国常会电力和煤炭供应情况解读!

涨电价、首提风光大基地、新能源不计能耗指标、纠正一刀切

未来电力新增供给的主力是新能源，特别对于大型基地项目要加快发展，同时要加快储能建设。6、六要坚决遏制“两高”项目盲目发展。完善地方能耗双控机制，推动新增可再生能源消费在一定时间内不纳入能源消费总量。推动重点领域实施节能降碳改造，在主要耗煤行业大力推进煤炭节约利用。这一点体现出政策有保有压，再次重申了坚决遏制高耗能产业发展，结合上文提出，“对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制”，也强调用高成本压制高耗能产业的扩产和发展，网传一个版本未见真实，但是很好的说明了这次政策的意图：内蒙古地区经研究决定，电价下一步对六大行业确定三个档：1、电解铝、焦炭在0.3112基础上上涨0.3元; 2、 PVC、电石在0.3112基础上上涨0.25元: 3、钢铁、铁合金在0.3112基础上上涨0.2元,对合金成本影响,增加800元/吨 同时非常核心的一点“推动新增可再生能源消费在一定时间内不纳入能耗消费总量”，这一点是比较超预期的，扩大了新能源消纳不纳入双控的范围—— 1、增量部分，例如去年消纳100度绿电，今年消纳了150度，50度不纳入能耗消费总量 2、一段时间：指的可能是某一年度内，虽然整体可再生能源消费权重未能超过激励指标，但当年新增可再生能源消费仍不用纳入能耗双控考核。按照此前的规定，我们也解读过，在各地非水可再生能源权重达标之后，设置激励目标，超过激励目标之后，达标线以上部分不计入消纳权重，如下图，新的表述进一步扩大了新能源不纳入“能耗指标“的范围，对绿电构成重大利好。

7、会议要求，要压实各方能源保供和安全生产责任。坚持实事求是，加强统筹兼顾。各地要严格落实属地管理责任，做好有序用电管理，纠正有的地方“一刀切”停产限产或“运动式”减碳，反对不作为、乱作为。主要产煤省和重点煤企要按要求落实增产增供任务。中央发电企业要保障所属火电机组应发尽发。电网企业要强化电力运行调度和安全管理。对不落实能源保供责任的要严肃追责。最后一段，再次明确本次会议内容是应对当前阶段性电力短缺问题主要是三方面手段 1、煤企增产 2、火电多发 3、电网保障 同时强调了一刀切（江苏最为典型），“运动式”减碳行为不可取，要坚决纠正，但是有序用电仍在，也符合我们此前判断930之后大面积限电行为不复存在，但鉴于今年冬天供需紧张局面，仍然会有有序用电情况出现。8、投资建议 第一，我们测算提价的弹性如下图 第二，绿电的价值仍然会持续的凸显，绿电资产：中广核新能源、大唐新能源、正泰电器、晶科科技、金开新能源、江苏新能、芯能科技等 第三，鉴于新增绿电对于地方经济的重大意义，新能源产业链依然是全市场最值得配置的方向 风电：运达股份、金风科技、金雷股份、天顺风能等 光伏：晶澳科技、隆基股份、天合光能、通威股份、阳光电源、福斯特等 第四，吹风大基地，特高压可能会有主题性机会 国电南瑞、许继电气、特变电工、平高电气、思源电气等

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