%没有太大问题，2019年是5%，2020年是6%，2021年是16%，2022年应该突破20%，所以对车市来说也带来很大的促进效果，拉动了车市的强势增长。而零售渗透率这个月也达到了21%，是比较强的表现，形成了车市的结构性增长。从大概念说一下结构，
A00汽车现在总体来看现在的份额化是在30%，比8月份的33%下降了三个点，b级电动车以特斯拉的增量为代表，从目前来看达到29%，与
A00级形成了相对应的特征，也就是特斯拉的集中交车行动，使特斯拉的整个目度的是呈现巨大波动这个月它国内的量达到52000台，出口量只有3000台，也形成了对国内的市场电动车的更大增长表现的贡献度，形成了超强的拉动效应。

对于车市超强的走势特征，我们认为未来仍然有一定可持续的增长空间，但是10月份应该说就进入了以特斯拉为代表的调整期。原因在于9月份国内的销量比较高，到10月份的话他们必然要进入做海外市场的增量空间。所以10月份11月份的话，海外市场的销量来说是相对来说比较高。以特斯拉为代表的新能源车在9月份形成了近产满销的情况，它的产销实际上呈现出大幅销大于产的相对比较良好的表现，对车市带来了比较大的促进性效果，所以总体表现良好。

 
Q&A

Q∶今年后面3个月销量趋势如何判断?

A∶呈现前稳后高，10月销量比9月不一定高很多，但11、12月大幅拉升，批发量、零售量会呈现超强增长。四季度认为有巨大提升空间-—原因∶1）情况再改善，10月份产销相对更好一点2）有较大的积分压力3）各个车企在11、12月份在芯片改善的情况下，必然获得进一步的抢装增量的过程4）今年的补贴相对来说比明年要高，12月份带领其他车企进入进一步的新一轮的增量的特征。车市在11月份我们认为芯片得到进—步缓解的话，12月份企业必然会大是的造成一批的新能源车去抢装的效应。而目前总体来看，客车、专用车的抢装的效应不一定会特别突出，尤其是客车的抢装效应，现在来看是属于比较弱的一个态势。因此11、12月份以磷酸铁锂电池去装车、去抢装会形成一个比较好的增长。四季度我们认为量化应该过110万台没问题，月均在36~37万台的水平上，主要不确定性是12月到底能不能过40万台，还是更高的一个水平，这个要看企业最终决策。个人感觉，冲刺力度在这几年都没怎么冲了，所以大量的合资都会再形成一轮的爆发式生长特征，这种应该有机会的。

 
Q∶补贴政策里原则上补贴的车数量是不超过200万辆，9月销量已超过200万辆有和车企交流吗?政策实际执行是怎样?后面是否会继续给补贴?

A∶大家都没有对这个事做太多的跟踪，领导也没有太多的跟踪这个事情。新能源车补贴按照卖出去的补贴，所以新能源车现在卖出去大概181万辆的规模，加上客车或其他，应该在200万辆的规模，加上10月初的话已经超了。所以政策没有出来，10月份就没有办法去做这个事。所以大家默认这个事情去延续去走，短期之内不会采取一个强力的措施。比如给8折补贴或7折补贴，把新能源车这块石头给压下去，不会出现这个问题。而且所有的政策现在都是支持新能源车发展为核心的发展。新能源策划在10、11月份也不会出台政策去推，企业目前还没有听到要减少补贴的信息。

 
Q∶您刚才预测的310w量是加上客车的销量么?

A∶310万肯定是不加客车，客车量化、专用车量化是单算的。客车量实际上是比较悲观的，今年应该小于10万台。专用车量应该至少在20多万台规模，两个加起来应该在30万规模。所以如果310+30万的话，应该是至少在340万的的规模，我们认为专用车现在冲刺的意义并不是特别大。所以专用车在年末电池紧张的情况下，主要大家要保证这个量，因为有积分等各方面的影响，客车和专用车加起来在25~30万辆，我觉得还是有机会的。在这个情况下，整个在340万我觉得是可能的。

 
Q∶9月的A0级车辆销量是多少?

A∶表现不错的，大概是46，000台规模，同比增长423%，环比增长28%。我们认为也是电动车升级类的产品，获得一个强势良好增长的态势，尤其像比亚迪海豚等等这些，还有欧拉的猫系列也是获得了女性用户的认可。所以实际上发展潜力也比较大，目前来看也成为一个增量的重点，因为这类产品的话实际上对续航要求并不高，但是还是有一定品质的要求，形成了一个特色性的市场需求。

Q∶明年预期达到20的水平。以目前的技术水平来看长远的纯电车的渗透率可能能达到一个多少的水平?像北方城市和经济相对不发达。基础设施没那么好的地方，燃油车这种长续航仍然难以替代。

 
Q∶现在积分大概是1分三四干的状态，但像今年长安交了很多钱，以后他也会做很多纯电的车来自己挣积分，后面积分交易的价格的趋势是怎么看的?

