社零增速大幅下跌！社会消费到底怎么了？对你我有哪些影响？昨天，国家统计局公布了一系列的宏观经济数据，大部分指标都表现正常，只有一个指标引发了大家的和讨论，这就是社会消费品零售总额，这个数据出现了大幅下跌，总额不到3.5万亿，同比仅增长2.5%，而上个月的同比增长数据还在8.5%，3月份的时候还在34.2%。所以今年的消费增速可谓是一路下行。直接的反映就是，股市上关于消费有关的行业，比如食品饮料，家电，保险，全都在下跌，有不少白马行业已经从高来，跌幅超过了一半。昨天数据出来之后，依旧下跌，可见虽然跌了这么多，但是这个数据，仍然低于市场预期。也就是说，我们已经知道结果很差了，但没想到结果这么差。先解释一下，什么是社会消费品零售总额，就是企业通过交易，出售的所有产品，以及餐饮服务的金额。也包括了电商商品销售的零售额。所以社会消费品零售总额这个数据，基本上能反映出，大家花钱消费的意愿，以及企业的生意到底好不好。社零数据大幅增加，代表消费繁荣，大家都在努力花钱，但这个数据增速持续下降，则代表大家花钱的越来越低。如今就是这样。那么为什么今年的社零数据，从34%降到现在的2.5%呢？首先，统计原因，去年一季度因为疫情，数据很低，所以今年一季度数据就很高，这是统计上的原因。而去年8月份，我们已经从疫情中恢复正常，所以去年消费量增长一路向上，而到了今年，去年的基数就成了压制力量。其次，餐饮原因，今年餐饮确实出现了明显的下滑，在3月份的高峰之后，就一路下行，加上疫情反反复复，让餐饮行业很不景气，上个月还增长14.3%，而这个月直接是-4.5%，而去年也是-7%，所以就餐饮行业来看，这两年在疫情的干扰下，非常不好。两年平均数都是-5.8%第三，企业困难，之前老齐在知识星球的粉丝群里给大家详细分析过，今年就是上游猛涨，下游猛跌，以制造业划线，采购的原材料成本大增，而产成品卖不出去，下游消费量不足，所以压力都甩给了制造业，现在从公开信息来看，有很多企业已经挺不住压力而减产甚至是关停，那么对于工人的工资肯定会有影响。另外，从服务业这一段，今年一直在大力整治各行各业，互联网、中介、开发商和教培，可能影响了上千万人对于行业未来的预期，所以大家消费信心受到了影响。家庭日常消费量骤降。第四，财富效应消失，今年房价开始出现了明显的拐点，在二手房指导价之后，一些核心重点城市，楼市已经事实性的下跌，而一些三四五线城市，大家也逐渐发现，确实房子卖不出去了，再加上今年股市也不好，所以大家认为来钱的途径，几乎都被封死了。也会倾向于压降生活成本。
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总之，今年的消费不及预期，甚至越来越差，是有多方面原因造成的，这个社零数据又直接影响了股市，社零数据上涨的时候，股市上的那些消费大白马业绩都不错，而且预期很高，连卖酱油和醋的，都有傻子能给到100倍估值以上，而社零数据一旦掉头向下，这些傻子，就彻底傻眼了。发现如今价格跌去了一半，估值依旧还很高。即便是永远的神，那些白酒也是一样。去年大家豪言壮语，全都不见了。浓香科技和酱香科技也全都不香了，去年无论出啥消息，都能利好白酒，今年出什么消息，白酒都是慌得一比。还有那些浓眉大眼的白色家电，年初的时候还在讨论他们的股权激励，凭什么白给高管那么多钱，但现在讨论的不多了，因为再跌一跌，就快跌到股权激励的价格了。很多投资者都哭晕在厕所，没想到10几倍估值，全都是现金流的企业，也快跌一半了。所以，单看今年的指数，似乎还在震荡，略有下跌，但是如果只看消费，或者只看去年最热门的这批股票和基金，已经跌出了股灾级别。动辄都回撤了一半，其实全都是社会消费品零售总额这个数据，带来的结果。未来这个数据，可能还会继续下行，在底部徘徊，虽然到了年底消费会有抬升，但是同比数据上未必会有反应。所以大家要做好这个心理准备，当社零数据无法结束下行的情况下，市场中的消费类行业，不会有太好的表现机会。所以要抄底的，最好再等等。现在可能还没到最悲观的时刻。别忘了今年春节前后，社零可是高达34%，那么明年春节的时候，这个高基数，可能会严重影响社零的增速。所以社零转好可能会到明年下半年才会出现，股市提前反映，估计也得明年初才会有动作。所以即便是定投，也要再等一等。在知识星球，齐俊杰的粉丝群，我们昨天我们讲了一只基金，看起来是债券，但却拿了很多的可转债，今年回报10%，明显超越市场，那么问题来了，可转债的行情还能继续下去吗，现在这些基金该怎么办？还能不能持有，我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，我们不但给出结论，还会告诉你逻辑和原因，让你自己掌握分析的技巧和方法，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。我们已经讲过的210本书都在这里了！
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