A∶我认为积分交易价格的趋势今年属于一个叫做意外灾难事件，导致积分价格达到这么高的价格——3000元1积分，未来价格一定会降到2000块钱以下的水平上。未来市场如果启动的话，企业也会造更多的新能源车去满足市场需求，不光是为了双积分的要求。2021~2023年的政策实际上是一个比较温和的政策，2021年开始，油耗就从5 升下降到4升，每年下降的也就0.1~0.2升。而且现在的这种叫做由倍数的测算，属于比较小的倍数，已经是1.8、1.6倍的水平上，不会像过去。所以油耗积分或新能源积分的压力我们认为并不是一个特别大的供给方的变化。供需在供给大幅增长，需求的压力在逐步改善的情况下，我们认为积分的价格不会涨上去的，在2000多块钱已经是一个峰值水平了，这是我的一个观点。

 
A∶原来就有这个数据，实际上是分散在几个企业之内的一个数据，我们当时一直跟东风沟通，他们说这个体系原来有一些反的。在目录我们没有找到人，他们是一个东风以雷诺形成的一个叫做50对50的合资企业，公司用的是东风集团的公告，属于一个正规的公司去做，国内外是有它的销量的。产品的出口量相对比较大，在欧洲还是有一定竞争力的。所以一个月5000台的量，我们觉得也是一个特色的情况，也在观察这个事情，但是我们认为他们纳入我们的产品的统计序列是一个比较正常的事情。

 
Q∶明年有哪一些车型有可能会成为爆款，是否有比较有看点的车型的梳理?
Q∶大众ID系列在中国销量一直比较一般，为什么9月份会表现比较好?有什么特别的原因吗?

A∶没有太多特别的原因，9月份大众一是对电动车加大推进力度，并目目前传统燃油车都买不到车，经销商推电动车的热情也相对比较高一些。据说他们直销政策也有改善，比如开票政策，有些可能是经销商去开票，算成经销商的销售额。过去大众ID系列化走的是直营的模式，直营模式最大的问题就是经销商卖车跟他没什么太大关系。现在由于传统车缺货压力比较大，所以就形成了新能源车的相对增量的表现，而且大众对这块也特别的重视，一直来说希望电动车形成它的亮点产品，所以带动了比较好的表现。

 
Q：您对比亚迪海豚在这个月的市场表现怎么看?包括它后续的表现?

A∶不错的，因为总体来看我认为像海豚这类产品面对着年轻女性的市场。比亚迪的品牌比长城品牌多一个科技、时尚的感觉，被女性用户可能也有更多的接受。所以这种小型电动车我们认为整个市场的空间还是比较大，它的价格在10万块钱左右，这个价格也并不是特别贵，会获得市场的相应的增量的表现，但由于这个价格也不是特别便宜，所以它的量也并不会走的特别高。比亚迪也不希望把这块量走超强的表现，现在还是属于一个均衡增量，这个月到3000台多一点的水平。未来也不会一下子形成爆款车型去推动销量，而是说各个车型都在小幅增长的态势。海豚的表现我认为是相对比较好，但总体的量不会走到特别高。

 
Q∶像大众有些燃油车因为缺芯买不到的情况，请问现在因为燃油车难买、起速比较慢，所以有很多消费者他会相对来说更愿意去买电动车吗?

A∶因为没有燃油车，所以买电动车是绝对存在的。买宝马的燃油车，根本就连排队都不给你排队的机会，告诉你就没车，不知道什么时候能买。奔驰现在也是一个月实产了一半的量，会排队很长时间，所以很多人去买二手车，去买很破的车去不得不去做一个替代。另外一些人的话肯定就转到了这些电动车的产品，既不限行，产品还相对不错，获得一定的增量或者一个用车的机会。所以尤其是像这种高端的以豪华车相对应的这些产品，目前是一个很不错的表现，核心原因就是因为缺芯情况下的替代的效应，对整个豪华车带来的一个巨大的损失。

 
Q∶如果从这个角度去说，假设11、12月芯片压力缓解后，燃油车买不到车的情况缓解，是否会导致新能源汽车的渗透率或增速稍微放缓?

A∶渗透率肯定会下降，因为传统燃油车目前的量太低。等到市场稳定之后，传统燃油车起来了，而冬季又是传统燃油车的旺季的时间点，所以渗透率在今年很难做到大幅提升了。结尾
最后再强调一下，最近市场波动比较大，但是电动车的基本面还是非常超预期的。国内9月份销量有一些亮点，四季度的销量每个月环比都在向上的。海外疫情影响最严重的时候已经过去了，四季度应该是海外定制销量的旺季。从产业链来看，之前大家担心成本上涨对电池的盈利的影响，目前可以看到整个成本上涨幅度已经开始放缓.所以电动车从估值角度来看很合适，最近回调也是比较多，我们还是看好目前的行情。


END


注意：再好的逻辑、预期，也需要择时、择股。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，请勿跟风买卖！

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